Dubbelbarriäralternativ

Vad är dubbelbarriäralternativ?

En dubbelbarriäroption är en typ av binär, eller digital option,. som involverar både ett övre och nedre triggerpris placerat på den underliggande tillgången.

Förstå dubbelbarriäralternativet

Ett dubbelbarriäralternativ kommer bara att aktiveras om priset på den underliggande berör eller stänger förbi någon av triggernivåerna, så kallade barriärer. Om något av spärrpriset berörs blir alternativet antingen giltigt eller ogiltigt, beroende på om det är en knock-in- eller knock-out- typ.

Som jämförelse använder alternativen för enkelbarriär endast en övre eller en nedre barriär, så en rörelse i motsatt riktning skulle inte utlösa en knock-in- eller knock-out-händelse. Barriäralternativ kan konstrueras som antingen puts eller calls.

Betraktat som ett exotiskt alternativ är ett dubbelbarriäralternativ en kombination av två enkelbarriäralternativ, med en barriär ovanför och en barriär under det aktuella priset på det underliggande. Det är en satsning från innehavaren att den underliggande tillgången kommer att flyttas avsevärt, i fallet med ett knock-in-barriäralternativ, eller kommer att flyttas med ett mycket litet belopp, i fallet med ett knock-out-barriäralternativ, under livslängden kontraktet.

Handlare använder dessa alternativ när de har en åsikt om volatilitet men inte om riktningen för den underliggande tillgångens nästa prisrörelse. Ett barriäralternativ är en typ av option där utdelningen och själva existensen av optionen beror på om den underliggande tillgången når ett förutbestämt pris eller inte.

Stora institutioner eller marknadsgaranter skapar dessa alternativ genom direkt överenskommelse av det främsta skälet att det är ett komplext åtagande att värdera dem. Till exempel kan en portföljförvaltare använda dem som en billigare metod för att säkra sig mot potentiella förluster på en lång position. Säkringen skulle vara billigare än att köpa vaniljsäljoptioner. Det skulle dock vara ofullkomligt eftersom köparen skulle vara oskyddad om säkerhetspriset sjönk under spärrpriset.

Prissättningen beror på alla vanliga alternativstatistik där knock-in- eller knock-out-funktionerna lägger till en extra dimension. Europeisk stil tillåter utövande av en option endast vid utgångsdatum. En option i amerikansk stil tillåter innehavaren att utnyttja optionen när som helst på eller före utgången.

Knock-In och Knock-Out

Ett inslagningsbarriäralternativ blir giltigt när det underliggande överstiger barriären. Det fungerar sedan som vilket annat optionsavtal som helst. En knock-in-option har inget värde tills det underliggande når barriärpriset. Det kritiska konceptet är att om den underliggande tillgången når barriären när som helst under optionens livslängd, kommer knock-in-alternativet att existera och kommer att förbli så tills det löper ut. Det spelar ingen roll om det underliggande rör sig tillbaka över eller under barriären efteråt.

Ett alternativ för knock-out-barriär blir ogiltigt, eller upphör att existera, när det underliggande berör barriären. Därmed blir det värdelöst vid den tidpunkten. Det spelar ingen roll vad det underliggande priset gör efteråt.

Andra typer av barriäralternativ

Barriäralternativ finns i enkel- och dubbelbarriärvarianter, enligt ovan. Enbarriäralternativ finns i fyra varianter: ner-och-in,. ner-och-ut,. upp-och-in och upp-och-ut,. som täcker alla möjligheter för enkelbarriär och knackningsfunktionen.

Det finns dock flera andra, inklusive binära optioner,. som betalar ett fast belopp om en barriär nås eller noll om den inte nås.

##Höjdpunkter

• Beroende på om alternativet är en knock-in eller knock-out, om det underliggande priset vidrör någon av barriärerna innan dess utgång kommer alternativet antingen att bli aktivt respektive värdelöst.

• Ett dubbelbarriäralternativ är ett exotiskt alternativ vars utdelning bestäms utifrån två barriärnivåer: ett övre och ett lägre pris.

– Dubbla barriärer skiljer sig från vanliga barriäralternativ genom att dessa använder två, istället för en, barriärnivåer.