Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS)

Vad är Premium justerbara konvertibla värdepapper?

Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) är skuldinstrument som kombinerar en kupongbetalande obligation med möjligheten att konvertera obligationen till stamaktier till ett fastställt pris.

Förstå PEACS

Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) beskrivs ofta som hybridvärdepapper eftersom de kombinerar funktioner i skuld och eget kapital, och konverterar till vanliga aktier vid ett fastställt datum baserat på ett förutbestämt förhållande.

Hybridpapper betalar i allmänhet en avkastning, som kan vara fast eller rörlig, under en viss förutbestämd period. Men de innehåller också egenskaper hos en aktieinvestering,. vilket innebär att det också finns ett ökat inslag av risk.

Konvertibla värdepapper erbjuder vanligtvis en garanterad räntebetalning till en viss ränta, tillsammans med ett nominellt värde som uppnås vid förfallodagen. Till skillnad från en standardobligation erbjuder dock ett konvertibelt värdepapper möjligheten för innehavaren att omvandla skulden till aktier om de så önskar.

Andra typer av hybridvärdepapper inkluderar växlingsedlar med betalning i natura , som gör det möjligt för det emitterande företaget att växla betalningen från räntor till ytterligare skulder till investeraren.

För- och nackdelar med Premium Adjustable Convertible Security (PEACS)

Om konverteringsoptionen inte utnyttjas, skulle PEACS fortsätta att fungera som en vanlig kupongbetalande obligation och skulle ge investeraren upplupen ränteintäkter till och med förfallodagen. Denna utbetalning är i allmänhet lägre än vad investerare kan förvänta sig med en standard kupongbetalande säkerhet, eftersom investeraren offrar en viss potentiell garanterad utbetalning i utbyte mot möjligheten att byta till en aktieinvesteringsstruktur om de bestämmer sig för att utnyttja det alternativet.

Konvertibla värdepapper som PEACS tillåter investerare att förvärva ett skuldinstrument med rätt till ränta och amorteringar utan att offra chansen att delta i företagets värdestegring. När ett företag går bra kan investerare konvertera skuldebrevet till aktier som har ett högre värde. När ett företag är mindre framgångsrikt kan investerare behålla obligationen och få ränta och amorteringar.

Konvertibla värdepappersfonder kan ge en diversifierad investering i konvertibler. Dessa fonder är avsedda att erbjuda det mesta av uppåtpotentialen hos aktier samtidigt som nedåtrisken begränsas.

På grund av den unika strukturen hos PEACS (och konvertibla värdepapper i allmänhet) är det viktigt för investerare att utbilda sig om hur dessa finansiella instrument fungerar. Mindre erfarna investerare bör rådfråga en finansiell rådgivare innan de fattar större investeringsbeslut, inklusive de som involverar konvertibla värdepapper.

Höjdpunkter

• Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) kombinerar funktioner av skuld och eget kapital.

• PEACS ger investerare tillgång till räntor och amorteringar utan att offra chansen att delta i företagets värdestegring.

• PEACS betalar en kupong som andra obligationer, även om de kommer med möjligheten att konvertera instrumentet till stamaktier till ett fast pris.