John Bogle
John Bogle oli Vanguard Groupin perustaja ja merkittävä indeksisijoittamisen kannattaja. Yleisesti "Jackiksi" kutsuttu Bogle mullisti sijoitusrahastomaailman luomalla indeksisijoituksen, jonka avulla sijoittajat voivat ostaa sijoitusrahastoja, jotka seuraavat laajempia markkinoita. Hän teki tämän yleisenä tarkoituksenaan tehdä sijoittamisesta helpompaa ja alhaisella hinnalla keskivertosijoittajalle.
Hän kuoli 16. tammikuuta 2019 89-vuotiaana.
Varhaiskasvatus ja koulutus
John Bogle syntyi 8. toukokuuta 1929 Montclairissa, New Jerseyssä. Hän osallistui Blair Academyyn, jonka hänen setänsä maksoi, koska hänen perheensä oli menettänyt suurimman osan omaisuudestaan vuoden 1929 pörssiromahteessa. John Bogle opiskeli Princetonin yliopistossa taloustiedettä.
Varhaisella urallaan hän liittyi Wellington Managementiin vuonna 1951 ja yritti saada heidät muuttamaan strategiaansa keskittyä yhteen sijoitusrahastoon useampaan. Hänestä tuli lopulta Wellingtonin puheenjohtaja, mutta hänet erotettiin huonosti tehdyn sulautumispäätöksen jälkeen. Sitten hän perusti oman sijoitusrahastoyhtiön, Vanguard Groupin, vuonna 1974.
Huomattavia saavutuksia
Vanguard
Vanguardin kanssa Bogle käytti uutta omistusrakennetta, jossa sijoitusrahastojen osakkeenomistajista tuli osaomistajia rahastoissa, joihin he sijoittivat. Rahastot itse omistavat sijoituspalveluyrityksen, jolloin rahastosijoittajat ovat itse yrityksen välillisiä omistajia. Tämän rakenteen ansiosta yritys voi sisällyttää kaikki voitot toimintarakenteeseensa, mikä vähentää rahastosijoittajien sijoituskustannuksia.
Vuonna 1976 Bogle esitteli Vanguard 500 -rahaston, joka seuraa S&P 500 -indeksin tuottoa ja oli ensimmäinen indeksirahasto, jota markkinoitiin yksityissijoittajille. Boglen ainutlaatuinen rakenne Vanguardille teki siitä myös luonnollisen soveltuvan no-load-rahastojen tarjoamiseen,. jotka eivät veloita palkkiota sijoitusostoista.
Indeksirahasto on sijoitusrahasto, kuten ETF tai sijoitusrahasto, jonka salkku on rakennettu vastaamaan tietyn markkinaindeksin salkkua.
Kun Vanguard 500 -rahasto lanseerattiin alkuperäisessä iteraatiossaan, se keräsi vain 11 miljoonaa dollaria ensimmäisessä merkinnässään vuonna 1976. 30. huhtikuuta 2022 rahasto hallinnoi 760 miljardin dollarin omaisuutta.
Bogle jäi eläkkeelle Vanguardin toimitusjohtajana ja puheenjohtajana vuonna 1999 ja kirjoitti samana vuonna Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor, josta on sittemmin tullut klassikko sijoittajille maailmanlaajuisesti.
Legacy
indeksisijoittamisen suosioon, jossa rahasto ylläpitää yhdistelmää sijoituksia, jotka seuraavat merkittävää markkinaindeksiä . Boglen filosofia, jonka mukaan keskivertosijoittajien olisi vaikeaa tai mahdotonta voittaa markkinoita ajan mittaan, sai hänet priorisoimaan tapoja vähentää sijoitusrahastoihin sijoittamiseen liittyviä kuluja. Esimerkiksi Bogle keskittyi no-load-rahastoihin, joilla on pieni liikevaihto ja yksinkertaiset sijoitusstrategiat.
Passiivisen sijoittamisen taustalla oleva filosofia perustuu yleensä siihen ajatukseen, että korkean markkinatuoton tavoittelemiseen liittyvät kulut kumoavat suurimman osan tai kaikki voitot, jotka sijoittaja muuten saavuttaisi passiivisella strategialla,. joka perustuu rahastoihin, joilla on pienempi liikevaihto, hallinnointipalkkiot ja kulusuhteet ..
Passiivinen sijoittaminen eroaa aktiivisesta sijoittamisesta,. joka edellyttää johtajilta käytännönläheisempää roolia markkinoiden paremman tuloksen saavuttamiseksi.
Indeksirahastot sopivat tähän malliin hyvin, koska ne perustavat omistuksensa minkä tahansa indeksin listattuihin arvopapereihin. Sijoittajat, jotka ostavat osakkeita indeksirahastoista, hyötyvät kaikkien indeksin arvopaperien edustamasta monimuotoisuudesta .
Tämä suojaa riskiltä, että tietty yritys alentaa koko rahaston tuottoa. Indeksirahastot pyörivät myös enemmän tai vähemmän itse, sillä johtajien tarvitsee vain varmistaa, että heidän omistuksensa vastaavat seuraamansa indeksin omistusosuutta. Tämä pitää indeksirahastojen palkkiot alhaisempana kuin rahastojen, joilla on aktiivisempi kauppa.
Lopuksi, koska indeksirahastot vaativat vähemmän kauppoja salkkunsa ylläpitämiseksi kuin rahastot, joilla on aktiivisemmat hallinnointijärjestelmät, indeksirahastot tuottavat yleensä verotehokkaampaa tuottoa kuin muuntyyppiset rahastot.
Bottom Line
John Bogle on sijoitusjohtamisen historian titaani perustamalla Vanguard Groupin, yhden maailman suurimmista sijoitusyhtiöistä. Vanguardin kautta hän popularisoi passiivista sijoittamista, mikä helpotti keskivertosijoittajien pääoman sijoittamista ja tuottoa pienillä riskeillä.
Kohokohdat
Indeksisijoittaminen hyödyntää passiivista sijoitusstrategiaa, joka edellyttää, että rahastonhoitaja varmistaa vain, että rahaston omistukset vastaavat vertailuindeksin omistuksia.
John Bogle oli sijoittaja ja Vanguard Groupin perustaja, joka on yksi maailman suurimmista sijoituspalveluyrityksistä.
Yksi Boglen uraauurtavista saavutuksista oli edullinen sijoittaminen sijoitusrahastoihin luomalla no-load-rahastoja.
Bogle loi indeksisijoituksen, jonka avulla sijoittajat voivat ostaa sijoitusrahastoja, jotka seuraavat laajempia markkinoita.
Bogle esitteli Vanguard 500 -rahaston, joka seuraa S&P 500 -indeksin tuottoa ja oli ensimmäinen yksityissijoittajille markkinoitu indeksirahasto.
Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor on Boglen kirjoittama sijoittamisesta kirja, josta on sittemmin tullut klassikko sijoittajille maailmanlaajuisesti.
UKK
Mitä eroa on ETF:llä ja indeksirahastolla?
ETF:ää voidaan ostaa ja myydä pörssissä osakkeen tapaan milloin tahansa, kun taas indeksirahastolla voidaan käydä kauppaa vain päivän lopussa asetetussa hintapisteessä. ETF:t tarjoavat enemmän joustavuutta kuin indeksirahastot.
Kuka keksi passiivisen sijoittamisen?
John Bogle, sijoitusrahastoyhtiön Vanguardin perustaja, keksi passiivisen sijoittamisen. Näin hän loi uuden toimialan, joka keskittyi tämäntyyppiseen sijoittamiseen perinteisen sijoitustavan, aktiivisen sijoittamisen, sijaan. Hänet tunnetaan "passiivisen sijoittamisen isänä".
Mikä oli John Boglen nettoarvo?
Hänen kuollessaan vuonna 2019 John Boglen nettovarallisuus oli noin 80 miljoonaa dollaria. Hän ansaitsi suurimman osan näistä rahoista sijoitusrahastoyhtiön Vanguardin perustajana.
