Titres convertibles ajustables à prime (PEACS)
Que sont les Titres Convertibles Réglables Premium ?
Les titres convertibles ajustables à prime (PEACS) sont des titres de créance qui combinent une obligation payant un coupon avec la possibilité de convertir l'obligation en actions ordinaires à un prix déterminé.
Comprendre le PEACS
Les titres convertibles ajustables à prime (PEACS) sont souvent décrits comme des titres hybrides car ils combinent des caractéristiques de dette et de capitaux propres, se convertissant en actions ordinaires à une date déterminée sur la base d'un ratio prédéterminé.
Les titres hybrides offrent généralement un taux de rendement, qui peut être fixe ou variable, pendant une certaine période prédéterminée. Cependant, ils contiennent également les caractéristiques d'un investissement en actions,. ce qui signifie qu'il existe également un élément de risque accru.
Les titres convertibles offrent généralement un paiement d'intérêts garanti à un taux spécifié, ainsi qu'une valeur nominale qui est atteinte à l'échéance. Contrairement à une obligation standard, cependant, un titre convertible offre la possibilité au détenteur de transformer la dette en actions s'il le souhaite.
D'autres types de titres hybrides comprennent les billets à basculement en nature,. qui permettent à la société émettrice de basculer le paiement des taux d'intérêt vers une dette supplémentaire due à l'investisseur.
Avantages et inconvénients de la sécurité convertible ajustable premium (PEACS)
Si l'option de conversion n'est pas exercée, le PEACS continuerait d'agir comme une obligation normale payant un coupon et fournirait à l'investisseur des revenus d'intérêts courus jusqu'à la date d' échéance. Ce paiement est généralement inférieur à ce à quoi les investisseurs peuvent s'attendre avec un titre à coupon standard, car l'investisseur sacrifie un paiement potentiel garanti en échange de la possibilité de passer à une structure d'investissement en actions s'il décide d'exercer cette option.
Les titres convertibles tels que PEACS permettent aux investisseurs d'acquérir un titre de créance assorti de droits aux paiements d'intérêts et de principal sans sacrifier la possibilité de participer à l' appréciation du capital de l'entreprise. Lorsqu'une entreprise se porte bien, les investisseurs peuvent convertir la débenture en actions ayant une valeur plus élevée. Lorsqu'une entreprise connaît moins de succès, les investisseurs peuvent conserver l'obligation et recevoir des paiements d'intérêts et de principal.
Les fonds communs de placement d'obligations convertibles peuvent fournir un investissement diversifié dans les convertibles. Ces fonds sont destinés à offrir la majeure partie du potentiel de hausse des actions tout en limitant le risque de baisse.
En raison de la structure unique de PEACS (et des titres convertibles en général), il est important que les investisseurs se renseignent sur le fonctionnement de ces instruments financiers. Les investisseurs moins expérimentés devraient consulter un conseiller financier avant de prendre des décisions d'investissement importantes, y compris celles qui impliquent des titres convertibles.
Points forts
Les titres convertibles ajustables à prime (PEACS) combinent les caractéristiques de la dette et des fonds propres.
Les PEACS permettent aux investisseurs d'accéder aux paiements d'intérêts et de principal sans sacrifier la possibilité de participer à l'appréciation du capital de l'entreprise.
Les PEACS paient un coupon comme les autres obligations, bien qu'elles offrent la possibilité de convertir l'instrument en actions ordinaires à un prix fixe.
