复合净年利率 – CNAR

什么是复合净年利率 - CNAR？

复合净年利率 (CNAR) 是计税后的投资回报。虽然类似于复合年增长率(CAGR)，但 CNAR 是税后净额。考虑到税收，复合净年利率将低于复合年增长率，但鉴于大多数投资都有税收影响，它更能代表投资者的实际回报。

复合净年利率公式 - CNAR 是

如何计算复合净年利率 – CNAR

复合净年利率计算为年回报率乘以 1 减去税率。

CNAR 告诉你什么？

复合净年利率 (CNAR) 衡量投资者在扣除税款后的投资一年内获得的回报。当然，这种计算仅适用于应税投资。比较税后和税前的回报率可以帮助投资者评估纳税义务对其投资的影响。

税收对回报的计算影响可用于税务规划和长期财务规划目的。大多数投资都有税收影响，但银行和金融机构显示的回报仅显示税前回报。

如何使用复合净年利率的示例 – CNAR

假设一位投资者在 2018 年全年持有微软（纳斯达克股票代码：MSFT）的股票，税率为 20%。他们在 2018 年的股票头寸年回报率为 18.7%。考虑到税收，复合净年率为 15%，即 18.7% 倍 (1 - 20%)。

CNAR 和复合年增长率之间的差异 - 复合年增长率

通过考虑税收，复合净年率使复合年增长率更进一步。如果考虑一项投资的多年持有期，投资者将使用复合年增长率来确定年回报率，然后根据税收进行调整以达到 CNAR。如果投资是免税的，例如市政债券，CNAR 和 CAGR 将相同。

使用复合净年利率的限制 – CNAR

确切的税率或影响可能并不总是已知的，或者税率可能会根据纳税年度而有所不同——例如发生税收改革时的情况。使用错误的税率计算 CNAR 会对期末回报产生重大影响。有多种税收需要考虑并且必须加以考虑，例如资本利得税、股息税和利息所得税。

＃＃ 强调

• 扣除税收后的投资回报——例如资本收益、股息和利息。

• 在考虑免税投资（例如市政债券）时，CNAR 和 CAGR 将相同。

• 类似于复合年增长率，但考虑到税收影响，通常总是较低。