Finansowanie Squeeze

Co to jest ograniczenie finansowania?

Zacieśnienie finansowania ma miejsce, gdy potencjalni kredytobiorcy mają trudności z pozyskaniem kapitału, ponieważ kredytodawcy obawiają się udzielania pożyczek. Często prowadzi to do kryzysu płynności, jeśli w kasie jest mało gotówki i niewystarczający przepływ gotówki z działalności operacyjnej.

Kryzys finansowy występuje również wtedy, gdy dostępny jest kredyt, ale tylko za cenę, na którą większość potencjalnych kredytobiorców nie może sobie pozwolić, lub w rzadkich sytuacjach, gdy interwencja rządu sztucznie obniża koszt kapitału, ale banki nadal utrzymują wysokie standardy kredytowe. To sprawia, że dla większości bardzo trudno jest zdobyć kapitał. Poważne ograniczenie finansowania, powszechnie odczuwane przez wielu w Stanach Zjednoczonych, poprzedziło Wielką Recesję w latach 2007-2009.

Jak działa finansowanie ściskające

Kryzys finansowy, znany również jako kryzys kredytowy, ma miejsce najczęściej w sytuacji zwiększonego ryzyka kredytowego, co oznacza, że warunki marketingowe sprawiają, że wielu kredytobiorców nie będzie spłacać swoich kredytów. Kiedy tak się dzieje, rynek kredytów ma tendencję do wysychania, ponieważ rządy zmuszają banki do trzymania większej ilości pieniędzy w swoich rezerwach, starając się zapobiec możliwym upadkom banków. To sprawia, że banki mogą pożyczać mniej środków. Poważne kryzysy kredytowe, z którymi boryka się wielu, są wynikiem ryzyka systemowego.

Kryzys finansowy nie ogranicza się do dużych korporacji. Termin ten dotyczy małych przedsiębiorstw, osób fizycznych, a nawet gmin. Wszystkie cztery mają tendencję do stawiania czoła większemu prawdopodobieństwu ograniczenia finansowania w okresach napiętych warunków kredytowych i gdy ich bilanse są słabe.

Ograniczenia finansowe wynikają również z ryzyka kredytowego lub szczególnych sytuacji, z którymi boryka się tylko firma lub osoba fizyczna. Na przykład dyrektor ds. marketingu w dużej firmie traci pracę, nie może szybko znaleźć innej i nie ma dużo zaoszczędzonych pieniędzy. Bez pożyczki, być może od członka rodziny, groziłoby jej bankructwo.

W innym przykładzie firma zajmująca się poszukiwaniem i wydobyciem ropy wierci suchy otwór, z którego obecnie nie oczekuje prawie żadnego zwrotu. Opłaciła projekt wiertniczy kredytem bankowym i nie ma wystarczającej ilości gotówki lub przepływów pieniężnych zwraca się do banku. Sprawia to, że firmie energetycznej bardzo trudno jest uzyskać kolejną pożyczkę na uruchomienie kolejnej studni, ponieważ wielu pożyczkodawców uważa obecnie, że firma jest nadmiernie lewarowana.

Wpływ ograniczenia finansowania

Podobnie jak w przypadku firmy naftowo-wydobywczej, ograniczenie finansowania często skutkuje słabą zdolnością kredytową, co utrudnia zabezpieczenie pożyczek w przyszłości. Firmy nadal mogą uzyskać pożyczki, ale tylko po znacznie wyższym koszcie kapitału. Wpływa to na przyszłe projekty, podnosząc łączny koszt ich realizacji i czyniąc większą ich liczbę nieatrakcyjną. W rezultacie ograniczenie finansowania może zmienić projekt, który w przeciwnym razie miałby dodatnią wartość aktywów netto, w nieopłacalne przedsięwzięcie.

Gdy wiele firm i osób fizycznych napotyka trudności finansowe mniej więcej w tym samym czasie ze względu na warunki rynkowe, często prowadzi to do recesji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Kiedy tak się dzieje, rynek kredytów ma tendencję do wysychania, ponieważ rządy zmuszają banki do trzymania większej ilości pieniędzy w swoich rezerwach, starając się zapobiec ewentualnym upadłościom banków. To sprawia, że banki mogą pożyczać mniej środków.

• Ograniczenie finansowania ma miejsce, gdy potencjalni kredytobiorcy mają trudności z pozyskaniem kapitału, ponieważ kredytodawcy obawiają się udzielania pożyczek.

• Zaciski finansowe występują najczęściej w sytuacji zwiększonego ryzyka kredytowego, co oznacza, że warunki marketingowe sprawiają, że wielu kredytobiorców nie będzie spłacać swoich kredytów.