Synergie
Qu'est-ce que la synergie ?
La synergie est le concept selon lequel la valeur et la performance combinées de deux entreprises seront supérieures à la somme des parties individuelles séparées. La synergie est un terme qui est le plus couramment utilisé dans le contexte des fusions et acquisitions (M&A). La synergie, ou l'avantage financier potentiel obtenu grâce à la combinaison d'entreprises, est souvent un élément moteur d'une fusion.
Comprendre la synergie
Les fusions et acquisitions (M&A) sont réalisées dans le but d'améliorer la performance financière de l'entreprise pour les actionnaires. Deux entreprises peuvent fusionner pour former une seule entreprise capable de générer plus de revenus qu'elles n'auraient pu le faire indépendamment, ou pour créer une entreprise capable d'éliminer ou de rationaliser les processus redondants, ce qui entraînera une réduction significative des coûts.
En raison de ce principe, la synergie potentielle est examinée au cours du processus de fusion et acquisition. Si deux entreprises peuvent fusionner pour créer une plus grande efficacité ou une plus grande échelle, le résultat est ce que l'on appelle parfois une fusion de synergie.
Les actionnaires bénéficieront de l'augmentation du cours de l'action d'une société après la fusion en raison de l'effet synergique de l'opération. La synergie attendue obtenue grâce à la fusion peut être attribuée à divers facteurs, tels que l'augmentation des revenus, la combinaison des talents et de la technologie et la réduction des coûts.
Types de synergie
En plus de fusionner avec une autre entreprise, une entreprise peut également tenter de créer une synergie en combinant des produits ou des marchés. Par exemple, une entreprise de vente au détail qui vend des vêtements peut décider de vendre des produits en proposant des accessoires, tels que des bijoux ou des ceintures, pour augmenter ses revenus.
La synergie peut aussi être négative. Une synergie négative est dérivée lorsque la valeur des entités combinées est inférieure à la valeur de chaque entité si elle fonctionnait seule. Cela pourrait se produire si les entreprises fusionnées connaissent des problèmes causés par des styles de leadership et des cultures d'entreprise très différents.
Une entreprise peut également créer une synergie en mettant en place des groupes de travail transdisciplinaires, dans lesquels chaque membre de l'équipe apporte avec lui une compétence ou une expérience unique. Par exemple, une équipe de développement de produits peut être composée de spécialistes du marketing, d'analystes et d' experts en recherche et développement (R&D).
Cette formation d'équipe pourrait entraîner une augmentation de la capacité et du flux de travail et, en fin de compte, un meilleur produit que tous les membres de l'équipe pourraient produire s'ils travaillaient séparément.
Considérations particulières
La synergie se reflète dans le bilan d'une entreprise par le biais de son compte d'écart d'acquisition. Le goodwill est un actif incorporel qui représente la partie de la valeur de l'entreprise qui ne peut être attribuée à d'autres actifs de l'entreprise. Les exemples de bonne volonté comprennent la reconnaissance de la marque d'une entreprise, la propriété exclusive ou intellectuelle et les bonnes relations avec les clients.
Les synergies n'ont pas nécessairement une valeur monétaire, mais pourraient réduire les coûts des ventes et augmenter la marge bénéficiaire ou la croissance future. Pour que la synergie ait un effet sur la valeur, elle doit produire des flux de trésorerie plus élevés à partir des actifs existants, des taux de croissance attendus plus élevés, des périodes de croissance plus longues ou un coût du capital plus faible.
Exemple concret
En 2021, Thermo Fisher Scientific, un producteur et fournisseur d'instruments scientifiques, d'équipements, de logiciels, de services et de consommables, a acheté le fournisseur de services de recherche clinique, PPD.
Thermo Fisher a acquis PPD pour 47,5 $ par action, pour une transaction entièrement en espèces évaluée à 17,4 milliards de dollars. Grâce à cet achat, Thermo Fisher devrait réaliser des synergies d'une valeur de 125 millions de dollars sur trois ans. Cela comprend environ 75 millions de dollars de synergies de coûts et 50 millions de dollars de gains de bénéfice d'exploitation grâce aux synergies associées aux revenus.
Points forts
En plus de fusionner avec une autre entreprise, une entreprise peut également créer une synergie en combinant des produits ou des marchés, comme lorsqu'une entreprise vend les produits d'une autre entreprise pour augmenter ses revenus.
La synergie attendue obtenue grâce à une fusion peut être attribuée à divers facteurs, tels que l'augmentation des revenus, la combinaison des talents et de la technologie et la réduction des coûts.
Les entreprises peuvent également réaliser une synergie entre les différents départements en mettant en place des groupes de travail interdisciplinaires dans lesquels les équipes travaillent en coopération pour augmenter la productivité et l'innovation.
Si deux entreprises peuvent fusionner pour créer une plus grande efficacité ou échelle, le résultat est ce que l'on appelle parfois une fusion de synergie.
La synergie est le concept selon lequel la valeur et la performance de deux entreprises combinées seront supérieures à la somme des parties individuelles séparées.
FAQ
Dans quels domaines la synergie est-elle réalisée ?
Les synergies sont principalement réalisées dans trois domaines : les revenus, les coûts et les finances. Les synergies de revenus se traduisent par des revenus plus élevés pour les parties concernées, les synergies de coûts entraînent une baisse des coûts et les synergies financières se traduisent par une amélioration globale des finances, telles que des taux d'intérêt plus bas sur la dette.
Qu'est-ce que la synergie en milieu de travail ?
La synergie sur le lieu de travail, c'est lorsque les employés travaillent ensemble pour créer une expérience de travail plus productive. Cela peut inclure des domaines tels que la rétroaction, des objectifs clairement définis, une rémunération basée sur les performances et un travail d'équipe global pour résoudre des problèmes qui auraient plus d'impact que s'ils étaient effectués seuls.
La synergie est-elle positive ou négative ?
En général, la synergie est positive. L'idée est que les efforts combinés de deux entités ou plus sont supérieurs à ces entités seules. En termes commerciaux, cependant, bien que les entreprises puissent viser à créer une synergie en unissant leurs forces, le résultat final manque souvent de synergie, ce qui rend l'effort inutile.
