Indice de marché
Qu'est-ce qu'un indice boursier ?
Un indice boursier est une collection d'actions destinées à refléter le marché boursier dans son ensemble ou, dans certains cas, une industrie ou un segment particulier du marché. En d'autres termes, un indice boursier peut être considéré comme un échantillon représentatif de l'ensemble du marché boursier ou d'un segment ou d'une industrie particulière de celui-ci. Considérez un indice boursier comme un portefeuille hypothétique constitué pour que le public puisse le suivre.
Les indices boursiers comme le S&P 500 et le Nasdaq Composite montent et descendent en valeur en fonction des mouvements de prix moyens pondérés de leurs sociétés composantes. Les investisseurs se tournent vers des indices boursiers comme ceux-ci pour voir ce qui se passe sur le marché et pour évaluer la performance de leurs propres portefeuilles en utilisant des indices comme références de performance.
Comment les indices boursiers sont-ils assemblés ?
De la même manière que les chercheurs tirent un échantillon de la population qu'ils souhaitent étudier, les indices boursiers tirent un échantillon du groupe d'actions qu'ils souhaitent étudier. Certains indices visent à échantillonner le marché dans son ensemble, tandis que d'autres visent à échantillonner une section spécifique du marché (par exemple, les actions à forte capitalisation boursière, le secteur de l'énergie, les actions versant des dividendes , etc.)
Différents indices boursiers sont constitués de différentes manières en fonction de leurs objectifs respectifs. Parce qu'il vise à être une référence précise pour le marché boursier américain dans son ensemble, le Wilshire 5 000 se compose de toutes les actions négociées sur une grande bourse américaine (à l'exclusion des penny stocks qui se négocient sur le marché de gré à gré). L'indice Dow Jones US Semiconductors, en revanche, comprend beaucoup moins d'actions, car il vise uniquement à échantillonner et à suivre le sous-secteur des semi-conducteurs du marché.
À quoi servent les indices boursiers ?
Les investisseurs, les institutions, les gestionnaires de fonds et les analystes surveillent la performance des indices boursiers pour comprendre comment le marché - ou un segment particulier de celui-ci, comme l'industrie automobile - se porte à un moment donné. Souvent, les investisseurs et les gestionnaires de fonds utilisent des indices comme références pour comparer la performance de leurs propres portefeuilles. Un gestionnaire de fonds performant peut utiliser la surperformance de son fonds par rapport à un indice particulier sur une période donnée comme argument de vente pour attirer de nouveaux investisseurs.
Les médias d'information traitent souvent les indices boursiers comme des indicateurs de la santé du marché. Lorsque des indices boursiers majeurs et « indicateurs », comme le S&P 500 ou le Nasdaq Composite, baissent de manière constante, les journalistes peuvent faire référence à un « marché baissier » et mettre en garde contre le déclin économique. Lorsque la valeur de ces mêmes indices augmente de manière constante, les médias peuvent faire référence à un «marché haussier » et célébrer la croissance économique.
Si vous entendez un journaliste financier dire que "le Dow est en hausse de 3% aujourd'hui", cela signifie que la collection pondérée d'actions qui composent le Dow Jones Industrial Average (un indice boursier populaire) a augmenté de 3% au cours du cours. du jour. Cela ne signifie pas pour autant que chaque action de l'indice a augmenté de 3 %. Trois pour cent est simplement la variation globale de la valeur de l'indice dans son ensemble.
Comment les indices boursiers sont-ils pondérés ?
Les indices boursiers comprennent de nombreuses actions, mais ces actions ne sont pas toujours incluses en quantités égales. La plupart des indices sont pondérés d'une manière ou d'une autre, ce qui signifie que toutes les actions composantes ne reçoivent pas la même représentation. Un indice donné peut être pondéré de manière à ce qu'une action ait une représentation de 6 % tandis qu'une autre n'en a que 1,5 %.
Les indices peuvent être pondérés par de nombreux facteurs, dont les plus courants sont la capitalisation boursière et le cours de l'action. Le S&P 500, par exemple, est pondéré par la capitalisation boursière ajustée au flottant, tandis que le Dow Jones Industrial Average est pondéré simplement par le cours de l'action .
Indices pondérés par les prix
Dans les indices pondérés par les prix, les actions dont le cours est plus élevé ont plus d'influence sur la valeur de l'indice que les actions dont le cours est plus bas. Cela se produit naturellement si un indice n'est pondéré par aucun autre facteur.
Par exemple, s'il y avait un indice composé de l'action A, dont le prix de l'action est de 30 $, de l'action B, dont le prix de l'action est de 50 $, et de l'action C, dont le prix de l'action est de 200 $, le prix de l'indice serait être de 93,33 $—la moyenne—si l'indice n'était pas pondéré par autre chose que le prix.
Ainsi, les fluctuations de prix de l'action C affecteraient davantage le prix de l'indice que les fluctuations de prix des actions A ou B. Si la valeur de l'action A augmentait de 10 % (ou 3 $ par action), l'indice augmenterait d'environ 1 % Ã 94,33 $. . Si l'action C augmentait de 10 % (ou 20 $ par action), cependant, l'indice augmenterait d'environ 7 % Ã 100 $.
Parfois, le nombre d'actions qu'une société a en circulation peut changer. Cela se produit le plus souvent en raison de fractionnements d'actions (qui augmentent le nombre d'actions en circulation) et de rachats d'actions (qui diminuent le nombre d'actions en circulation). Lorsque le nombre d'actions en circulation change, le prix de l'action change en conséquence. Si les actions sont divisées, le prix de l'action baisse, tandis que si les actions sont rachetées, le prix de l'action augmente.
Pour tenir compte de ces types de variations du cours des actions, le calcul de la valeur d'un indice pondéré en fonction des prix comprend généralement un diviseur qui est modifié chaque fois que l'une des actions composantes subit une scission ou un rachat. Si ce diviseur n'était pas inclus, la valeur de l'indice pourrait changer de manière significative sans que la valeur des sociétés qui le composent ne change du tout. Le Dow Jones Industrial Average, le deuxième indice boursier américain le plus ancien, est un indice pondéré par les prix qui utilise un diviseur de ce type.
Indices pondérés en fonction de la capitalisation
Dans les indices pondérés en fonction de la capitalisation (également appelés indices pondérés en fonction de la valeur marchande), les sociétés qui les composent sont pondérées en fonction de leur capitalisation boursière (valeur marchande totale ou nombre d' actions en circulation multiplié par le cours de l'action) au lieu du cours de leur action. Ce type de pondération est généralement plus logique que la pondération par le prix, car le cours de l'action ne reflète pas toujours la valeur marchande totale.
Par exemple, la société A peut avoir un prix de l'action de seulement 30 $, mais avoir 10 millions d'actions en circulation pour une valeur marchande totale de 300 millions de dollars. La société B peut avoir un prix de l'action de 50 $ mais n'avoir que 3 millions d'actions en circulation pour une valeur marchande totale de seulement 150 millions de dollars. Si les sociétés A et B étaient incluses dans un indice pondéré en fonction des prix, la société B aurait plus d'influence sur le prix de l'indice, bien qu'elle soit plus petite. Dans un indice pondéré en fonction de la capitalisation, en revanche, la société A aurait deux fois plus d'influence que la société B car elle est deux fois plus importante en termes de valeur marchande.
Comment les valeurs d'index sont-elles calculées ?
Les valeurs des différents indices boursiers sont calculées différemment selon la façon dont elles sont pondérées. Les calculs des indices pondérés en fonction des prix sont plus simples que ceux des indices pondérés en fonction de la capitalisation, mais les deux impliquent l'utilisation d'un diviseur susceptible de changer avec le temps.
Initialement, la plupart des indices pondérés en fonction des prix sont calculés en additionnant les cours actuels des actions des sociétés qui composent l'indice, puis en divisant le total par le nombre de sociétés incluses pour obtenir une moyenne. Si des sociétés n'étaient jamais ajoutées ou supprimées d'un indice en fonction de leur degré de conformité aux critères d'inclusion, et si les sociétés qui le composent n'avaient jamais procédé à des rachats d'actions ou à des scissions, le calcul resterait aussi simple. Dans le monde réel, cependant, des choses comme celle-ci se produisent fréquemment, et chaque fois qu'elles se produisent, le diviseur du calcul est modifié pour s'adapter aux nouvelles conditions.
Il en va de même pour les indices pondérés en fonction de la capitalisation, bien que ceux-ci soient encore plus compliqués, car les sociétés qui les composent sont incluses dans des montants différents qui correspondent à leurs capitalisations boursières. Si la capitalisation boursière d'une société représentait 19 % de la capitalisation boursière de l'ensemble de l'indice, cette société recevrait une représentation de 19 % dans le calcul de la valeur de l'indice.
6 indices boursiers américains populaires
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Points forts
Les indices sont utilisés comme références pour évaluer le mouvement et la performance des segments de marché.
Les méthodologies de construction des indices individuels varient mais presque tous les calculs sont basés sur des calculs mathématiques moyens pondérés.
Les investisseurs utilisent les indices comme base pour un portefeuille ou un investissement indiciel passif.
Les indices boursiers fournissent un large portefeuille représentatif de titres de placement.
FAQ
Pouvez-vous investir dans un indice boursier ?
Bien que vous ne puissiez pas investir directement dans un indice boursier, car les indices ne sont pas des valeurs mobilières, vous pouvez investir dans des FNB ou des fonds communs de placement conçus spécifiquement pour suivre la performance d'un indice boursier spécifique comme le S&P 500 ou le Russel 2 000.
Existe-t-il des indices pour d'autres types de titres ?
En plus des indices boursiers, qui échantillonnent le marché boursier ou un segment de celui-ci, il existe également des indices obligataires et des indices de crypto-monnaie. Ces index fonctionnent de la même manière. Un indice obligataire peut viser à échantillonner l'ensemble du marché obligataire ou seulement un segment de celui-ci (par exemple, les obligations d'entreprises ). De même, un indice crypto peut viser à échantillonner l'ensemble du marché de la crypto ou seulement un segment de celui-ci (par exemple, les crypto-monnaies à petite capitalisation).
Le pluriel d'Index est-il "Index" ou "Indices ?"
Les indexes et les indices sont des versions plurielles largement utilisées et largement acceptées du mot index. Indexes est l'orthographe la plus courante aux États-Unis et au Canada, tandis que indices est plus populaire dans d'autres régions anglophones du monde. Pour maintenir la cohérence interne, l'orthographe indexes a été utilisée exclusivement dans cet article.
Qu'est-ce qu'un indice Bellwether ?
Bellwether est un terme utilisé pour décrire un titre financier (comme une action) ou un indice de titres financiers dont la performance est considérée comme reflétant les tendances du marché à plus grande échelle. Parce que le S&P 500 représente plus des deux tiers de la capitalisation boursière du marché boursier américain, beaucoup le considèrent comme un indice phare. Le Wilshire 5 000 est un exemple encore meilleur d'un indice phare car il est composé de pratiquement toutes les actions négociées sur les principales bourses américaines et reflète donc extrêmement les tendances du marché.
Quel est le plus ancien indice boursier américain ?
Le plus ancien indice boursier est le Dow Jones Transportation Average ou DJTA, qui a été créé par Charles Dow le 3 juillet 1884. L'indice, qui existe toujours aujourd'hui, est pondéré en fonction des prix et comprend 20 sociétés de transport.
