oktober virkning
Hvad er oktobereffekten?
Oktobereffekten er en opfattet markedsanomali, at aktier har en tendens til at falde i løbet af oktober måned. Oktobereffekten anses for at være mere en psykologisk forventning end et egentligt fænomen, da de fleste statistikker går imod teorien. Nogle investorer kan være nervøse i løbet af oktober, fordi nogle store historiske markedskrak fandt sted i løbet af denne måned.
Begivenhederne, der har givet oktober ry for aktietab, er sket gennem ĂĄrtier, men de omfatter:
Sort tirsdag (1929)
Sort torsdag (1929)
Sort mandag (1929)
Sort mandag (1987)
Sort mandag,. det store styrt i 1987, der fandt sted den 19. oktober og så Dow styrtdykke 22,6% på en enkelt dag, er uden tvivl det værste fald på én dag. De andre sorte dage var selvfølgelig en del af den proces, der førte til den store depression - en økonomisk katastrofe, der var uovertruffen, indtil nedsmeltningen af realkreditlån næsten tog hele den globale økonomi med sig.
ForstĂĄ oktobereffekten
Tilhængere af oktober-effekten, en af de mest populære af de såkaldte kalendereffekter, hævder, at oktober er, hvor nogle af de største krak i aktiemarkedshistorien, herunder 1929 Black Tuesday og Black Thursday og 1987 børskrakket, fandt sted . Selvom statistiske beviser ikke understøtter fænomenet, at aktier handles lavere i oktober, eksisterer de psykologiske forventninger om oktobereffekten stadig.
Oktober-effekten har dog en tendens til at blive overvurderet. På trods af de mørke titler er denne tilsyneladende koncentration af dage ikke statistisk signifikant. Faktisk har september flere historiske nedgangsmåneder end oktober. Fra et historisk perspektiv har oktober markeret afslutningen på flere bjørnemarkeder end begyndelsen. Dette sætter oktober i et interessant perspektiv for kontrariske køb. Hvis investorer har en tendens til at se en måned negativt, vil det skabe muligheder for at købe i løbet af den måned. Men slutningen af oktober-effekten, hvis den nogensinde har været en markedskraft, er allerede ved hånden.
Særlige overvejelser
Hvad der er sandt er, at oktober traditionelt har været den mest volatile måned for aktier. Ifølge forskning fra LPL Financial er der mere 1 % eller større udsving i oktober i S&P 500 end nogen anden måned i historien, der går tilbage til 1950. Noget af det kan tilskrives det faktum, at oktober går forud for valget i begyndelsen af november i USA hvert andet år. Mærkeligt nok har september, ikke oktober, mere historiske nedgangsmarkeder.
Endnu vigtigere, de katalysatorer, der udløste både 1929-krakket og 1907-panikken, skete i september eller tidligere, og reaktionen blev simpelthen forsinket.
I 1907 opstod panikken næsten i marts. I løbet af året fortsatte offentlighedens tillid med at falde til trustselskaber,. som blev anset for risikable på grund af deres manglende regulering. Til sidst kom den offentlige skepsis til spidsen i oktober og udløste et løb på trusterne.
Krakket i 1929 begyndte uden tvivl i februar, da Federal Reserve forbød marginhandelslån og skruede renterne op.
Oktobereffektens forsvinden
Tallene understøtter ikke oktobereffekten. Hvis vi ser på alle månedlige oktoberafkast, der går mere end et århundrede tilbage, er der simpelthen ingen data i gennemsnit, der understøtter påstanden om, at oktober er en tabende måned. Nogle historiske begivenheder er faktisk faldet i oktober måned, men de har for det meste holdt sig fast i den kollektive hukommelse, fordi Black Monday lyder ildevarslende. Markederne er også faldet i andre måneder end oktober.
Mange investorer i dag har en bedre hukommelse om dotcom - krakket og finanskrisen 2008-2009, men ingen af disse dage fik den sorte betegnelse at bære for deres særlige måned. Lehman Brothers' kollaps skete en mandag i september og markerede en stor stigning i den globale indsats fra finanskrisen, men det blev ikke rapporteret som en ny sort mandag. Af en eller anden grund fører nyhedsmedierne ikke længere med sorte dage – og Wall Street virker heller ikke ivrig efter at genoplive praksis.
Desuden har en stadig mere global pulje af investorer ikke det samme historiske perspektiv, når det kommer til kalenderen. Slutningen af oktobereffekten var uundgåelig, da det mest var en mavefornemmelse blandet med et par tilfældige chancer for at skabe en myte. På en måde er dette uheldigt, da det ville være vidunderligt for investorer, hvis økonomiske katastrofer, panik og nedbrud kun vælger at finde sted i én måned af året.
Højdepunkter
Oktobereffekten er opfattelsen af, at aktiemarkederne falder i løbet af oktober måned, og det er klassificeret som en markedsanomali.
Oktobereffekten anses for at være mere en psykologisk forventning end et egentligt fænomen, da de fleste statistikker går imod teorien.
Oktobereffekten såvel som andre kalenderanomalier har set ud til stort set at forsvinde i løbet af de seneste årtier.
