Jón Bogle

John Bogle var stofnandi Vanguard Group og mikill talsmaður vísitölufjárfestingar. Almennt nefndur „Jack“, Bogle gjörbylti verðbréfasjóðaheiminum með því að búa til vísitölufjárfestingu, sem gerir fjárfestum kleift að kaupa verðbréfasjóði sem fylgjast með víðtækari markaði. Hann gerði þetta með það fyrir augum að gera fjárfestingu auðveldari og með litlum tilkostnaði fyrir meðalfjárfesti.

Hann lést 16. janúar 2019, 89 ára að aldri.

Snemma líf og menntun

John Bogle fæddist 8. maí 1929 í Montclair, New Jersey. Hann fór í Blair Academy sem frændi hans greiddi fyrir, þar sem fjölskylda hans hafði tapað megninu af auði sínum í hlutabréfamarkaðshruninu 1929. John Bogle sótti Princeton háskólann þar sem hann lærði hagfræði.

Í upphafi ferils síns gekk hann til liðs við Wellington Management árið 1951 og reyndi að sannfæra þá um að breyta stefnu sinni um að einbeita sér að einum fjárfestingarsjóði til margra. Hann varð að lokum stjórnarformaður Wellington en var rekinn eftir illa tekna samrunaákvörðun. Hann stofnaði síðan sitt eigið verðbréfasjóðsfyrirtæki, Vanguard Group, árið 1974.

Athyglisverð afrek

Framherji

Með Vanguard notaði Bogle nýtt eignarhald þar sem hluthafar verðbréfasjóða urðu hluteigendur sjóðanna sem þeir fjárfestu í. Sjóðirnir eiga sjálfir fjárfestingarfyrirtækið, sem gerir sjóðsfjárfesta að óbeinum eigendum fyrirtækisins sjálfs. Þessi uppbygging gerir fyrirtækinu kleift að fella hvers kyns hagnað inn í rekstrarskipulag sitt, sem dregur úr fjárfestingarkostnaði fyrir sjóðsfjárfesta.

Árið 1976 kynnti Bogle Vanguard 500 sjóðinn, sem fylgist með ávöxtun S&P 500 og markaði fyrsta vísitölusjóðinn sem markaðssettur var fyrir almenna fjárfesta. Einstök uppbygging Bogle fyrir Vanguard gerði það einnig eðlilegt að hægt væri að útvega verðbréfasjóði án álags,. sem taka ekki þóknun fyrir fjárfestingarkaup.

Vísitölusjóður er fjárfestingarsjóður, eins og ETF eða verðbréfasjóður með eignasafn sem er byggt upp til að passa við tiltekna markaðsvísitölu.

Þegar Vanguard 500 sjóðurinn var settur á markað í fyrstu endurtekningu, safnaði hann aðeins 11 milljónum dala í fyrstu sölutryggingu sinni árið 1976. Frá og með 30. apríl 2022 hefur sjóðurinn umsjón með 760 milljörðum dala í eignum.

Bogle lét af störfum sem forstjóri og stjórnarformaður Vanguard árið 1999 og skrifaði Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor sama ár, sem hefur síðan orðið klassískt fyrir fjárfesta um allan heim.

Arfleifð

vísitölufjárfestingar,. þar sem sjóður heldur úti blöndu af fjárfestingum sem fylgjast með helstu markaðsvísitölu . Hugmyndafræði Bogles um að meðalfjárfestum myndi reynast erfitt eða ómögulegt að sigra markaðinn með tímanum leiddi hann til að forgangsraða leiðum til að draga úr kostnaði við að fjárfesta í verðbréfasjóðum. Til dæmis einbeitti Bogle sér að óálagsfjármunum með lágri veltu og einföldum fjárfestingaraðferðum.

Hugmyndafræðin á bak við óvirka fjárfestingu hvílir almennt á þeirri hugmynd að kostnaðurinn sem fylgir því að elta háa markaðsávöxtun eyði að mestu eða öllum þeim ávinningi sem fjárfestir myndi annars ná með óvirkri stefnu sem byggir á sjóðum með minni veltu, stjórnunargjöldum og kostnaðarhlutföllum ..

Óvirk fjárfesting stendur í mótsögn við virka fjárfestingu,. sem krefst þess að stjórnendur taki meira snertiflöt hlutverk í þeim tilgangi að standa sig betur en markaðurinn.

Vísitölusjóðir passa vel við þetta líkan vegna þess að þeir byggja eign sína á verðbréfum sem skráð eru á hvaða vísitölu sem er. Fjárfestar sem kaupa hlutabréf í vísitölusjóðum njóta góðs af fjölbreytileikanum sem öll verðbréfin í vísitölunni tákna.

Þetta verndar gegn hættunni á að tiltekið fyrirtæki muni draga úr afkomu heildarsjóðsins. Vísitölusjóðir reka líka meira og minna sjálfir þar sem stjórnendur þurfa aðeins að tryggja að eignarhlutur þeirra samsvari vísitölunni sem þeir fylgja. Þetta heldur gjöldum lægri fyrir vísitölusjóði en sjóði með virkari viðskipti.

Að lokum, vegna þess að vísitölusjóðir þurfa færri viðskipti til að viðhalda eignasafni sínu en sjóðir með virkara stjórnunarkerfi, hafa vísitölusjóðir tilhneigingu til að skila skattahagkvæmari ávöxtun en aðrar tegundir sjóða.

Aðalatriðið

John Bogle er títan í sögu fjárfestingastýringar með því að stofna Vanguard Group, eitt stærsta fjárfestingastýringarfyrirtæki í heimi. Í gegnum Vanguard gerði hann óvirka fjárfestingu vinsæla, sem gerði meðalfjárfestum auðveldara að fjárfesta fjármagn sitt og skapa ávöxtun með lítilli áhættu.

Hápunktar

Í vísitölufjárfestingu er notast við óvirka fjárfestingarstefnu sem krefst þess að stjórnandi tryggi aðeins að eign sjóðsins sé í samræmi við viðmiðunarvísitöluna.
John Bogle var fjárfestir og stofnandi Vanguard Group, eins stærsta fjárfestingarfyrirtækis í heimi.
Eitt af brautryðjendaafrekum Bogle var ódýr fjárfesting í verðbréfasjóðum með því að búa til sjóði án álags.
Bogle bjó til vísitölufjárfestingu, sem gerir fjárfestum kleift að kaupa verðbréfasjóði sem fylgjast með víðtækari markaði.
Bogle kynnti Vanguard 500 sjóðinn, sem fylgist með ávöxtun S&P 500 og markaði fyrsta vísitölusjóðinn sem markaðssettur var fyrir almenna fjárfesta.
Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor er bók sem Bogle skrifaði um fjárfestingar sem hefur síðan orðið sígild fyrir fjárfesta um allan heim.

Algengar spurningar

Hver er munurinn á ETF og vísitölusjóði?

ETF er hægt að kaupa og selja í kauphöll eins og hlutabréf hvenær sem er en aðeins er hægt að eiga viðskipti með vísitölusjóð í lok dags á ákveðnu verði. ETFs veita meiri sveigjanleika en vísitölusjóðir.

Hver fann upp óvirka fjárfestingu?

John Bogle, stofnandi fjárfestingastýringarfyrirtækisins, Vanguard, fann upp óvirka fjárfestingu. Með því skapaði hann nýjan iðnað sem einbeitti sér að þessari tegund fjárfestinga í stað hefðbundinnar fjárfestingaraðferðar, virk fjárfesting. Hann er þekktur sem "faðir óvirkrar fjárfestingar."

Hver var nettóvirði John Bogle?

Þegar hann lést árið 2019 var hrein eign John Bogle um 80 milljónir dala. Hann þénaði megnið af þeim peningum sem stofnandi fjárfestingastýringarfélagsins, Vanguard.