Knock-In vaihtoehto

Mikä on Knock-In-vaihtoehto?

Knock-in -optio on piilevä optiosopimus, joka alkaa toimia normaalina optiona ("knocks in") vasta kun tietty hintataso on saavutettu ennen erääntymistä. Knock-ins ovat eräänlainen estevaihtoehto,. joka luokitellaan joko alas-ja sisään- tai ylös-ja-in- vaihtoehtoon. Esteoptio on eräänlainen sopimus, jossa voitto riippuu taustalla olevan arvopaperin hinnasta ja siitä, saavuttaako se tietty hinta tietyn ajanjakson sisällä.

Knock-In-vaihtoehtojen ymmärtäminen

Knock-in-vaihtoehdot ovat yksi kahdesta päätyypistä estevaihtoehdot, ja toinen tyyppi on knock-out-vaihtoehdot.

Knock-in-optio on eräänlainen sopimus, joka ei ole optio ennen kuin tietty hinta on saavutettu. Joten jos hintaa ei koskaan saavuteta, sopimusta ei olisi koskaan ollutkaan. Jos kohde-etuus saavuttaa tietyn esteen, knock-in -vaihtoehto tulee voimaan. Ero knock-in- ja knock-out-vaihtoehdon välillä on, että knock-in-optio syntyy vasta, kun taustalla oleva arvopaperi saavuttaa esteen, kun taas knock-out-optio lakkaa olemasta, kun taustalla oleva arvopaperi saavuttaa esteen.

tyypillisesti halvemmat palkkiot kuin perinteisillä vanill a -optioilla,. pääasiassa siksi, että este lisää vaihtoehdon mahdollisuuksia vanhentua arvottomaksi. Elinkeinonharjoittaja voi valita halvemman (verrattavissa olevaan vaniljaan verrattuna) estevaihtoehdon, jos hän katsoo, että on melko todennäköistä, että kohde osuu esteeseen.

Alas-ja sisään-aloitusvaihtoehto

Oletetaan, että sijoittaja ostaa alas-ja sisään- myyntioption,. jonka estehinta on 90 dollaria ja toteutushinta 100 dollaria. Taustalla oleva arvopaperi on kaupankäynnin kohteena 110 dollaria, ja optio vanhenee kolmen kuukauden kuluttua. Jos kohde-etuutena olevan arvopaperin hinta saavuttaa 90 dollaria, optio syntyy ja siitä tulee vaniljaoptio, jonka toteutushinta on 100 dollaria. Tämän jälkeen option haltijalla on oikeus myydä kohde-etuus 100 dollarin toteutushintaan, vaikka sillä käydään kauppaa alle 90 dollaria. Tämä oikeus antaa optiolle arvon.

Myyntioptio pysyy aktiivisena vanhenemispäivään asti, vaikka taustalla oleva arvopaperi palautuisi takaisin yli 90 dollarin. Jos kohde-etuus ei kuitenkaan laske alle rajahinnan sopimuksen voimassaoloaikana, down-and-in-optio raukeaa arvottomana. Pelkästään se, että este saavutetaan, ei takaa kaupasta voittoa, koska kohde-etuuden tulisi pysyä alle 100 dollarin (esteen laukaisemisen jälkeen), jotta optiolla olisi arvoa.

Up-and-In Knock-In vaihtoehto

Päinvastoin kuin alas- ja sisään-optio, nouseva optio syntyy vain, jos kohde-etuus saavuttaa estehinnan, joka on nykyisen kohde-etuuden hinnan yläpuolella. Oletetaan esimerkiksi, että elinkeinonharjoittaja ostaa kohde- etuuden yhden kuukauden nousevan osto-option , kun sen kauppahinta on 40 dollaria osakkeelta. Up-and-in-osto-optiosopimuksen toteutushinta on 50 dollaria ja este 55 dollaria. Jos kohde-etuus ei saavuta 55 dollaria optiosopimuksen voimassaoloaikana, se vanhenee arvottomana. Jos kohde-etuuden arvo kuitenkin nousee 55 dollariin tai yli, osto-optio syntyisi ja kauppias olisi rahassa.

Kohokohdat

• Knock-in -optio on eräänlainen esteoptio, joka aktivoituu vasta, kun kohde-etuuden hinta saavuttaa tietyn määritellyn esteen.

• Knock-in vaihtoehtoja on kahdenlaisia: alas-ja sisään ja ylös-ja sisään. Edellisessä tapauksessa optio laukeaa vain, jos kohde-etuuden hinta laskee alle tietyn tason. Jälkimmäinen optiotyyppi aktivoituu vasta, kun kohde-etuuden hinta nousee tietylle tasolle.