Taux annuel net composé – CNAR

Qu'est-ce que le taux annuel net composé - CNAR ?

Le taux annuel net composé (CNAR) est le rendement d'un investissement après prise en compte des impôts. Bien que similaire au taux de croissance annuel composé (TCAC), le CNAR est le net après impôts. Le taux annuel net composé sera inférieur au TCAC compte tenu des impôts, mais il s'agit d'une meilleure représentation des rendements réels d'un investisseur étant donné que la plupart des investissements ont des incidences fiscales.

La formule du taux annuel net composé - CNAR est

$\begin{array}{cc} CNAR = RR \times (1 - Taux d'imposition) \\ </ mstyle> & où : \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> RR = Taux de rendement annuel < /mrow> \end{array} \begin &\text = \text \times ( 1 - \text{Taux d'imposition} ) \ &\textbf{où : } \ &\text = \text \ \end$

Comment calculer le taux annuel net composé - CNAR

Le taux annuel net composé correspond au taux de rendement annuel multiplié par 1 moins le taux d'imposition.

Que vous dit CNAR ?

Le taux annuel net composé (CNAR) mesure le rendement qu'un investisseur gagne au cours d'une année pour un investissement après que l'argent a été déduit des impôts. Bien entendu, ce calcul ne s'applique qu'aux investissements imposables. La comparaison du taux de rendement après impôt et avant impôt peut aider un investisseur à évaluer l'effet de l' assujettissement à l' impôt sur son investissement.

L'effet calculé de l'imposition sur les rendements peut être utilisé à des fins de planification fiscale et de planification financière à long terme. La majorité des investissements ont des implications fiscales, mais les rendements affichés par les banques et les institutions financières ne montrent que des rendements avant impôts.

Exemple d'utilisation du taux annuel net composé - CNAR

Supposons qu'un investisseur détienne des actions de Microsoft (NASDAQ : MSFT) pendant toute l'année 2018 et ait un taux d'imposition de 20 %. Leur rendement annuel sur la position boursière aurait été de 18,7 % pour 2018. En tenant compte des impôts, le taux annuel net composé est de 15 %, soit 18,7 % fois (1 - 20 %).

La différence entre le CNAR et le taux de croissance annuel composé - CAGR

Le taux annuel net composé va encore plus loin dans le TCAC en tenant compte des taxes. S'il envisageait une période de détention de plusieurs années pour un investissement, un investisseur utiliserait le taux de croissance annuel composé pour déterminer le taux de rendement annuel, puis l'ajusterait pour que les impôts arrivent au CNAR. CNAR et CAGR seront les mêmes si l'investissement est exonéré d'impôt, comme avec les obligations municipales.

Limitations de l'utilisation du taux annuel net composé - CNAR

Le taux d'imposition exact ou ses implications peuvent ne pas toujours être connus, ou les taux peuvent varier en fonction de l'année d'imposition, comme dans le cas d'une réforme fiscale. Le calcul du CNAR en utilisant le mauvais taux d'imposition peut avoir un impact significatif sur le rendement final. Il existe une variété d'impôts à considérer et qui doivent être pris en compte, tels que les gains en capital, les dividendes et les impôts sur le revenu des intérêts.

Points forts

Le rendement d'un investissement après prise en compte des impôts, tels que les gains en capital, les dividendes et les intérêts.
CNAR et CAGR seront les mêmes lors de l'examen d'un investissement libre d'impôt, comme les obligations municipales.
Semblable au taux de croissance annuel composé, mais sera généralement toujours inférieur compte tenu des incidences fiscales.