Différentiel de taux d'intérêt net (NIRD)

Qu'est-ce que le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) ?

Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD), sur les marchés internationaux des devises ( forex ), est la différence totale entre les taux d'intérêt de deux économies nationales distinctes.

Par exemple, si un trader est long sur la paire NZD/USD,. il possédera la devise néo-zélandaise et empruntera la devise américaine. Dans ce cas, les dollars néo-zélandais peuvent être placés dans une banque néo-zélandaise qui rapporte des intérêts tout en souscrivant simultanément un prêt pour le même montant notionnel auprès d'une banque américaine. Le différentiel de taux d'intérêt net est la différence après impôt et après frais entre les intérêts gagnés et les intérêts payés tout en détenant la position sur la paire de devises.

Le différentiel de taux d'intérêt net expliqué

Généralement, un différentiel de taux d'intérêt (IRD) mesure le contraste des taux d'intérêt entre deux actifs portant intérêt similaires. Les traders sur le marché des changes utilisent les différentiels de taux d'intérêt lors de la tarification des taux de change à terme. Sur la base de la parité des taux d'intérêt,. un trader peut créer une anticipation du taux de change futur entre deux devises et fixer la prime, ou la décote, sur les contrats à terme sur le taux de change du marché actuel. Le différentiel de taux d'intérêt net est spécifique à l'utilisation sur les marchés des changes.

Le différentiel de taux d'intérêt net est un élément clé du carry trade. Un carry trade est une stratégie que les cambistes utilisent pour tenter de profiter de la différence entre les taux d'intérêt, et si les cambistes sont longs sur une paire de devises, ils peuvent être en mesure de profiter d'une hausse de la paire de devises. Bien que le carry trade gagne des intérêts sur le différentiel de taux d'intérêt net, un mouvement de l'écart de la paire de devises sous-jacente pourrait facilement baisser (comme il l'a fait historiquement) et risquer d'anéantir les avantages du carry trade entraînant des pertes.

Le trading de devises reste l'une des stratégies de trading les plus populaires sur le marché des devises. La meilleure façon de mettre en œuvre d'abord un carry trade est de déterminer quelle devise offre un rendement élevé et laquelle offre un rendement inférieur. Les opérations de portage les plus populaires impliquent l'achat de paires de devises telles que l'AUD/JPY et le NZD/JPY, car celles-ci ont des écarts de taux d'intérêt généralement très élevés.

Différentiel de taux d'intérêt net et le Carry Trade

Le NIRD est le montant que l'investisseur peut s'attendre à réaliser en utilisant une opération de portage. Supposons qu'un investisseur emprunte 1 000 $ et convertit les fonds en livres sterling, ce qui lui permet d'acheter une obligation britannique. Si l'obligation achetée rapporte 7 % et que l'obligation américaine équivalente rapporte 3 %, alors l'IRD est égal à 4 %, soit 7 % moins 3 %. Ce profit n'est assuré que si le taux de change entre le dollar et la livre reste constant.

L'un des principaux risques liés à cette stratégie est l'incertitude des fluctuations des devises. Dans cet exemple, si la livre sterling devait baisser par rapport au dollar américain, le trader pourrait subir des pertes. De plus, les commerçants peuvent utiliser l' effet de levier,. par exemple avec un facteur de 10 pour 1, pour améliorer leur potentiel de profit. Si l'investisseur empruntait avec un effet de levier d'un facteur de 10 pour 1, il pourrait réaliser un profit de 40 %. Cependant, l'effet de levier pourrait également entraîner des pertes plus importantes s'il y a des mouvements importants des taux de change qui vont à l'encontre du commerce.

Points forts

• Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) mesure la différence totale des taux d'intérêt de deux devises sur le marché des changes.

• Le NIRD joue un rôle important dans l'évaluation des mérites d'un carry trade sur devises.

• Le différentiel de taux d'intérêt net est la différence entre les intérêts gagnés et les intérêts payés tout en détenant la position de la paire de devises après prise en compte des frais, taxes et autres frais.