Taux de croissance annuel composé (TCAC)

Le taux de croissance annuel composé, autrement appelé TCAC, est le taux de croissance moyen calculé des investissements sur 12 mois ou plus. Le CAGR n'est calculé que sur un seul investissement où l'argent n'a pas été ajouté ou retiré pendant la période prévue.

Points forts

• Il mesure un taux de rendement lissé.

• Le CAGR est donc un bon moyen d'évaluer la performance de différents investissements au fil du temps ou par rapport à un indice de référence.

• Le CAGR ne reflète cependant pas le risque d'investissement.

• Les investisseurs peuvent comparer le TCAC de deux alternatives ou plus pour évaluer la performance d'une action par rapport à d'autres actions d'un groupe de pairs ou d'un indice de marché.

• Le taux de croissance annuel composé (TCAC) est l'un des moyens les plus précis de calculer et de déterminer les rendements de tout ce qui peut augmenter ou diminuer au fil du temps.

FAQ

Le TCAC peut-il être négatif ?

Oui. Un CAGR négatif indiquerait des pertes au fil du temps plutôt que des gains.

Qu'est-ce que le TCAC ajusté en fonction des risques ?

Pour comparer les caractéristiques de performance et de risque entre diverses alternatives d'investissement, les investisseurs peuvent utiliser un CAGR ajusté au risque. Une méthode simple pour calculer un TCAC ajusté au risque consiste à multiplier le TCAC par un moins l' écart type de l'investissement. Si l'écart type (c'est-à-dire son risque) est égal à zéro, le TCAC ajusté au risque n'est pas affecté. Plus l'écart type est grand, plus le TCAC ajusté au risque sera faible.

Quelle est la différence entre le CAGR et un taux de croissance ?

La principale différence entre le TCAC et un taux de croissance est que le TCAC suppose que le taux de croissance a été répété, ou « composé », chaque année, alors qu'un taux de croissance traditionnel ne le fait pas. De nombreux investisseurs préfèrent le CAGR car il atténue la nature volatile des taux de croissance d'une année sur l'autre. Par exemple, même une entreprise très rentable et prospère connaîtra probablement plusieurs années de mauvaises performances au cours de sa vie. Ces mauvaises années pourraient avoir un effet important sur les taux de croissance des années individuelles, mais auraient un impact relativement faible sur le TCAC de l'entreprise.

Qu'est-ce qui est considéré comme un bon CAGR ?

Ce qui compte comme un bon CAGR dépendra du contexte. Mais d'une manière générale, les investisseurs évalueront cela en pensant à leur coût d'opportunité ainsi qu'au degré de risque de l'investissement. Par exemple, si une entreprise a connu une croissance de 25 % dans une industrie avec un TCAC moyen plus proche de 30 %, ses résultats peuvent sembler médiocres en comparaison. Mais si les taux de croissance à l'échelle de l'industrie étaient inférieurs, tels que 10 % ou 15 %, son TCAC pourrait être très impressionnant. En général, un TCAC plus élevé est préférable.

Qu'est-ce qu'un exemple de taux de croissance annuel composé (TCAC) ?

Le CAGR est une mesure utilisée par les investisseurs pour calculer le taux de croissance d'une quantité au fil du temps. Le mot « composé » indique le fait que le TCAC tient compte des effets de la capitalisation ou du réinvestissement au fil du temps. Par exemple, supposons que vous ayez une entreprise dont le chiffre d'affaires est passé de 3 à 30 millions de dollars sur une période de 10 ans. Dans ce scénario, le TCAC serait d'environ 25,89 %.