Finansiering Squeeze

Vad är en finansieringspress?

En finansieringspress uppstår när blivande låntagare har svårt att få kapital eftersom långivare är rädda för att göra lån. Detta leder ofta till en likviditetskris om det finns lite pengar till hands och inte tillräckligt med operativt kassaflöde.

En finansieringspress uppstår också om krediter är tillgängliga, men endast till ett pris som är oöverkomligt för de flesta potentiella låntagare, eller i sällsynta situationer när statliga ingripanden på konstgjord väg sänker kapitalkostnaden, men bankerna håller fortfarande höga utlåningsstandarder. Detta gör det mycket svårt för de flesta att uppnå kapital. En allvarlig finansieringspress som i stort sett kändes av många i USA föregick den stora lågkonjunkturen 2007-2009.

Hur finansieringspress fungerar

En finansieringspress, även känd som en kreditåtstramning, inträffar oftast i samband med ökad utlåningsrisk, vilket innebär att marknadsföringsvillkoren gör det troligt att många låntagare kommer att misslyckas med sina lån. När detta händer tenderar lånemarknaden att torka ut, eftersom regeringar tvingar banker att hålla mer pengar i sina reserver i ett försök att förhindra eventuella bankkonkurser. Detta gör mindre finansiering tillgänglig för banker att låna ut. Svåra kreditåtstramningar som många möter är resultatet av systemrisker.

En finansieringssqueeze är inte begränsad till stora företag. Termen gäller småföretagare privatpersoner och även kommuner. Alla fyra tenderar att möta en högre sannolikhet för en finansieringspress i perioder med snäva lånevillkor och när deras balansräkningar är svaga.

Finansieringspress är också ett resultat av kreditrisk eller särskilda situationer som bara ett företag eller en individ står inför. Till exempel, en marknadsdirektör på ett stort företag förlorar sitt jobb, kan inte hitta ett annat snabbt och har inte mycket pengar sparade. Utan ett lån, kanske från en familjemedlem, skulle hon kunna gå i konkurs.

I ett annat exempel borrar ett oljeprospekterings- och produktionsbolag ett torrt hål, som man nu förväntar sig nästan ingen återvändo för. Den betalade för borrprojektet med ett banklån och har inte tillräckligt med kontanter till hands eller kassaflöden betalas tillbaka till banken. Detta gör det mycket svårt för energibolaget att säkra ytterligare ett lån för att starta ytterligare en brunn, eftersom många långivare nu anser att företaget är överlånat.

Effekten av finansieringspress

Precis som i fallet med olje- och prospekteringsföretaget resulterar en finansieringspress ofta i en dålig kreditvärdighet, vilket gör det svårt att säkra lån i framtiden. Företag kan fortfarande få lån, men bara till en mycket högre kapitalkostnad. Detta påverkar framtida projekt, höjer den totala kostnaden för att slutföra dem och gör ett större antal av dem oattraktiva. Som ett resultat kan en finansieringssqueeze göra ett projekt som annars skulle ha ett positivt substansvärde till en olönsam satsning.

När många företag och privatpersoner står inför en finansieringspress ungefär samtidigt på grund av marknadsförhållanden leder det ofta till en lågkonjunktur.

##Höjdpunkter

– När detta händer tenderar lånemarknaden att torka ut, eftersom regeringar tvingar banker att hålla mer pengar i sina reserver i ett försök att förhindra eventuella bankkonkurser. Detta gör mindre finansiering tillgänglig för banker att låna ut.

– En finansieringspress uppstår när blivande låntagare har svårt att få kapital eftersom långivare fruktar att göra lån.

– Finansieringsåtstramningar sker oftast i samband med ökad utlåningsrisk, vilket innebär att marknadsföringsvillkoren gör det troligt att många låntagare kommer att misslyckas med sina lån.