Estimación de ganancias
¿Qué son las estimaciones de ganancias?
Las estimaciones de ganancias son las ganancias proyectadas de una empresa durante un perÃodo. Las estimaciones pueden ser proporcionadas por la gerencia ejecutiva de una empresa como parte de la divulgación pública en declaraciones prospectivas, o por analistas que sirven a los intereses de los inversores, y las cifras generalmente se expresan por acción.
Para las empresas que cotizan en bolsa, estas estimaciones pueden aparecer en un estado financiero que se presenta trimestral y anualmente ante la Comisión de Bolsa y Valores. También pueden aparecer en comunicados de prensa o ser anunciados verbalmente por un ejecutivo a los medios de comunicación. Cualquier declaración prospectiva emitida por una empresa que cotiza en bolsa, incluida cualquier estimación interna proporcionada en las presentaciones, debe divulgarse al público como parte de la regulación de la SEC.
Los analistas publicarÃan estimaciones de ganancias en sus informes preparados para inversores y, por lo general, proporcionarÃan una explicación de sus pronósticos.
¿Cómo se calculan las estimaciones de ganancias?
ganancias se calculan en función de las partidas que componen el estado de resultados de una empresa . Los analistas de las casas de bolsa institucionales o las empresas de administración de activos hacen proyecciones de ganancias basadas en pronósticos de ingresos y costos, y estos pronósticos pueden variar según el año, el trimestre o la temporada.
Las ventas de Navidad durante el cuarto trimestre podrÃan ser el mayor trimestre del año calendario para los minoristas, por ejemplo, ya que los compradores realizan grandes compras de productos como regalos para familiares y amigos. El lanzamiento tradicional de nuevos productos de una empresa en el tercer trimestre podrÃa hacer que ese perÃodo sea el más grande, mientras que el primer trimestre podrÃa ser el perÃodo de crecimiento de ganancias más lento a medida que las compras de los consumidores disminuyen después de la temporada de vacaciones de invierno.
Los proveedores de datos financieros como Bloomberg LP y FactSet compilan las estimaciones de ganancias de los analistas sobre las empresas que cotizan en bolsa y, por lo general, publican lo que se conoce como estimación de ganancias de consenso, o el promedio de las estimaciones de ganancias de los analistas.
¿Por qué son importantes las estimaciones de ganancias?
Después de que una empresa informa su ingreso neto, esa cifra se compara con sus estimaciones de ganancias, y si las dos cifras no son casi iguales, el resultado es una sorpresa de ganancias. Se dice que las ganancias que fueron más altas que las estimaciones están, en la jerga de los inversores, por encima de las expectativas. Si no cumplieron con las estimaciones, están por debajo de las expectativas, y si están dentro del objetivo, han cumplido las expectativas.
La reacción del mercado a las sorpresas de ganancias puede ser instantánea. Estar por encima de las expectativas puede impulsar los precios de las acciones al alza y proporcionar fuertes rendimientos a los inversores, mientras que estar por debajo puede hacer que bajen los precios de las acciones y ofrecer malos rendimientos.
En otras palabras, si una acción no coincide con las estimaciones de ganancias, los inversores pueden reaccionar bajando el precio de la acción. Por otro lado, pueden reaccionar positivamente cuando las ganancias superan las estimaciones. Por ejemplo, si una empresa reporta ganancias de $2 por acción en su primer trimestre fiscal, y la estimación de ganancias de consenso de los analistas fue de $3 por acción, eso se llama una "sorpresa negativa". Si la compañÃa reportó ganancias de $4 por acción, "superó" las estimaciones, y eso se llama una "sorpresa al alza".
Las ganancias que superan las expectativas también pueden sugerir un crecimiento de las ganancias futuras, lo que lleva a una relación precio-ganancia estimada más alta. Y, por el contrario, una ganancia por debajo de las expectativas podrÃa arrastrar ganancias potenciales en perÃodos futuros.
¿Cómo se relacionan las estimaciones de ganancias con las advertencias de ganancias?
A veces, las empresas que cotizan en bolsa emitirán una advertencia de ganancias sobre el rendimiento de sus ganancias para un perÃodo futuro, ya sea un trimestre o un año. Esto puede presagiar ingresos netos por debajo de las estimaciones de ganancias de consenso de los analistas, o posiblemente una pérdida. Las razones para emitir una advertencia de ganancias varÃan desde una fuerza mayor en una instalación hasta una recesión repentina en la economÃa que deprime la demanda del consumidor. En consecuencia, los analistas también podrÃan ajustar sus estimaciones de ganancias para reflejar la advertencia de ganancias.
¿En qué se diferencia un número susurrado de una estimación de ganancias?
El mercado también puede reaccionar a una estimación de ganancias no publicada, conocida como número de susurro. Esta es una estimación no oficial que a menudo publica un analista anónimo, o incluso un miembro anónimo de la empresa, para dar a los inversores un aviso sobre las ganancias antes de la publicación de los resultados financieros oficiales. A veces, el número susurrado es el número real o muy cercano a él.
