Effet d'octobre
Qu'est-ce que l'effet d'octobre ?
L'effet octobre est une anomalie perçue du marché selon laquelle les actions ont tendance à baisser au cours du mois d'octobre. L'effet d'octobre est considéré plus comme une attente psychologique que comme un phénomène réel, car la plupart des statistiques vont à l'encontre de la théorie. Certains investisseurs peuvent être nerveux en octobre car certains krachs boursiers historiques importants se sont produits au cours de ce mois.
Les événements qui ont donné à octobre la réputation de pertes de stocks se sont produits au fil des décennies, mais ils incluent :
Mardi noir (1929)
Jeudi noir (1929)
Lundi noir (1929)
Lundi noir (1987)
Le lundi noir,. le grand krach de 1987 qui s'est produit le 19 octobre et a vu le Dow plonger de 22,6 % en une seule journée, est sans doute la pire baisse en une seule journée. Les autres jours noirs, bien sûr, faisaient partie du processus qui a conduit à la Grande Dépression - une catastrophe économique sans précédent jusqu'à ce que la crise des prêts hypothécaires ait presque emporté avec elle toute l'économie mondiale.
Comprendre l'effet d'octobre
Les partisans de l'effet d'octobre, l'un des effets de calendrier les plus populaires, affirment qu'octobre est le moment où se sont produits certains des plus grands krachs de l'histoire boursière, notamment le mardi noir et le jeudi noir de 1929 et le krach boursier de 1987. . Bien que les preuves statistiques ne soutiennent pas le phénomène selon lequel les actions se négocient à la baisse en octobre, les attentes psychologiques de l'effet d'octobre existent toujours.
L'effet d'octobre, cependant, a tendance à être surestimé. Malgré les titres sombres, cette apparente concentration de jours n'est pas statistiquement significative. En fait, septembre a plus de mois de baisse historique qu'octobre. D'un point de vue historique, octobre a marqué la fin de plus de marchés baissiers que le début. Cela place octobre dans une perspective intéressante pour les achats à contre-courant. Si les investisseurs ont tendance à voir un mois de manière négative, cela créera des opportunités d'achat au cours de ce mois. Cependant, la fin de l'effet octobre, s'il a jamais été une force du marché, est déjà proche.
Considérations particulières
Ce qui est vrai, c'est qu'octobre a traditionnellement été le mois le plus volatil pour les actions. Selon une étude de LPL Financial, il y a plus de 1% ou plus de fluctuations en octobre dans le S&P 500 que tout autre mois de l'histoire depuis 1950. Une partie de cela peut être attribuée au fait qu'octobre précède les élections début novembre dans le États-Unis tous les deux ans. Curieusement, septembre, et non octobre, a plus de marchés baissiers historiques.
Plus important encore, les catalyseurs qui ont déclenché à la fois le crash de 1929 et la panique de 1907 se sont produits en septembre ou plus tôt, et la réaction a simplement été retardée.
En 1907, la panique faillit éclater en mars. Tout au long de l'année, la confiance du public n'a cessé de diminuer dans les sociétés de fiducie,. considérées comme risquées en raison de leur manque de réglementation. Finalement, le scepticisme du public a atteint son paroxysme en octobre et a déclenché une ruée sur les fiducies.
Le krach de 1929 a sans doute commencé en février, lorsque la Réserve fédérale a interdit les prêts sur marge et augmenté les taux d'intérêt.
La disparition de l'effet d'octobre
Les chiffres ne prennent pas en charge l'effet d'octobre. Si nous examinons tous les rendements mensuels d'octobre remontant à plus d'un siècle, il n'y a tout simplement aucune donnée en moyenne pour étayer l'affirmation selon laquelle octobre est un mois perdant. En effet, certains événements historiques sont tombés au mois d'octobre, mais ils sont pour la plupart restés dans la mémoire collective car le lundi noir sonne de mauvais augure. Les marchés se sont également effondrés au cours des mois autres qu'octobre.
De nombreux investisseurs ont aujourd'hui un meilleur souvenir du crash des dotcoms et de la crise financière de 2008-2009, mais aucun de ces jours n'a reçu le surnom noir à porter pour leur mois particulier. L'effondrement de Lehman Brothers s'est produit un lundi de septembre et a marqué une forte augmentation des enjeux mondiaux de la crise financière, mais il n'a pas été signalé comme un nouveau lundi noir. Pour une raison quelconque, les médias d'information ne sont plus en tête avec les jours noirs - et Wall Street ne semble pas non plus désireux de relancer cette pratique.
De plus, un pool d'investisseurs de plus en plus global n'a pas la même perspective historique en matière de calendrier. La fin de l'effet d'octobre était inévitable, car il s'agissait principalement d'un sentiment instinctif mélangé à quelques chances aléatoires de créer un mythe. D'une certaine manière, c'est malheureux, car ce serait merveilleux pour les investisseurs si les catastrophes financières, les paniques et les krachs choisissaient de ne se produire qu'un mois par an.
Points forts
L'effet octobre est la perception que les marchés boursiers baissent au cours du mois d'octobre, et il est classé comme une anomalie de marché.
L'effet d'Octobre est considéré plus comme une attente psychologique que comme un phénomène réel, car la plupart des statistiques vont à l'encontre de la théorie.
L'effet octobre, ainsi que d'autres anomalies calendaires, ont semblé disparaître en grande partie au cours des dernières décennies.
