Double Barrier -vaihtoehto
Mikä on kaksoisesteen vaihtoehto?
Kaksoisesteoptio on eräänlainen binääri- tai digitaalinen optio,. joka sisältää sekä ylemmän että alemman käynnistyshinnan, joka asetetaan kohde-etuutelle.
Kaksinkertaisen esteen vaihtoehdon ymmärtäminen
Kaksoisestevaihtoehto aktivoituu vain, jos taustalla olevan tuotteen hinta koskettaa tai sulkeutuu jommankumman laukaisevan tason, jota kutsutaan esteiksi, yläpuolelle. Jos jompaakumpaa estehintaa kosketetaan, vaihtoehto joko tulee voimaan tai ei kelpaa sen mukaan, onko se knock-in vai knock-out -tyyppinen.
Vertailun vuoksi yhden esteen vaihtoehdoissa käytetään vain ylempää tai alempaa estettä, joten liike vastakkaiseen suuntaan ei laukaisi knock-in tai knock-out -tapahtumaa. Estevaihtoehdot voidaan rakentaa joko putouksina tai kutsuina.
Eksoottisena vaihtoehtona pidetty kaksoisesteoptio on yhdistelmä kahdesta yksittäisestä estevaihtoehdosta , joista yksi on kohde-etuuden nykyisen hinnan yläpuolella ja yksi alle. Haltija vetoaa siihen, että kohde-etuus liikkuu merkittävästi knock-in este -vaihtoehdon tapauksessa tai liikkuu hyvin vähän, jos knock-out -este -vaihtoehto on kyseessä, käyttöiän aikana. sopimus.
Sijoittajat käyttävät näitä vaihtoehtoja, kun heillä on mielipide volatiliteetista , mutta ei kohde-etuuden seuraavan hinnanmuutoksen suunnasta. Esteoptio on optiotyyppi, jossa voitto ja option olemassaolo riippuvat siitä, saavuttaako kohde-etuuden ennalta määrätyn hinnan vai ei.
Suuret instituutiot tai markkinatakaajat luovat nämä vaihtoehdot suoraan sopimuksella siitä syystä, että niiden arvostaminen on monimutkaista. Esimerkiksi salkunhoitaja voi käyttää niitä halvempana menetelmänä suojautuakseen pitkän positioiden mahdollisilta tappioilta. Suojaus olisi halvempaa kuin vaniljan myyntioptioiden ostaminen. Se olisi kuitenkin epätäydellinen, koska ostaja jäisi suojattomaksi, jos arvopaperin hinta laskisi alle rajahinnan.
Hinnoittelu riippuu kaikista tavallisista vaihtoehtomittareista, ja knock-in- tai knock-out-ominaisuudet lisäävät ylimääräisen ulottuvuuden. Eurooppalainen tapa mahdollistaa option käyttämisen vain sen voimassaolopäivänä. Amerikkalaistyylinen optio antaa haltijalle mahdollisuuden käyttää optiota milloin tahansa voimassaolon päättyessä tai ennen sitä.
Knock-In ja Knock-Out
Knock-in este -vaihtoehto tulee voimaan, kun alla oleva kohde ylittää esteen. Se toimii sitten kuten mikä tahansa muu optiosopimus. Knock-in -optiolla ei ole arvoa ennen kuin kohde-etuus saavuttaa estehinnan. Kriittinen konsepti on, että jos kohde-etuus saavuttaa esteen milloin tahansa option voimassaoloaikana, knock-in -optio saatetaan aktiiviseksi ja pysyy sellaisena voimassaoloon saakka. Sillä ei ole väliä, siirtyykö taustamateriaali sen jälkeen takaisin esteen yläpuolelle vai alapuolelle.
Knock-out este -vaihtoehto raukeaa tai lakkaa olemasta, kun alla oleva este koskettaa estettä. Siten siitä tulee siinä vaiheessa arvotonta. Sillä ei ole väliä, mitä taustalla oleva hinta tekee jälkeenpäin.
Muut estevaihtoehdot
Estevaihtoehtoja on yksi- ja kaksiestevaihtoehtoina, kuten yllä on kuvattu. Yksittäisiä estevaihtoehtoja on neljää erilaista: alas ja sisään,. alas ja ulos,. ylös ja sisään sekä ylös ja ulos,. jotka kattavat kaikki yhden esteen ja koputusominaisuuden mahdollisuudet.
On kuitenkin useita muita, mukaan lukien binäärioptiot,. jotka maksavat tietyn summan, jos raja saavutetaan, tai nollan, jos sitä ei saavuteta.
##Kohokohdat
Riippuen siitä, onko optio knock-in vai knock-out, jos taustalla oleva hinta koskettaa jompaakumpaa estettä ennen voimassaolon päättymistä, optio joko aktivoituu tai muuttuu arvottomaksi.
Kaksoisestevaihtoehto on eksoottinen vaihtoehto, jonka voitto määräytyy kahdella estetasolla: ylempi ja alempi hinta.
Kaksoisesteet eroavat tavallisista estevaihtoehdoista siten, että niissä käytetään kahta estetasoa yhden sijasta.
