Estimativa de ganhos

O que são estimativas de ganhos?

lucros projetados de uma empresa para um período. As estimativas podem ser fornecidas pela administração executiva de uma empresa como parte da divulgação pública em declarações prospectivas ou por analistas que atendem aos interesses dos investidores, e os números geralmente são expressos por ação.

Para empresas de capital aberto, essas estimativas podem aparecer em uma demonstração financeira arquivada trimestral e anualmente na Securities and Exchange Commission. Eles também podem aparecer em comunicados de imprensa ou ser anunciados verbalmente por um executivo para a mídia. Qualquer declaração de previsão emitida por uma empresa de capital aberto, incluindo qualquer estimativa interna fornecida em apresentações, deve ser divulgada ao público como parte da regulamentação da SEC.

Os analistas publicavam estimativas de lucros em seus relatórios preparados para investidores e normalmente davam uma explicação para suas previsões.

Como as estimativas de ganhos são calculadas?

Os ganhos são calculados com base nos itens de linha que compõem a demonstração de resultados de uma empresa. Analistas de corretoras institucionais ou empresas de gestão de ativos fazem projeções de ganhos com base em previsões de receita e custos, e essas previsões podem variar por ano, trimestre ou temporada.

As vendas de Natal durante o quarto trimestre podem ser o maior trimestre do ano civil para os varejistas, por exemplo, já que os compradores fazem grandes compras de mercadorias como presentes para familiares e amigos. O lançamento tradicional de novos produtos de uma empresa no terceiro trimestre pode tornar esse período o maior, enquanto o primeiro trimestre pode ser o período de crescimento mais lento dos lucros, já que as compras dos consumidores diminuem após a temporada de férias de inverno.

Provedores de dados financeiros, como Bloomberg LP e FactSet, compilam as estimativas de ganhos dos analistas em empresas listadas e geralmente publicam o que é conhecido como estimativa de ganhos de consenso, ou a média das estimativas de ganhos dos analistas.

Por que as estimativas de ganhos são importantes?

Depois que uma empresa relata seu lucro líquido, esse número é comparado com suas estimativas de lucro e, se os dois números não forem os mesmos, o resultado será uma surpresa nos lucros. Diz-se que os ganhos que foram maiores do que as estimativas estão, na linguagem dos investidores, acima das expectativas. Se estiverem aquém das estimativas, estão abaixo das expectativas e, se atingiram o objetivo, atenderam às expectativas.

A reação do mercado às surpresas nos lucros pode ser instantânea. Estar acima das expectativas pode elevar os preços das ações e proporcionar fortes retornos aos investidores, enquanto estar abaixo pode derrubar os preços das ações e oferecer retornos ruins.

Em outras palavras, se uma ação não corresponder às estimativas de lucro, os investidores podem reagir reduzindo o preço da ação. Por outro lado, podem reagir positivamente quando o lucro supera as estimativas. Por exemplo, se uma empresa relatar ganhos de US$ 2 por ação em seu primeiro trimestre fiscal, e a estimativa de ganhos de consenso dos analistas foi de US$ 3 por ação, isso é chamado de "surpresa negativa". Se a empresa reportou lucro de US$ 4 por ação, ela “supera” as estimativas, e isso é chamado de “surpresa positiva”.

O lucro que vem acima das expectativas também pode sugerir um crescimento futuro dos lucros, o que leva a maiores índices preço/lucro estimado. E, inversamente, o lucro abaixo das expectativas pode arrastar ganhos potenciais em períodos futuros.

Como as estimativas de lucros se relacionam com os avisos de lucro?

Às vezes, as empresas de capital aberto emitirão um aviso de lucro sobre o desempenho de seus lucros para um período futuro, seja um trimestre ou um ano. Isso pode pressagiar o lucro líquido abaixo das estimativas de ganhos de consenso dos analistas, ou possivelmente uma perda. As razões para emitir um aviso de lucro variam de uma força maior em uma instalação a uma desaceleração repentina na economia que deprime a demanda do consumidor. Os analistas também podem, consequentemente, ajustar suas estimativas de ganhos para refletir o aviso de lucro.

Como um número de sussurro difere de uma estimativa de ganhos?

O mercado também pode reagir a uma estimativa de ganhos não publicada, conhecida como número de sussurro. Esta é uma estimativa não oficial frequentemente divulgada por um analista anônimo, ou até mesmo por um membro anônimo da empresa, para dar aos investidores um aviso sobre o lucro antes da divulgação dos resultados financeiros oficiais. Às vezes, o número do sussurro é o número real ou muito próximo dele.