Stima dei guadagni

Quali sono le stime dei guadagni?

profitti previsti di un'azienda per un periodo. Le stime possono essere fornite dalla direzione esecutiva di una società nell'ambito della divulgazione pubblica in dichiarazioni previsionali o da analisti che servono nell'interesse degli investitori e le cifre sono generalmente espresse per azione.

Per le società quotate in borsa, queste stime potrebbero apparire in un rendiconto finanziario depositato trimestralmente e annualmente presso la Securities and Exchange Commission. Possono anche apparire nei comunicati stampa o essere annunciati verbalmente da un dirigente ai media. Qualsiasi dichiarazione previsionale rilasciata da una società quotata in borsa, inclusa qualsiasi stima interna fornita alle presentazioni, deve essere divulgata al pubblico come parte del regolamento SEC.

Gli analisti pubblicherebbero le stime degli utili nei loro rapporti preparati per gli investitori e in genere fornirebbero una spiegazione per le loro previsioni.

Come vengono calcolate le stime degli utili?

Gli utili sono calcolati in base alle voci che compongono il conto economico di un'azienda. Gli analisti delle società di intermediazione istituzionali o delle società di gestione patrimoniale effettuano proiezioni sugli utili basate su previsioni di ricavi e costi e queste previsioni possono variare in base all'anno, al trimestre o alla stagione.

Le vendite di Natale durante il quarto trimestre potrebbero essere il trimestre più importante dell'anno solare per i rivenditori, ad esempio, poiché gli acquirenti fanno grandi acquisti di beni come regali a familiari e amici. Il tradizionale rilascio di nuovi prodotti da parte di un'azienda nel terzo trimestre potrebbe rendere quel periodo il più grande, mentre il primo trimestre potrebbe essere il periodo di crescita degli utili più lento poiché gli acquisti dei consumatori diminuiscono dopo la stagione delle vacanze invernali.

I fornitori di dati finanziari come Bloomberg LP e FactSet compilano le stime degli utili degli analisti sulle società quotate e di solito pubblicano quella che è nota come una stima degli utili di consenso o la media delle stime degli utili degli analisti.

Perché le stime dei guadagni sono importanti?

Dopo che una società ha dichiarato il proprio reddito netto, tale cifra viene confrontata con le sue stime di utili e se le due cifre non sono più o meno le stesse, il risultato è una sorpresa sugli utili. Si dice che guadagni superiori alle stime siano, secondo gli investitori, al di sopra delle aspettative. Se erano a corto di stime, sono al di sotto delle aspettative e, se in linea con l'obiettivo, hanno soddisfatto le aspettative.

La reazione del mercato alle sorprese sugli utili può essere istantanea. Essere al di sopra delle aspettative può spingere i prezzi delle azioni più in alto e fornire forti rendimenti agli investitori, mentre essere al di sotto può far scendere i prezzi delle azioni e offrire scarsi rendimenti.

In altre parole, se un'azione non corrisponde alle stime degli utili, gli investitori possono reagire abbassando il prezzo dell'azione. D'altra parte, possono reagire positivamente quando il profitto supera le stime. Ad esempio, se una società registra utili a $ 2 per azione nel suo primo trimestre fiscale e la stima degli utili di consenso degli analisti era di $ 3 per azione, si parla di "sorpresa negativa". Se la società ha riportato guadagni a $ 4 per azione, "batte" le stime e questa è chiamata "sorpresa al rialzo".

Profitti superiori alle aspettative possono anche suggerire una crescita futura degli utili, che porta a rapporti prezzo/utili stimati più elevati. E, al contrario, un profitto inferiore alle aspettative potrebbe trascinare i potenziali guadagni nei periodi futuri.

In che modo le stime degli utili sono correlate agli avvisi sugli utili?

A volte, le società quotate in borsa emettono un avviso di profitto sulla performance degli utili per un periodo futuro, sia esso un trimestre o un anno. Ciò potrebbe far presagire un utile netto inferiore alle stime sugli utili di consenso degli analisti, o forse una perdita. I motivi per l'emissione di un avviso di profitto variano da una forza maggiore in una struttura a un'improvvisa flessione dell'economia che deprime la domanda dei consumatori. Di conseguenza, gli analisti potrebbero anche adeguare le proprie stime sugli utili per riflettere l'avvertenza sui profitti.

In che modo un numero sussurrato differisce da una stima degli utili?

Il mercato potrebbe anche reagire a una stima degli utili non pubblicata, nota come numero sussurro. Questa è una stima non ufficiale spesso rilasciata da un analista anonimo, o anche da un insider anonimo dell'azienda, per avvisare gli investitori sul profitto prima del rilascio dei risultati finanziari ufficiali. A volte, il numero sussurro è il numero effettivo o molto vicino ad esso.