Jean Bogle
John Bogle était le fondateur du groupe Vanguard et un partisan majeur de l'investissement indiciel. Communément appelé "Jack", Bogle a révolutionné le monde des fonds communs de placement en créant l'investissement indiciel, qui permet aux investisseurs d'acheter des fonds communs de placement qui suivent l'ensemble du marché. Il l'a fait avec l'intention générale de rendre l'investissement plus facile et à faible coût pour l'investisseur moyen.
Il est décédé le 16 janvier 2019, à l'âge de 89 ans.
Petite enfance et éducation
John Bogle est né le 8 mai 1929 à Montclair, New Jersey. Il a fréquenté la Blair Academy, financée par son oncle, car sa famille avait perdu la majeure partie de sa richesse lors du krach boursier de 1929. John Bogle a fréquenté l'Université de Princeton où il a étudié l'économie.
Au début de sa carrière, il a rejoint Wellington Management en 1951 et a tenté de les persuader de changer leur stratégie consistant à se concentrer sur un fonds d'investissement plutôt que sur plusieurs. Il est finalement devenu président de Wellington mais a été licencié après une décision de fusion mal prise. Il a ensuite fondé sa propre société de fonds communs de placement, Vanguard Group, en 1974.
Réalisations notables
Avant-garde
Avec Vanguard, Bogle a utilisé une nouvelle structure de propriété dans laquelle les actionnaires de fonds communs de placement sont devenus copropriétaires des fonds dans lesquels ils ont investi. Les fonds eux-mêmes sont propriétaires de l'entreprise d'investissement, ce qui fait des investisseurs du fonds des propriétaires indirects de l'entreprise elle-même. Cette structure permet à l'entreprise d'intégrer tous les bénéfices dans sa structure d'exploitation, réduisant ainsi les coûts d'investissement pour les investisseurs du fonds.
En 1976, Bogle a lancé le fonds Vanguard 500, qui suit les rendements du S&P 500 et a marqué le premier fonds indiciel commercialisé auprès des investisseurs particuliers. La structure unique de Bogle pour Vanguard en a également fait un choix naturel pour la fourniture de fonds communs de placement sans frais,. qui ne facturent pas de commission sur les achats d'investissement.
Un fonds indiciel est un fonds d'investissement, tel qu'un FNB ou un fonds commun de placement dont le portefeuille est construit pour correspondre à celui d'un indice de marché spécifique.
Lorsque le fonds Vanguard 500 a été lancé dans sa version initiale, il n'a levé que 11 millions de dollars lors de sa première souscription en 1976. Au 30 avril 2022, le fonds gère 760 milliards de dollars d'actifs.
Bogle a pris sa retraite en tant que PDG et président de Vanguard en 1999 et a écrit Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor la même année, qui est depuis devenu un classique pour les investisseurs du monde entier.
Héritage
John Bogle a contribué de manière significative à la popularité de l'investissement indiciel, dans lequel un fonds maintient une combinaison d'investissements qui suivent un indice de marché majeur. La philosophie de Bogle selon laquelle les investisseurs moyens trouveraient difficile ou impossible de battre le marché au fil du temps l'a amené à donner la priorité aux moyens de réduire les dépenses associées à l'investissement dans des fonds communs de placement. Par exemple, Bogle s'est concentré sur les fonds sans frais avec un faible taux de rotation et des stratégies d'investissement simples.
La philosophie derrière l'investissement passif repose généralement sur l'idée que les dépenses associées à la recherche de rendements élevés du marché annulent la plupart ou la totalité des gains qu'un investisseur obtiendrait autrement avec une stratégie passive qui repose sur des fonds avec un chiffre d'affaires, des frais de gestion et des ratios de dépenses inférieurs..
L'investissement passif contraste avec l'investissement actif,. qui oblige les gestionnaires à jouer un rôle plus pratique dans le but de surperformer le marché.
Les fonds indiciels correspondent bien à ce modèle car ils fondent leurs avoirs sur les titres cotés sur un indice donné. Les investisseurs qui achètent des actions dans des fonds indiciels bénéficient de la diversité représentée par tous les titres d'un indice.
Cela protège contre le risque qu'une entreprise donnée réduise la performance de l'ensemble du fonds. Les fonds indiciels fonctionnent également plus ou moins eux-mêmes, car les gestionnaires n'ont qu'à s'assurer que leurs avoirs correspondent à ceux de l'indice qu'ils suivent. Cela maintient les frais plus bas pour les fonds indiciels que pour les fonds avec un trading plus actif.
Enfin, étant donné que les fonds indiciels nécessitent moins de transactions pour maintenir leurs portefeuilles que les fonds dotés de systèmes de gestion plus actifs, les fonds indiciels ont tendance à produire des rendements plus avantageux sur le plan fiscal que les autres types de fonds.
L'essentiel
John Bogle est un titan de l'histoire de la gestion de placements en créant le groupe Vanguard, l'une des plus grandes sociétés de gestion de placements au monde. Grâce à Vanguard, il a popularisé l'investissement passif, permettant aux investisseurs moyens d'investir plus facilement leur capital et de générer des rendements à faible risque.
Points forts
L'investissement indiciel utilise une stratégie d'investissement passive qui exige qu'un gestionnaire s'assure uniquement que les avoirs du fonds correspondent à ceux de l'indice de référence.
John Bogle était un investisseur et fondateur du groupe Vanguard, l'une des plus grandes sociétés d'investissement au monde.
L'une des réalisations pionnières de Bogle a été l'investissement à faible coût dans des fonds communs de placement en créant des fonds sans frais.
Bogle a créé l'investissement indiciel, qui permet aux investisseurs d'acheter des fonds communs de placement qui suivent l'ensemble du marché.
Bogle a lancé le fonds Vanguard 500, qui suit les rendements du S&P 500 et a marqué le premier fonds indiciel commercialisé auprès des investisseurs particuliers.
Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor est un livre que Bogle a écrit sur l'investissement et qui est depuis devenu un classique pour les investisseurs du monde entier.
FAQ
Quelle est la différence entre un ETF et un fonds indiciel ?
Un ETF peut être acheté et vendu en bourse comme une action à tout moment, tandis qu'un fonds indiciel ne peut être négocié qu'en fin de journée au prix fixé. Les ETF offrent une plus grande flexibilité que les fonds indiciels.
Qui a inventé l'investissement passif ?
John Bogle, le fondateur de la société de gestion de placements Vanguard, a inventé l'investissement passif. Ce faisant, il a créé une nouvelle industrie axée sur ce type d'investissement par opposition à la méthode traditionnelle d'investissement, l'investissement actif. Il est connu comme le "père de l'investissement passif".
Quelle était la valeur nette de John Bogle ?
Au moment de sa mort en 2019, la valeur nette de John Bogle était d'environ 80 millions de dollars. Il a gagné la majeure partie de cet argent en tant que fondateur de la société de gestion de placements Vanguard.
