Acheter sur marge
Qu'est-ce que l'achat sur marge ?
L'achat sur marge se produit lorsqu'un investisseur achète un actif en empruntant le solde auprès d'une banque ou d'un courtier. L'achat sur marge fait référence au paiement initial versé au courtier pour l'actif, par exemple, 10 % d'acompte et 90 % financé. L'investisseur utilise les titres sur marge de son compte de courtier comme garantie.
Le pouvoir d'achat d'un investisseur sur son compte de courtage reflète le montant total en dollars des achats qu'il peut effectuer avec n'importe quelle capacité de marge. Les vendeurs à découvert d'actions utilisent la marge pour négocier des actions.
Comprendre l'achat sur marge
Le Federal Reserve Board fixe les marges des titres. Depuis 2019, le conseil exige qu'un investisseur finance au moins 50% du prix d'achat d'un titre en espèces. L'investisseur peut emprunter les 50 % restants auprès d'un courtier ou d'un négociant.
Comme pour tout prêt, lorsqu'un investisseur achète des titres sur marge, il doit éventuellement rembourser l'argent emprunté, plus les intérêts,. qui varient selon la société de courtage sur un montant de prêt donné. Les intérêts mensuels sur le principal sont imputés au compte de courtage d'un investisseur.
Essentiellement, l'achat sur marge implique qu'un individu investit avec de l'argent emprunté. Bien qu'il y ait des avantages, la pratique est donc risquée pour l'investisseur disposant de fonds limités.
Comment fonctionne l'achat sur marge
Pour voir comment fonctionne l'achat sur marge, nous allons simplifier le processus en supprimant les frais d'intérêt mensuels. Bien que les intérêts aient un impact sur les rendements et les pertes, ils ne sont pas aussi importants que le principal de marge lui-même.
Considérez un investisseur qui achète 100 actions de la société XYZ à 100 $ par action. L'investisseur finance la moitié du prix d'achat avec son propre argent et achète l'autre moitié sur marge, ce qui porte la mise de fonds initiale à 5 000 $. Un an plus tard, le prix de l'action monte à 200 $. L'investisseur vend ses actions pour 20 000 $ et rembourse au courtier les 5 000 $ empruntés pour l'achat initial.
En fin de compte, dans ce cas, l'investisseur triple son argent, gagnant 15 000 $ sur un investissement de 5 000 $. Si l'investisseur avait acheté le même nombre d'actions avec son propre argent, il aurait seulement doublé son investissement de 5 000 $ à 10 000 $.
Maintenant, considérez qu'au lieu de doubler après un an, le cours de l'action chute de moitié à 50 $. L'investisseur vend à perte et reçoit 5 000 $. Comme cela équivaut au montant dû au courtier, l'investisseur perd 100 % de son investissement. Si l'investisseur n'avait pas utilisé la marge pour son investissement initial, l'investisseur aurait quand même perdu de l'argent, mais il n'aurait perdu que 50 % de son investissement, soit 2 500 $ au lieu de 5 000 $.
Comment acheter sur marge
Le courtier fixe la marge minimale ou initiale et la marge de maintenance qui doivent exister sur le compte avant que l'investisseur puisse commencer à acheter sur marge. Le montant est basé en grande partie sur la solvabilité de l'investisseur. Une marge de maintenance est exigée du courtier, qui est un solde minimum qui doit être conservé dans le compte de courtage de l'investisseur.
Supposons qu'un investisseur dépose 15 000 $ et que la marge de maintenance soit de 50 %, soit 7 500 $. Si les capitaux propres de l'investisseur chutent en dessous de 7 500 $, l'investisseur peut recevoir un appel de marge. À ce stade, l'investisseur est tenu par le courtier de déposer des fonds pour amener le solde du compte à la marge de maintenance requise. L'investisseur peut déposer des espèces ou vendre des titres achetés avec de l'argent emprunté. Si l'investisseur ne se conforme pas, le courtier peut vendre les investissements détenus par l'investisseur pour restaurer la marge de maintenance.
Qui devrait acheter sur marge ?
D'une manière générale, l'achat sur marge n'est pas pour les débutants. Cela nécessite une certaine tolérance au risque et toute transaction utilisant une marge doit être étroitement surveillée. Voir un portefeuille d' actions perdre et gagner de la valeur au fil du temps est souvent assez stressant pour les personnes sans effet de levier supplémentaire. De plus, le fort potentiel de perte lors d'un krach boursier rend l'achat sur marge particulièrement risqué, même pour les investisseurs les plus expérimentés.
Cependant, certains types de transactions, telles que les transactions à terme sur matières premières, sont presque toujours achetées sur marge, tandis que d'autres titres, tels que les contrats d'options,. ont traditionnellement été achetés en utilisant toutes les espèces. Les acheteurs d'options peuvent désormais acheter des options sur actions et des options sur indices boursiers sur marge, à condition que l'option ait plus de neuf (9) mois avant l'expiration. L'exigence de marge initiale (de maintien) est de 75 % du coût (valeur de marché) d'une option de vente ou d'achat cotée sur actions ou sur indices boursiers à long terme .
Pour la plupart des investisseurs individuels qui se concentrent principalement sur les actions et les obligations, l'achat sur marge introduit un niveau de risque inutile.
Points forts
Acheter sur marge signifie que vous investissez avec de l'argent emprunté.
L'achat sur marge amplifie à la fois les gains et les pertes.
Si votre compte tombe en dessous de la marge de maintenance, votre courtier peut vendre une partie ou la totalité de votre portefeuille pour rétablir l'équilibre de votre compte.
