Compte de trésorerie
Qu'est-ce qu'un compte espèces ?
Un compte au comptant auprès d'une société de courtage exige que toutes les transactions sur titres soient intégralement payables à partir des fonds du compte au moment du règlement. La vente à découvert et l' achat sur marge sont donc interdits dans ce type de compte. Le règlement T de la Réserve fédérale régit les comptes de trésorerie et l'achat de titres sur marge. Ce règlement donne aux investisseurs deux jours ouvrables pour payer la sécurité. C'est ce qu'on appelle T+2.
En comptabilité, un compte de trésorerie, ou livre de caisse,. peut faire référence à un grand livre dans lequel toutes les transactions en espèces sont enregistrées. Le compte de trésorerie comprend à la fois le journal des encaissements et le journal des paiements en espèces.
Comprendre les comptes de caisse
Les investisseurs qui négocient activement doivent veiller à ne pas enfreindre certaines réglementations relatives aux comptes de trésorerie. Par exemple, ils doivent s'assurer d'avoir suffisamment de liquidités dans leur compte et ne pas essayer de payer l'achat de titres en vendant d'autres titres après la date d'achat.
Par exemple, un investisseur qui n'a pas d'argent liquide dans un compte peut décider lundi d'effectuer un achat d'actions d'une valeur de 10 000 $. Pour payer cela, l'investisseur vend mardi d'autres actions d'une valeur de 10 000 $. Ce serait une violation car l'achat sera réglé deux jours plus tard, mercredi, avant la vente réglée jeudi. Il n'y aurait pas d'argent disponible sur le compte pour couvrir le commerce. C'est ce qu'on appelle une « violation de liquidation en espèces ».
Un investisseur actif avec un compte au comptant et zéro liquidités disponibles ne doit pas non plus acheter de titres pour ensuite les revendre rapidement avant qu'une vente précédente ne soit réglée pour fournir les liquidités nécessaires. C'est ce qu'on appelle une "violation de bonne foi".
Les investisseurs disposant d'un compte au comptant et disposant de liquidités nulles ou quasi nulles doivent également éviter d'essayer de payer l'achat d'un titre par la vente du même titre. Par exemple, un investisseur peut acheter pour 1 000 $ d'actions un lundi mais ne pas disposer de suffisamment d'argent pour le payer dans les deux jours. Pour le payer, l'investisseur pourrait alors vendre la même action le jeudi, le lendemain du jour où l'achat devait être réglé. C'est ce qu'on appelle une "violation de free-riding".
Compte de trésorerie vs compte sur marge
Contrairement à un compte au comptant, un compte sur marge permet à un investisseur d'emprunter sur la valeur des actifs d'un compte afin d'acheter de nouvelles positions ou de vendre à découvert. Les investisseurs peuvent utiliser la marge pour tirer parti de leurs positions et profiter des mouvements haussiers et baissiers du marché. La marge peut également être utilisée pour effectuer des retraits en espèces sur la valeur du compte sous la forme d'un prêt à court terme.
Pour les investisseurs qui cherchent à tirer parti de leurs positions, un compte sur marge peut être utile et rentable. Mais gardez à l'esprit que lorsqu'un solde de marge (débit) est créé, le solde impayé est soumis à un taux d'intérêt quotidien facturé par l'entreprise. Ces taux sont basés sur le taux préférentiel actuel plus un montant supplémentaire facturé par l'entreprise prêteuse. Ce taux peut être assez élevé.
Les comptes sur marge doivent maintenir un certain ratio de marge en tout temps. Si la valeur du compte tombe en dessous de cette limite, le client reçoit un appel de marge. Il s'agit d'une demande visant à ramener la valeur du compte dans les limites. Le client peut ajouter de nouveaux fonds au compte ou vendre certains avoirs pour lever des fonds.
Par exemple, un investisseur avec un compte sur marge peut prendre une position courte sur l'action XYZ, pensant que le prix est susceptible de baisser. Si le prix baisse effectivement, l'investisseur peut couvrir la position courte en prenant une position longue sur l'action XYZ. L'investisseur réalise ainsi un profit sur la différence entre le montant reçu lors de la transaction de vente à découvert initiale et le montant payé pour acheter les actions au prix le plus bas, moins les frais d'intérêt sur la marge.
Avec un compte au comptant, le même investisseur devrait trouver d'autres stratégies pour couvrir ou produire un revenu sur le compte. Par exemple, l'investisseur peut entrer un ordre stop pour vendre des actions XYZ si elles tombent en dessous d'un certain prix. Cela limite le risque baissier.
Points forts
Lors de l'achat de titres sur un compte en espèces, l'investisseur doit déposer suffisamment d'espèces pour payer la transaction ou vendre d'autres titres le même jour de bourse afin que des espèces soient disponibles pour régler l'ordre d'achat.
Un compte espèces est un type de compte de courtage qui exige que toutes les transactions soient payables en totalité à la date de règlement avec les liquidités disponibles.
Contrairement aux comptes sur marge, les comptes au comptant ne permettent pas la vente à découvert ou la négociation sur marge.
