Underwriter Syndicate
Mikä on Underwriter-syndikaatti?
Vakuutusyhtiösyndikaatti on väliaikainen ryhmä investointipankkeja ja välittäjäkauppiaita, jotka kokoontuvat myymään uusia osake- tai vieraan pääoman ehtoisia tarjouksia sijoittajille. Vakuutuksenantajasyndikaatin muodostaa ja johtaa päävakuuttaja r turvallisuusasiaa varten.
Kun liikkeeseenlasku on liian suuri yksittäisen yrityksen käsiteltäväksi, muodostetaan yleensä vakuutusyhtiösyndikaatti, jotta kaikkien yritysten resurssit voidaan käyttää liikkeeseenlaskun järjestämiseen ja riskin hajauttamiseen. Syndikaattia kompensoi merkintäspreadi , joka on liikkeeseenlaskijalle maksetun hinnan ja sijoittajilta ja muilta välittäjiltä saadun hinnan erotus, kun liikkeeseenlasku tulee julkiseksi.
Vakuutusyhtiösyndikaattia kutsutaan myös vakuutusyhtiöryhmäksi, pankkisyndikaatiksi ja investointipankkisyndikaatiksi.
Underwriter-syndikaatin ymmärtäminen
Sitoumuksen mukaan vakuutuksenantajasyndikaatin jäsenten on ostettava osakkeet yhtiöltä myydäkseen sijoittajille, toisin kuin yrityksen, joka myy osakkeet suoraan sijoittajille.
Tämä poistaa liikkeeseenlaskijayhtiöltä huomattavan riskin, koska syndikaatti maksaa sille etukäteen osakkeista, eikä se siksi ole huolissaan siitä, että se joutuisi myymään osakevarastoa sijoittajille. tämän riskin ottaa vakuutuksenantajasyndikaatti. Varsinkin johtavan vakuutuksenantajan riskiä, jonka vakuutuksenantajasyndikaatti ottaa, pienennetään hajauttamalla riski kaikkien syndikaatin osallistujien kesken.
Koska merkintäsyndikaatti on sitoutunut myymään koko liikkeeseenlaskun,. jos sen kysyntä ei ole niin vahvaa kuin odotettiin, syndikaatin osallistujien on ehkä säilytettävä osa liikkeeseenlaskusta omassa varastossaan, mikä altistaa heidät hinnan laskun riskille. Vastineeksi ottamisesta päärooliin johtava vakuutuksenantaja saa suuremman osan merkintäspreadista ja muista palkkioista, kun taas muut syndikaatin osallistujat saavat pienemmän osan erosta ja palkkioista.
Lujaa sitoutumista voidaan verrata parhaan mahdollisen merkintäsitoumukseen, jossa vakuutuksenantaja sitoutuu antamaan parhaan mahdollisen henkilökohtaisen ponnistuksensa myydäkseen mahdollisimman paljon osakkeita.
Underwriter Syndikaatin prosessi
Vakuutussyndikaatin jäsenet allekirjoittavat usein sopimuksen, jossa määrätään muiden oikeuksien ja velvollisuuksien lisäksi osakkeen jakamisesta kullekin osallistujalle ja hallinnointipalkkioon.
Päävakuutuksenantaja johtaa syndikaattia ja jakaa osuudet jokaiselle syndikaatin jäsenelle, joka ei välttämättä ole yhtä suuri syndikaatin jäsenten kesken. Päävakuutuksenantaja määrittää myös tarjouksen ajoituksen sekä tarjoushinnan ja mahdollisten säännösten täyttämisen Securities and Exchange Commissionin (SEC) tai Financial Industry Regulatory Authorityn (FINRA) kanssa.
Tarjoushintaa määrittäessään vakuutuksenantajasyndikaatin on hankittava kaikki tarvittavat taloudelliset tiedot sekä määritettävä yrityksen kasvunäkymät. Tyypillisesti syndikaatin jäsenten kesken järjestetään suljettu tarjouskilpailu, jotta saadaan aikaan listautumisannin (IPO) hinta.
Suosituissa listautumisannissa sijoittajat voivat osoittaa osakkeiden kysyntää enemmän kuin osakkeita on saatavilla. Tässä tapauksessa listautumisanti on ylimerkitty. Tällainen kysyntä voidaan täyttää vasta, kun osakkeet alkavat aktiivisesti käydä kauppaa pörssissä. Tämä tukkeutunut kysyntä voi johtaa dramaattisiin hintojen heilahteluihin muutaman ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana.
Sellaisenaan yksittäisiin sijoittajiin liittyy merkittävä riski, joka osallistuu listautumisiin, joko vastaanottaessaan osakkeita investointipankin asiakkaana tai ostamalla ja myymällä osakkeita kaupankäynnin aloittamisen jälkeen.
Kohokohdat
Vakuutuksenantajasyndikaatti koostuu johtavasta vakuutuksenantajasta ja muista osallistuvista jäsenistä, joissa vakuutuksenantajaroolin riskit jakautuvat syndikaattiin.
Vakuutussyndikaatin syy on yhdistää useiden yritysten resurssit, kun liikkeeseenlasku on liian suuri yhden yrityksen otettaviksi.
Päävakuutuksenantaja saa suurimman osan emissiosta maksettavaksi sekä vastuun asioida sääntelyelinten kanssa.
Underwriter syndikaatti on investointipankkien ja meklarikauppiaiden ryhmä, joka on muodostettu tilapäisesti myymään sijoittajille yrityksen uusia osakkeita tai velkoja.
Syndikaatin voitto tai tappio määräytyy sen mukaan, miten uusi osake menestyy markkinoilla.
