Surendetté

Qu'est-ce que le surendettement ?

Une entreprise est dite surendettée lorsqu'elle est trop endettée par rapport à ses flux de trésorerie d'exploitation et à ses fonds propres. Une entreprise surendettée a des difficultés à payer ses intérêts et ses principaux paiements et est souvent incapable de payer ses dépenses d'exploitation en raison de coûts excessifs dus à son endettement, ce qui entraîne souvent une spirale financière descendante. Cela oblige l'entreprise à emprunter davantage pour rester en activité, et le problème s'aggrave. Cette spirale se termine généralement lorsqu'une entreprise restructure sa dette ou dépose une demande de protection contre la faillite .

Comprendre le surendettement

La dette est utile lorsqu'elle est gérée correctement, et de nombreuses entreprises s'endettent pour développer leur activité, acheter les articles nécessaires, moderniser leurs installations ou pour de nombreuses autres raisons. En effet, s'endetter est parfois préférable à d'autres moyens de lever des capitaux, par exemple l'émission d'actions. S'endetter ne renonce pas à des parts de propriété de l'entreprise et les participants extérieurs ne sont pas en mesure de diriger la façon dont la dette est utilisée. Tant qu'une entreprise peut gérer son endettement de manière appropriée, l'endettement peut souvent aider une entreprise à réussir. Ce n'est que lorsqu'une entreprise cesse d'être en mesure de gérer sa dette qu'elle cause de graves problèmes.

Le surendettement se produit lorsqu'une entreprise a emprunté trop d'argent et est incapable de payer les paiements d'intérêts, les remboursements de capital ou de maintenir les paiements pour ses dépenses d'exploitation en raison du fardeau de la dette. Les entreprises qui empruntent trop et qui sont surendettées courent le risque de faire faillite si leurs affaires tournent mal ou si le marché entre dans une phase de ralentissement.

S'endetter trop met à rude épreuve les finances d'une entreprise, car les sorties de fonds consacrées à la gestion du fardeau de la dette absorbent une part importante des revenus de l'entreprise. Une entreprise moins endettée peut être mieux placée pour supporter des baisses de revenus car elle n'a pas le même fardeau coûteux lié à la dette sur sa trésorerie.

Le levier financier peut être mesuré en termes de ratio d'endettement sur fonds propres ou de ratio d' endettement sur actif total

Inconvénients du surendettement

Il y a de nombreux impacts négatifs sur une entreprise lorsqu'elle atteint un état de surendettement. Voici quelques-uns des résultats indésirables.

Croissance limitée

Les entreprises empruntent de l'argent pour des raisons précises, que ce soit pour élargir leurs gammes de produits ou pour acheter de l'équipement afin d'augmenter leurs ventes. Les prêts sont toujours assortis d'un moment précis où les intérêts et le remboursement du capital doivent être effectués. Si une entreprise qui emprunte dans l'espoir d'augmenter ses revenus mais qui n'a pas été en mesure de se développer avant l'échéance de la dette peut se retrouver dans une position difficile. Devoir rembourser le prêt sans augmentation des flux de trésorerie peut être dévastateur et limiter la capacité de financer les opérations et d'investir dans la croissance.

Perte d'actifs

Si une entreprise est tellement surendettée qu'elle se retrouve en faillite, ses obligations contractuelles envers les banques auprès desquelles elle a emprunté entrent en jeu. Cela implique généralement que les banques ont l'ancienneté sur les actifs d'une entreprise. Cela signifie que si une entreprise ne peut pas rembourser sa dette, les banques peuvent prendre possession des actifs d'une entreprise pour éventuellement les liquider en espèces et régler l'encours de la dette. De cette manière, une entreprise peut perdre une grande partie, voire la totalité, de ses actifs.

Limitations sur les emprunts supplémentaires

Avant de prêter de l'argent, les banques effectuent des vérifications de crédit approfondies et évaluent la capacité d'une entreprise à rembourser sa dette en temps opportun. Si une entreprise est déjà surendettée, la probabilité qu'une banque prête de l'argent est très faible. Les banques ne veulent pas prendre le risque de perdre éventuellement de l'argent. Et s'ils assument ce risque, le taux d'intérêt appliqué sera très probablement extrêmement élevé, ce qui rendra l'emprunt moins qu'un scénario idéal pour une entreprise déjà aux prises avec ses finances.

Incapacité à gagner de nouveaux investisseurs

Une entreprise surendettée trouvera presque impossible d'attirer de nouveaux investisseurs. Les investisseurs qui fournissent des liquidités en échange d'une participation au capital trouveront une entreprise surendettée comme un mauvais investissement à moins qu'ils ne reçoivent une participation importante avec un cadre en place pour la reprise. Abandonner des participations importantes n'est pas idéal pour une entreprise car elle perd le contrôle du processus décisionnel.

Points forts

• L'effet de levier peut être mesuré à l'aide du ratio d'endettement ou du ratio d'endettement sur actif total.

• Les entreprises restructurent généralement leur dette ou déposent le bilan pour résoudre leur situation de surendettement.

• Les inconvénients d'un surendettement comprennent une croissance limitée, la perte d'actifs, des restrictions sur les emprunts supplémentaires et l'incapacité d'attirer de nouveaux investisseurs.

• Une entreprise est dite surendettée lorsqu'elle est trop endettée, ce qui l'empêche de payer le principal et les intérêts et de couvrir ses dépenses d'exploitation.

• Le surendettement conduit généralement à une spirale financière descendante entraînant la nécessité d'emprunter davantage.