Crise de financement

Qu'est-ce qu'un resserrement du financement ?

resserrement du financement se produit lorsque les emprunteurs potentiels ont du mal à obtenir des capitaux parce que les prêteurs craignent de faire des prêts. Cela conduit souvent à une crise de liquidité s'il y a peu de liquidités disponibles et pas assez de trésorerie d'exploitation.

Un resserrement du financement se produit également si le crédit est disponible, mais uniquement à un prix inabordable pour la plupart des emprunteurs potentiels, ou dans de rares situations où l'intervention de l'État réduit artificiellement le coût du capital, mais les banques maintiennent toujours des normes de prêt élevées. Il est donc très difficile pour la plupart d'atteindre le capital. Un resserrement financier sévère largement ressenti par beaucoup aux États-Unis a précédé la Grande Récession de 2007-2009.

Comment fonctionnent les compressions de financement

Un resserrement du financement, également connu sous le nom de resserrement du crédit, se produit le plus souvent dans un contexte de risque de crédit accru, ce qui signifie que les conditions de commercialisation font qu'il est probable que de nombreux emprunteurs ne rembourseront pas leurs prêts. Lorsque cela se produit, le marché des prêts a tendance à se tarir, car les gouvernements obligent les banques à détenir plus d'argent dans leurs réserves afin d'éviter d'éventuelles faillites bancaires. Cela rend moins de financement disponible pour les banques à prêter. Les graves pénuries de crédit auxquelles beaucoup sont confrontés sont le résultat d' un risque systémique.

Un resserrement du financement ne se limite pas aux grandes entreprises. Le terme s'applique aux petites entreprises individuelles et même aux municipalités. Tous les quatre ont tendance à faire face à une probabilité plus élevée de resserrement du financement en période de conditions de crédit restrictives et lorsque leurs bilans sont faibles.

Les restrictions de financement résultent également du risque de crédit ou de situations particulières rencontrées uniquement par une entreprise ou un particulier. Par exemple, une directrice marketing d'une grande entreprise perd son emploi, ne peut pas en trouver un autre rapidement et n'a pas beaucoup d'économies. Sans un prêt, peut-être d'un membre de la famille, elle pourrait faire face à la faillite.

Dans un autre exemple, une société d'exploration et de production pétrolière fore un trou sec, pour lequel elle n'attend désormais pratiquement aucun retour. Elle a payé le projet de forage avec un prêt bancaire et n'a pas suffisamment de liquidités ou de flux de trésorerie à rembourser à la banque. Il est donc très difficile pour la compagnie d'énergie d'obtenir un autre prêt pour démarrer un autre puits, car de nombreux prêteurs considèrent désormais que l'entreprise est surendettée.

Impact des restrictions de financement

Comme dans le cas de la société pétrolière et d'exploration, un resserrement du financement se traduit souvent par une mauvaise cote de crédit, ce qui rend difficile l'obtention de prêts à l'avenir. Les entreprises peuvent toujours obtenir des prêts, mais seulement à un coût du capital beaucoup plus élevé. Cela affecte les projets futurs, augmentant le coût total de leur réalisation et rendant un plus grand nombre d'entre eux peu attrayants. En conséquence, un resserrement du financement peut transformer un projet qui aurait autrement une valeur nette d'inventaire positive en une entreprise non rentable.

Lorsque de nombreuses entreprises et particuliers sont confrontés à une pénurie de financement à peu près au même moment en raison des conditions du marché, cela conduit souvent à une récession.

Points forts

• Lorsque cela se produit, le marché des prêts a tendance à se tarir, car les gouvernements obligent les banques à détenir plus d'argent dans leurs réserves afin d'éviter d'éventuelles faillites bancaires. Cela rend moins de financement disponible pour les banques à prêter.

• Un resserrement du financement se produit lorsque les emprunteurs potentiels ont du mal à obtenir des capitaux parce que les prêteurs craignent de faire des prêts.

• Les compressions de financement surviennent le plus souvent dans un contexte de risque de crédit accru, ce qui signifie que les conditions de commercialisation font qu'il est probable que de nombreux emprunteurs ne rembourseront pas leurs prêts.