Efekt października
Jaki jest efekt października?
Efekt października to postrzegana anomalia rynkowa polegająca na tym, że akcje mają tendencję do spadku w październiku. Efekt października jest uważany za bardziej psychologiczne oczekiwanie niż rzeczywiste zjawisko, ponieważ większość statystyk jest sprzeczna z teorią. Niektórzy inwestorzy mogą być zdenerwowani w październiku, ponieważ w tym miesiącu doszło do kilku dużych historycznych krachów na rynku.
Wydarzenia, które dały Październikowi reputację utraty zapasów, miały miejsce przez dziesięciolecia, ale obejmują:
Czarny wtorek (1929)
Czarny czwartek (1929)
Czarny Poniedziałek (1929)
Czarny Poniedziałek (1987)
Czarny Poniedziałek,. wielka katastrofa 1987 roku, która miała miejsce w październiku. 19 i odnotował spadek Dow o 22,6% w ciągu jednego dnia, jest to prawdopodobnie najgorszy spadek w ciągu jednego dnia. Inne czarne dni były oczywiście częścią procesu, który doprowadził do Wielkiego Kryzysu – ekonomicznej katastrofy, która nie miała sobie równych, dopóki krach kredytów hipotecznych nie zniszczył prawie całej światowej gospodarki.
Zrozumienie efektu października
Zwolennicy efektu października, jednego z najpopularniejszych tak zwanych efektów kalendarzowych, twierdzą, że w październiku doszło do największych krachów w historii giełdy, w tym Czarnego Wtorku z 1929 r. i Czarnego Czwartku oraz krachu na giełdzie w 1987 r. . Chociaż dowody nie potwierdzają zjawiska, że akcje notują spadek w październiku, psychologiczne oczekiwania dotyczące efektu października nadal istnieją.
Efekt października bywa jednak przeceniany. Mimo mrocznych tytułów ta pozorna koncentracja dni nie jest statystycznie istotna. W rzeczywistości wrzesień ma więcej historycznych spadków niż październik. Z historycznego punktu widzenia październik oznaczał koniec większej liczby rynków bessy niż początek. Stawia to październik w ciekawej perspektywie dla kontrariańskich zakupów. Jeśli inwestorzy mają tendencję do negatywnego postrzegania miesiąca, stworzy to okazje do zakupu w tym miesiącu. Jednak efekt końca października, jeśli kiedykolwiek był to siła rynkowa, jest już na wyciągnięcie ręki.
Uwagi specjalne
Prawdą jest, że październik był tradycyjnie najbardziej zmiennym miesiącem dla akcji. Według badań LPL Financial, wahania indeksu S&P 500 w październiku są o 1% lub większe niż w jakimkolwiek innym miesiącu w historii od 1950 roku. Częściowo można to przypisać temu, że październik poprzedza wybory na początku listopada w Stany Zjednoczone co drugi rok. Co dziwne, wrzesień, a nie październik, ma więcej historycznych spadków.
Co ważniejsze, katalizatory, które wywołały zarówno katastrofę z 1929 roku, jak i panikę z 1907 roku, wydarzyły się we wrześniu lub wcześniej, a reakcja była po prostu opóźniona.
W 1907 roku panika prawie wybuchła w marcu. Przez cały rok zaufanie opinii publicznej do firm zaufania,. które uznano za ryzykowne ze względu na brak regulacji , nadal spadało . Ostatecznie w październiku sceptycyzm publiczny osiągnął szczyt i wywołał atak na trusty.
Katastrofa z 1929 r. prawdopodobnie rozpoczęła się w lutym, kiedy Rezerwa Federalna zakazała pożyczek z marżą i podwyższyła stopy procentowe.
Zniknięcie efektu października
Liczby nie potwierdzają efektu października. Jeśli spojrzymy na wszystkie październikowe miesięczne zwroty sięgające ponad sto lat, po prostu nie ma średnio żadnych danych na poparcie twierdzenia, że październik jest miesiącem stratnym. Rzeczywiście, niektóre wydarzenia historyczne przypadły na październik, ale w większości utkwiły w pamięci zbiorowej, ponieważ Czarny Poniedziałek brzmi złowieszczo. Rynki załamały się również w miesiącach innych niż październik.
Wielu inwestorów ma dziś lepszą pamięć o krachu dotcomów i kryzysie finansowym z lat 2008–2009, ale żaden z tych dni nie otrzymał czarnego pseudonimu za swój konkretny miesiąc. Upadek Lehman Brothers miał miejsce w poniedziałek we wrześniu i oznaczał duży wzrost globalnej stawki kryzysu finansowego, ale nie został ogłoszony jako nowy Czarny Poniedziałek. Z jakiegoś powodu media nie prowadzą już do czarnych dni – a Wall Street też nie wydaje się chętna do wskrzeszenia tej praktyki.
Co więcej, coraz bardziej globalna pula inwestorów nie ma tej samej perspektywy historycznej, jeśli chodzi o kalendarz. Efekt końca października był nieunikniony, ponieważ było to głównie przeczucie zmieszane z kilkoma przypadkowymi szansami na stworzenie mitu. W pewnym sensie jest to niefortunne, ponieważ byłoby wspaniale dla inwestorów, gdyby katastrofy finansowe, paniki i krachy miały miejsce tylko w ciągu jednego miesiąca w roku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Efekt października to wrażenie, że giełdy spadają w październiku i jest klasyfikowany jako anomalia rynkowa.
Efekt października jest uważany za bardziej psychologiczne oczekiwanie niż rzeczywiste zjawisko, ponieważ większość statystyk jest sprzeczna z teorią.
Efekt października, podobnie jak inne anomalie kalendarzowe, wydawały się w dużej mierze zniknąć w ciągu ostatnich dziesięcioleci.
