Option double barrière

Qu'est-ce que l'option double barrière ?

Une option à double barrière est un type d'option binaire, ou numérique,. qui implique à la fois un prix de déclenchement supérieur et inférieur placé sur l' actif sous-jacent.

Comprendre l'option de double barrière

Une option à double barrière ne s'activera que si le prix du sous-jacent touche ou clôture au-delà de l'un ou l'autre des niveaux de déclenchement, appelés les barrières. Si l'un ou l'autre des prix barrières est touché, l'option devient valide ou invalide, selon qu'il s'agit d'un type knock-in ou knock-out.

En comparaison, les options à barrière unique n'utilisent qu'une barrière supérieure ou inférieure, de sorte qu'un mouvement dans la direction opposée ne déclencherait pas d'événement knock-in ou knock-out. Les options barrières peuvent être construites comme des options de vente ou d'achat.

Considérée comme une option exotique,. une option à double barrière est une combinaison de deux options à simple barrière, avec une barrière au-dessus et une barrière en dessous du prix actuel du sous-jacent. Il s'agit d'un pari par le détenteur que l'actif sous-jacent se déplacera de manière significative, dans le cas d'une option à barrière désactivante, ou se déplacera d'une très petite quantité, dans le cas d'une option à barrière désactivante, sur la durée de vie de le contrat.

Les traders utilisent ces options lorsqu'ils ont une opinion sur la volatilité mais pas sur la direction du prochain mouvement de prix de l'actif sous-jacent. Une option à barrière est un type d'option où le gain et l'existence même de l'option dépendent du fait que l'actif sous-jacent atteint ou non un prix prédéterminé.

Les grandes institutions ou les teneurs de marché créent ces options par accord direct pour la principale raison que leur valorisation est une entreprise complexe. Par exemple, un gestionnaire de portefeuille peut les utiliser comme une méthode moins coûteuse pour se couvrir contre les pertes potentielles sur une position longue. La couverture serait moins coûteuse que l'achat d'options de vente vanille. Cependant, il serait imparfait car l'acheteur ne serait pas protégé si le prix du titre descendait en dessous du prix barrière.

La tarification dépend de toutes les métriques d'options régulières avec les fonctionnalités knock-in ou knock-out ajoutant une dimension supplémentaire. Le style européen permet l'exercice d'une option uniquement à la date d'expiration. Une option de type américain permet au détenteur d'exercer l'option à tout moment à l'expiration ou avant.

Knock-In et Knock-Out

Une option barrière knock-in devient valide lorsque le sous-jacent dépasse la barrière. Il agit alors comme n'importe quel autre contrat d'options. Une option knock-in n'a aucune valeur jusqu'à ce que le sous-jacent atteigne le prix barrière. Le concept critique est que si l'actif sous-jacent atteint la barrière à tout moment pendant la durée de vie de l'option, l'option knock-in est mise en existence active et le restera jusqu'à son expiration. Peu importe si le sous-jacent repasse au-dessus ou au-dessous de la barrière par la suite.

Une option avec barrière désactivante devient invalide ou cesse d'exister lorsque le sous-jacent touche la barrière. Ainsi, il devient sans valeur à ce moment-là. Peu importe ce que fait le prix sous-jacent par la suite.

Autres types d'options de barrière

Les options de barrière sont disponibles en variétés à barrière simple et double, comme indiqué ci-dessus. Les options de barrière unique se déclinent en quatre variétés : vers le bas et vers l'intérieur,. vers le bas et vers l'extérieur,. vers le haut et vers l'intérieur et vers le haut et vers l'extérieur,. couvrant toutes les possibilités de barrière unique et de la fonction de frappe.

Cependant, il en existe plusieurs autres, dont les options binaires,. qui paient un montant fixe si une barrière est atteinte ou zéro si elle n'est pas atteinte.

Points forts

• Selon que l'option est knock-in ou knock-out, si le prix sous-jacent touche l'une ou l'autre des barrières avant son expiration, l'option deviendra active ou sans valeur, respectivement.

• Une option à double barrière est une option exotique dont le gain est déterminé compte tenu de deux niveaux de barrière : un prix supérieur et un prix inférieur.

• Les barrières doubles diffèrent des options de barrières régulières en ce sens qu'elles utilisent deux niveaux de barrière au lieu d'un.