Złożona roczna stawka netto – CNAR

Jaka jest złożona roczna stawka netto – CNAR?

Złożona roczna stopa netto (CNAR) to zwrot z inwestycji po uwzględnieniu podatków. Chociaż CNAR jest podobny do złożonej rocznej stopy wzrostu (CAGR), jest to kwota netto po opodatkowaniu. Złożona roczna stopa netto będzie niższa niż CAGR, biorąc pod uwagę podatki, ale jest to lepsza reprezentacja rzeczywistych zwrotów inwestora, biorąc pod uwagę, że większość inwestycji ma konsekwencje podatkowe.

Wzór na złożoną roczną stawkę netto – CNAR Is

$\begin{array}{cc} CNAR = RR \times (1 - Stawka podatkowa) \\ </ mstyle> & gdzie: \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> RR = Roczna stopa zwrotu < /mrow> \end{array} \begin &\text = \text \times ( 1 - \text ) \ &\textbf \ &\text = \text \ \end$

Jak obliczyć złożoną roczną stawkę netto – CNAR

Złożona stawka roczna netto jest obliczana jako roczna stopa zwrotu razy 1 pomniejszona o stawkę podatkową.

Co mówi CNAR?

Złożona roczna stopa netto (CNAR) mierzy zwrot, jaki inwestor uzyskuje w ciągu roku z inwestycji po odliczeniu pieniędzy z tytułu podatków. Oczywiście to obliczenie dotyczy tylko inwestycji podlegających opodatkowaniu. Porównanie stopy zwrotu po opodatkowaniu i przed opodatkowaniem może pomóc inwestorowi ocenić wpływ zobowiązania podatkowego na jego inwestycję.

Obliczony wpływ opodatkowania na zwroty można wykorzystać do celów planowania podatkowego i długoterminowego planowania finansowego. Większość inwestycji ma konsekwencje podatkowe, ale zwroty wyświetlane przez banki i instytucje finansowe pokazują tylko zwroty przed opodatkowaniem.

Przykład użycia złożonej rocznej stawki netto – CNAR

Załóżmy, że inwestor posiadał akcje Microsoft (NASDAQ: MSFT) przez cały rok 2018 i ma 20% stawkę podatkową. Ich roczny zwrot z pozycji giełdowej wyniósłby 18,7% w 2018 r. Uwzględniając podatki, złożona roczna stopa netto wynosi 15%, czyli 18,7% razy (1 - 20%).

Różnica między CNAR a złożoną roczną stopą wzrostu – CAGR

Złożona roczna stopa netto posuwa CAGR o krok dalej, biorąc pod uwagę podatki. Patrząc na wieloletni okres utrzymywania inwestycji, inwestor użyłby złożonej rocznej stopy wzrostu, aby określić roczną stopę zwrotu, a następnie skorygować ją o podatki, aby dotrzeć do CNAR. CNAR i CAGR będą takie same, jeśli inwestycja będzie wolna od podatku, na przykład w przypadku obligacji komunalnych.

Ograniczenia w stosowaniu złożonej rocznej stawki netto – CNAR

Dokładna stawka podatkowa lub konsekwencje mogą nie zawsze być znane lub stawki mogą się różnić w zależności od roku podatkowego — tak jak w przypadku reformy podatkowej. Obliczenie CNAR przy użyciu niewłaściwej stawki podatku może mieć istotny wpływ na końcowy zwrot. Istnieje wiele różnych podatków, które należy wziąć pod uwagę i które należy uwzględnić, takie jak zyski kapitałowe, dywidendy i podatki dochodowe od odsetek.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

Zwrot z inwestycji po uwzględnieniu podatków — takich jak zyski kapitałowe, dywidendy i odsetki.
CNAR i CAGR będą takie same, gdy rozważamy inwestycję wolną od podatku, taką jak obligacje komunalne.
Podobna do złożonej rocznej stopy wzrostu, ale generalnie zawsze będzie niższa ze względu na konsekwencje podatkowe.