oktober effekt

Hva er oktobereffekten?

Oktobereffekten er en oppfattet markedsanomali at aksjer har en tendens til å synke i løpet av oktober måned. Oktober-effekten anses å være mer en psykologisk forventning enn et faktisk fenomen, da de fleste statistikker går imot teorien. Noen investorer kan være nervøse i løpet av oktober fordi noen store historiske markedskrasj skjedde i løpet av denne måneden.

Begivenhetene som har gitt oktober ryktet for aksjetap har skjedd over flere tiår, men de inkluderer:

• Panikken i 1907

• Svart tirsdag (1929)

• Svart torsdag (1929)

• Svart mandag (1929)

• Black Monday (1987)

Black Monday,. den store krasjen i 1987 som skjedde i oktober. 19 og så Dow stupe 22,6 % på en enkelt dag, er uten tvil den verste nedgangen på én dag. De andre svarte dagene var selvfølgelig en del av prosessen som førte til den store depresjonen - en økonomisk katastrofe som var uovertruffen helt til nedsmeltingen av boliglån nesten tok ut hele den globale økonomien.

Forstå oktobereffekten

Tilhengere av oktobereffekten, en av de mest populære av de såkalte kalendereffektene, hevder at oktober er da noen av de største krakkene i aksjemarkedshistorien, inkludert Black Tuesday og Black Thursday i 1929 og børskrakket i 1987, fant sted. . Selv om bevis ikke støtter fenomenet at aksjer handles lavere i oktober, eksisterer fortsatt de psykologiske forventningene til oktobereffekten.

Oktober-effekten har imidlertid en tendens til å bli overvurdert. Til tross for de mørke titlene, er ikke denne tilsynelatende konsentrasjonen av dager statistisk signifikant. Faktisk har september flere historiske nedemåneder enn oktober. Fra et historisk perspektiv har oktober markert slutten på flere bjørnemarkeder enn begynnelsen. Dette setter oktober i et interessant perspektiv for kontrarisk kjøp. Hvis investorer har en tendens til å se en måned negativt, vil det skape muligheter for å kjøpe i løpet av den måneden. Men slutten av oktobereffekten, hvis den noen gang har vært en markedskraft, er allerede for hånden.

Spesielle hensyn

Det som er sant er at oktober tradisjonelt har vært den mest volatile måneden for aksjer. I følge forskning fra LPL Financial er det mer 1 % eller større svingninger i oktober i S&P 500 enn noen annen måned i historien som går tilbake til 1950. Noe av dette kan tilskrives det faktum at oktober går foran valget i begynnelsen av november i USA annethvert år. Merkelig nok har september, ikke oktober, mer historiske nedgangsmarkeder.

Enda viktigere, katalysatorene som utløste både krasjet i 1929 og panikken i 1907 skjedde i september eller tidligere, og reaksjonen ble ganske enkelt forsinket.

I 1907 oppsto panikken nesten i mars. Gjennom året fortsatte publikums tillit å avta til tillitsselskaper,. som ble ansett som risikable på grunn av manglende regulering. Til slutt kom offentlig skepsis til topps i oktober og utløste et løp mot trustene.

Krakket i 1929 begynte uten tvil i februar, da Federal Reserve forbød marginhandelslån og økte renten.

Oktobereffektens forsvinning

Tallene støtter ikke oktobereffekten. Hvis vi ser på alle månedlige oktoberavkastninger tilbake mer enn et århundre, er det ganske enkelt ingen data i gjennomsnitt som støtter påstanden om at oktober er en tapsmåned. Noen historiske hendelser har faktisk falt i oktober måned, men de har stort sett holdt seg fast i det kollektive minnet fordi Black Monday høres illevarslende ut. Markedene har også krasjet i andre måneder enn oktober.

Mange investorer i dag har et bedre minne om dotcom - krasjet og finanskrisen 2008–2009, men ingen av disse dagene ble gitt den svarte monikeren å bære for deres spesielle måned. Lehman Brothers' kollaps skjedde en mandag i september og markerte en stor økning i den globale innsatsen til finanskrisen, men det ble ikke rapportert som en ny svart mandag. Uansett grunn fører ikke nyhetsmediene lenger til svarte dager – og Wall Street virker heller ikke ivrig etter å gjenopplive praksisen.

Dessuten har en stadig mer global pool av investorer ikke det samme historiske perspektivet når det kommer til kalenderen. Slutten av oktobereffekten var uunngåelig, siden det mest var en magefølelse blandet med noen få tilfeldige sjanser til å skape en myte. På en måte er dette uheldig, ettersom det ville vært fantastisk for investorer hvis økonomiske katastrofer, panikk og krasjer valgte å skje bare én måned i året.

##Høydepunkter

– Oktobereffekten er oppfatningen om at aksjemarkedene faller i løpet av oktober måned, og det er klassifisert som en markedsanomali.

– Oktobereffekten anses å være mer en psykologisk forventning enn et faktisk fenomen, ettersom de fleste statistikker går mot teorien.

– Oktobereffekten, så vel som andre kalenderavvik, har sett ut til å stort sett forsvinne de siste tiårene.