Inntektsestimat

Hva er inntektsestimater?

Inntjeningsestimater er anslått fortjeneste for et selskap for en periode. Estimater kan gis av et selskaps daglige ledelse som en del av offentlig avsløring i fremtidsrettede uttalelser, eller av analytikere som tjener i investorers interesse, og tallene er vanligvis uttrykt på per-aksje-basis.

For børsnoterte selskaper kan disse estimatene vises i et finansregnskap som sendes kvartalsvis og årlig til Securities and Exchange Commission. De kan også vises i pressemeldinger eller bli kunngjort muntlig av en leder til media. Enhver fremtidsrettet utstedt uttalelse fra et børsnotert selskap, inkludert interne estimater gitt ved presentasjoner, må offentliggjøres som en del av SEC-forskriften.

Analytikere vil publisere inntjeningsanslag i rapportene sine utarbeidet for investorer, og de vil vanligvis gi en forklaring på prognosene sine.

Hvordan beregnes inntektsestimater?

Inntjening beregnes basert på linjepostene som utgjør et selskaps resultatregnskap. Analytikere hos institusjonelle meglerfirmaer eller kapitalforvaltningsfirmaer gjør inntektsprognoser basert på prognoser for inntekter og kostnader, og disse prognosene kan variere etter år, kvartal eller sesong.

Julesalg i fjerde kvartal kan være det største kvartalet i kalenderåret for forhandlere, for eksempel ettersom shoppere kjøper store varer som gaver til familie og venner. Et selskaps tradisjonelle utgivelse av nye produkter i tredje kvartal kan gjøre denne perioden til den største, mens første kvartal kan være den tregeste inntjeningsveksten ettersom forbrukerkjøp ebber ut etter vinterferien.

Finansielle dataleverandører som Bloomberg LP og FactSet samler analytikeres inntjeningsanslag på børsnoterte selskaper, og de publiserer vanligvis det som er kjent som et konsensusinntektsestimat, eller gjennomsnittet av analytikernes inntjeningsanslag.

Hvorfor er inntektsestimater viktige?

Etter at et selskap rapporterer nettoinntekten, blir dette tallet matchet mot inntjeningsanslagene, og hvis de to tallene ikke er omtrent like, er resultatet en inntjeningsoverraskelse. Inntekter som var høyere enn estimatene sies å være, i investorsspeak, over forventningene. Hvis de manglet estimater, er de under forventningene, og hvis de er i mål, har de oppfylt forventningene.

Markedets reaksjon på inntjeningsoverraskelser kan være øyeblikkelig. Å være over forventningene kan presse aksjekursene høyere og gi sterk avkastning til investorene, mens det å ligge under kan få aksjekursene ned og gi dårlig avkastning.

Med andre ord, hvis en aksje ikke klarer å matche inntjeningsanslagene, kan investorer reagere ved å få aksjekursen ned. På den annen side kan de reagere positivt når overskuddet overstiger estimatene. For eksempel, hvis et selskap rapporterer inntjening på $2 per aksje i finansårets første kvartal, og analytikernes konsensusinntektsestimat var $3 per aksje, kalles det en "negativ overraskelse". Hvis selskapet rapporterte inntjening på $4 per aksje, "slår" det estimater, og det kalles en "oppsideoverraskelse."

Fortjeneste som kommer over forventningene kan også antyde fremtidig inntjeningsvekst, noe som fører til høyere pris-til-estimert-inntektsforhold. Og omvendt kan fortjeneste som var under forventningene trekke potensiell inntjening i fremtidige perioder.

Hvordan er inntektsestimater knyttet til fortjenesteadvarsler?

Noen ganger vil børsnoterte selskaper utstede en overskuddsadvarsel om resultatutviklingen for en fremtidig periode, enten det er et kvartal eller et år. Dette kan varsle om at nettoinntekten kommer under analytikernes konsensusanslag for inntjening, eller muligens et tap. Årsakene til å utstede en fortjenesteadvarsel varierer fra force majeure ved et anlegg til en plutselig nedgang i økonomien som demper forbrukernes etterspørsel. Analytikere kan følgelig også justere inntjeningsanslagene sine for å gjenspeile resultatadvarselen.

Hvordan skiller et Whisper-tall seg fra et inntektsestimat?

Markedet kan også reagere på et upublisert inntjeningsanslag, kjent som et hvisketall. Dette er et uoffisielt estimat ofte utgitt av en anonym analytiker, eller til og med en anonym selskapsinnsider, for å gi investorer en heads-up på profitt før offentliggjøring av offisielle økonomiske resultater. Noen ganger er hvisketallet det faktiske tallet eller veldig nær det.