Taxa Anual Líquida Composta – CNAR

Qual é a Taxa Anual Líquida Composta – CNAR?

A taxa anual líquida composta (CNAR) é o retorno de um investimento após a contabilização dos impostos. Embora semelhante à taxa de crescimento anual composta (CAGR), o CNAR é o líquido após os impostos. A taxa anual líquida composta será menor do que o CAGR dados os impostos, mas é uma representação melhor dos retornos reais de um investidor, uma vez que a maioria dos investimentos tem implicações fiscais.

A Fórmula da Taxa Anual Líquida Composta – CNAR é

$\begin{aligned} CNAR = RR \times (1 - Taxa de imposto) \\ </ mstyle> & onde: \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> RR = Taxa de retorno anual < /mrow> \end{aligned} \begin &\text = \text \times ( 1 - \text ) \ &\textbf \ &\text = \text \ \end$

Como Calcular a Taxa Anual Líquida Composta – CNAR

A taxa anual líquida composta é calculada como a taxa anual de retorno vezes 1 menos a taxa de imposto.

O que o CNAR lhe diz?

A taxa anual líquida composta (CNAR) mede o retorno que um investidor ganha durante um ano para um investimento depois que o dinheiro é deduzido dos impostos. Obviamente, esse cálculo se aplica apenas a investimentos tributáveis. Comparar a taxa de retorno após os impostos e antes dos impostos pode ajudar o investidor a avaliar o efeito da responsabilidade fiscal em seu investimento.

O efeito calculado da tributação sobre os retornos pode ser usado para fins de planejamento tributário e planejamento financeiro de longo prazo. A maioria dos investimentos tem implicações fiscais, mas os retornos exibidos por bancos e instituições financeiras mostram apenas retornos antes de impostos.

Exemplo de Utilização da Taxa Anual Líquida Composta – CNAR

Digamos que um investidor tenha ações da Microsoft (NASDAQ: MSFT) durante todo o ano de 2018 e tenha uma taxa de imposto de 20%. Seu retorno anual sobre a posição das ações teria sido de 18,7% para 2018. Levando em conta os impostos, a taxa anual líquida composta é de 15%, ou 18,7% vezes (1 - 20%).

A diferença entre CNAR e taxa de crescimento anual composta - CAGR

A taxa anual líquida composta leva o CAGR um passo adiante, levando em consideração os impostos. Se olhar para um período de retenção de vários anos para um investimento, um investidor usaria a taxa de crescimento anual composta para determinar a taxa de retorno anual e depois ajustá-la para que os impostos chegassem ao CNAR. CNAR e CAGR serão os mesmos se o investimento for isento de impostos, como com títulos municipais.

Limitações do Uso da Taxa Anual Líquida Composta – CNAR

A alíquota ou as implicações exatas do imposto podem nem sempre ser conhecidas, ou as alíquotas podem variar de acordo com o ano fiscal – como no caso da reforma tributária. Calcular o CNAR usando a alíquota errada pode ter um impacto significativo no retorno final. Há uma variedade de impostos a serem considerados e que devem ser contabilizados, como ganhos de capital, dividendos e impostos sobre a renda.

Destaques

O retorno de um investimento após a contabilização de impostos, como ganhos de capital, dividendos e juros.
CNAR e CAGR serão os mesmos ao considerar um investimento livre de impostos, como títulos municipais.
Semelhante à taxa de crescimento anual composta, mas geralmente será sempre menor devido às implicações fiscais.