Resultatuppskattning

Vad är inkomstuppskattningar?

Vinstuppskattningar är de beräknade vinsterna för ett företag under en period. Uppskattningar kan tillhandahållas av ett företags verkställande ledning som en del av offentliggörandet i framåtblickande uttalanden, eller av analytiker som tjänar i investerarnas intresse, och siffrorna uttrycks vanligtvis per aktie.

För börsnoterade företag kan dessa uppskattningar visas i en finansiell rapport som lämnas in kvartalsvis och årligen till Securities and Exchange Commission. De kan också visas i pressmeddelanden eller tillkännages muntligt av en chef för media. Varje framåtblickande utfärdat uttalande av ett börsnoterat företag, inklusive alla interna uppskattningar som tillhandahålls vid presentationer, måste offentliggöras som en del av SEC-förordningen.

Analytiker skulle publicera vinstuppskattningar i sina rapporter som utarbetats för investerare, och de skulle vanligtvis ge en förklaring till sina prognoser.

Hur beräknas inkomstuppskattningar?

Resultatet beräknas utifrån de poster som utgör ett företags resultaträkning. Analytiker på institutionella mäklarfirmor eller kapitalförvaltningsföretag gör resultatprognoser baserade på prognoser för intäkter och kostnader, och dessa prognoser kan variera efter år, kvartal eller säsong.

Julförsäljningen under fjärde kvartalet kan till exempel vara det största kvartalet på kalenderåret för återförsäljare, eftersom shoppare gör stora inköp av varor som presenter till familj och vänner. Ett företags traditionella lansering av nya produkter under det tredje kvartalet kan göra den perioden till den största, medan det första kvartalet kan vara den långsammaste vinsttillväxtperioden när konsumentköp ebbar ut efter vinterhelgen.

Leverantörer av finansiell data som Bloomberg LP och FactSet sammanställer analytikers vinstuppskattningar på börsnoterade företag, och de publicerar vanligtvis vad som kallas en konsensusuppskattning av vinst, eller genomsnittet av analytikers vinstuppskattningar.

Varför är inkomstuppskattningar viktiga?

Efter att ett företag har rapporterat sin nettoinkomst matchas den siffran mot dess resultatuppskattningar, och om de två siffrorna inte är ungefär likadana är resultatet en vinstöverraskning. Vinster som var högre än estimat sägs vara, i investorspeak, över förväntningarna. Om de saknade uppskattningar är de under förväntningarna, och om de är på mål har de uppfyllt förväntningarna.

Marknadens reaktion på vinstöverraskningar kan vara omedelbar. Att ligga över förväntningarna kan pressa aktiekurserna högre och ge stark avkastning till investerarna, medan att ligga under kan få ner aktiekurserna och ge dålig avkastning.

Med andra ord, om en aktie inte matchar vinstuppskattningar, kan investerare reagera genom att sänka aktiekursen. Å andra sidan kan de reagera positivt när vinsten överstiger uppskattningarna. Till exempel, om ett företag rapporterar en vinst på 2 USD per aktie under sitt första räkenskapsår, och analytikers konsensusuppskattning av vinst var 3 USD per aktie, kallas det en "negativ överraskning". Om företaget rapporterade en vinst på 4 $ per aktie, "slår" det uppskattningar, och det kallas en "uppåtöverraskning."

Vinster som ligger över förväntningarna kan också tyda på framtida vinsttillväxt, vilket leder till högre pris-till-uppskattade vinstkvoter. Och omvänt kan vinst som var under förväntningarna dra potentiella intäkter i framtida perioder.

Hur relaterar intäktsuppskattningar till vinstvarningar?

Ibland kommer börsnoterade företag att utfärda en vinstvarning om deras resultatutveckling för en framtida period, vare sig det är ett kvartal eller ett år. Detta kan tyda på att nettovinsten kommer att ligga under analytikernas konsensusskattningar, eller möjligen en förlust. Skälen för att utfärda en vinstvarning varierar från en force majeure vid en anläggning till en plötslig nedgång i ekonomin som dämpar konsumenternas efterfrågan. Analytiker kan också följaktligen justera sina vinstberäkningar för att återspegla vinstvarningen.

Hur skiljer sig ett Whisper-tal från en inkomstuppskattning?

Marknaden kan också reagera på en opublicerad vinstuppskattning, känd som ett viskningstal. Detta är en inofficiell uppskattning som ofta släpps av en anonym analytiker, eller till och med en anonym företagsinsider, för att ge investerare en heads-up på vinsten innan de offentliggörs av officiella finansiella resultat. Ibland är viskningsnumret det faktiska numret eller mycket nära det.