Efeito Outubro

Qual é o Efeito Outubro?

O efeito outubro é uma anomalia percebida do mercado de que as ações tendem a cair durante o mês de outubro. O efeito outubro é considerado mais uma expectativa psicológica do que um fenômeno real, já que a maioria das estatísticas vai contra a teoria. Alguns investidores podem ficar nervosos em outubro porque algumas grandes quedas históricas do mercado ocorreram durante este mês.

Os eventos que deram a outubro a reputação de perdas de ações aconteceram ao longo de décadas, mas incluem:

• O Pânico de 1907

• Terça-feira Negra (1929)

• Quinta-feira Negra (1929)

• Segunda-feira Negra (1929)

• Segunda-feira Negra (1987)

Black Monday,. o grande crash de 1987 que ocorreu em 1º de outubro. 19 e viu o Dow cair 22,6% em um único dia, é sem dúvida o pior declínio em um único dia. Os outros dias negros, é claro, fizeram parte do processo que levou à Grande Depressão — um desastre econômico que permaneceu sem igual até que o colapso das hipotecas quase levou consigo toda a economia global.

Entendendo o Efeito Outubro

Os defensores do efeito outubro, um dos mais populares dos chamados efeitos calendário, argumentam que outubro é quando alguns dos maiores crashes da história do mercado de ações, incluindo a Black Tuesday e Black Thursday de 1929 e o crash do mercado de ações de 1987, ocorreram . Embora as evidências não apoiem o fenômeno de que as ações negociam em baixa em outubro, as expectativas psicológicas do efeito de outubro ainda existem.

O efeito outubro, no entanto, tende a ser superestimado. Apesar dos títulos sombrios, essa aparente concentração de dias não é estatisticamente significativa. Na verdade, setembro tem mais meses históricos de queda do que outubro. De uma perspectiva histórica, outubro marcou o fim de mais mercados em baixa do que o início. Isso coloca outubro em uma perspectiva interessante para compras contrárias. Se os investidores tendem a ver um mês negativamente, isso criará oportunidades de compra durante esse mês. No entanto, o fim do efeito outubro, se alguma vez foi uma força de mercado, já está próximo.

Considerações Especiais

O que é verdade é que outubro tem sido tradicionalmente o mês mais volátil para as ações. De acordo com pesquisa da LPL Financial, há mais oscilações de 1% ou mais em outubro no S&P 500 do que em qualquer outro mês da história desde 1950. Parte disso pode ser atribuída ao fato de outubro preceder as eleições no início de novembro no Estados Unidos a cada dois anos. Curiosamente, setembro, e não outubro, tem mais mercados históricos em baixa.

Mais importante, os catalisadores que desencadearam tanto o crash de 1929 quanto o pânico de 1907 aconteceram em setembro ou antes, e a reação foi simplesmente atrasada.

Em 1907, o pânico quase ocorreu em março. Ao longo do ano, a confiança do público continuou a diminuir nas empresas fiduciárias,. consideradas de risco pela falta de regulamentação. Eventualmente, o ceticismo público veio à tona em outubro e provocou uma corrida aos fundos.

O Crash de 1929 provavelmente começou em fevereiro, quando o Federal Reserve proibiu empréstimos de negociação de margem e aumentou as taxas de juros.

O Desaparecimento do Efeito Outubro

Os números não suportam o efeito outubro. Se olharmos para todos os retornos mensais de outubro que remontam a mais de um século, simplesmente não há dados em média para apoiar a afirmação de que outubro é um mês perdedor. De fato, alguns eventos históricos caíram no mês de outubro, mas ficaram na memória coletiva porque a Black Monday soa ameaçadora. Os mercados também caíram em outros meses além de outubro.

Muitos investidores hoje têm uma memória melhor do crash das pontocom e da crise financeira de 2008-2009, mas nenhum desses dias recebeu o apelido preto para usar em seu mês específico. O colapso do Lehman Brothers aconteceu em uma segunda-feira de setembro e marcou um grande aumento nas apostas globais da crise financeira, mas não foi relatado como uma nova segunda-feira negra. Seja qual for o motivo, a mídia de notícias não leva mais a dias negros – e Wall Street também não parece ansiosa para reviver a prática.

Além disso, um grupo cada vez mais global de investidores não tem a mesma perspectiva histórica quando se trata do calendário. O fim do efeito de outubro era inevitável, pois era principalmente um pressentimento misturado com algumas chances aleatórias de criar um mito. De certa forma, isso é lamentável, pois seria maravilhoso para os investidores se desastres financeiros, pânicos e quebras ocorressem apenas em um mês do ano.

##Destaques

• O efeito outubro é a percepção de que as bolsas de valores declinam durante o mês de outubro, sendo classificado como uma anomalia de mercado.

• O efeito outubro é considerado mais uma expectativa psicológica do que um fenômeno real, pois a maioria das estatísticas vai contra a teoria.

• O efeito de outubro, assim como outras anomalias do calendário, parecem ter desaparecido em grande parte nas últimas décadas.