Commercio proprietario
Che cos'è il trading proprietario?
Il trading proprietario si riferisce a una società finanziaria o banca commerciale che investe per un guadagno diretto sul mercato piuttosto che guadagnare commissioni in dollari facendo trading per conto dei clienti. Conosciuto anche come "prop trading", questo tipo di attività di trading si verifica quando un'impresa finanziaria sceglie di trarre profitto dalle attività di mercato piuttosto che dalle commissioni a margine sottile ottenute attraverso l'attività di trading dei clienti. La negoziazione proprietaria può comportare la negoziazione di azioni, obbligazioni, materie prime, valute o altri strumenti.
Le società finanziarie o le banche commerciali che si occupano di negoziazione per conto proprio ritengono di avere un vantaggio competitivo che consentirà loro di ottenere un rendimento annuo superiore all'investimento in indici, all'apprezzamento del rendimento obbligazionario o ad altri stili di investimento.
Come funziona il trading proprietario?
Il trading proprietario, noto anche come "prop trading", si verifica quando un trading desk presso un istituto finanziario, una società di intermediazione, una banca di investimento, un hedge fund o un'altra fonte di liquidità utilizza il capitale e il bilancio dell'azienda per condurre transazioni finanziarie di autopromozione. Queste operazioni sono generalmente di natura speculativa, eseguite attraverso una varietà di derivati o altri veicoli di investimento complessi.
Vantaggi del trading proprietario
Ci sono molti vantaggi che il trading proprietario fornisce a un istituto finanziario o a una banca commerciale, in particolare profitti trimestrali e annuali più elevati. Quando una società di intermediazione o una banca di investimento opera per conto dei clienti, guadagna entrate sotto forma di commissioni e commissioni. Questo reddito può rappresentare una percentuale molto piccola dell'importo totale investito o dei guadagni generati, ma il processo consente anche a un'istituzione di realizzare il 100% dei guadagni guadagnati da un investimento.
Il secondo vantaggio è che l'istituto è in grado di immagazzinare un inventario di titoli. Questo aiuta in due modi. In primo luogo, qualsiasi inventario speculativo consente all'istituto di offrire un vantaggio inaspettato ai clienti. In secondo luogo, aiuta queste istituzioni a prepararsi a mercati al ribasso o illiquidi quando diventa più difficile acquistare o vendere titoli sul mercato aperto.
Il beneficio finale è associato al secondo beneficio. Il trading proprietario consente a un istituto finanziario di diventare un market maker influente fornendo liquidità su uno specifico titolo o gruppo di titoli.
Un esempio di trading desk proprietario
Affinché la negoziazione per conto proprio sia efficace e tenga conto anche dei clienti dell'ente, il desk di negoziazione per conto proprio è normalmente "separato" da altri desk di negoziazione. Questo desk è responsabile di una parte delle entrate dell'istituto finanziario, non correlate al lavoro del cliente pur agendo in modo autonomo.
Tuttavia, i desk di trading proprietario possono anche fungere da market maker, come descritto sopra. Questa situazione si verifica quando un cliente desidera negoziare una grande quantità di un singolo titolo o negoziare un titolo altamente illiquido. Dal momento che non ci sono molti acquirenti o venditori per questo tipo di commercio, un desk di trading proprietario agirà come l'acquirente o il venditore, avviando l'altro lato del commercio del cliente.
Mette in risalto
Gli analisti di mercato comprendono che le grandi istituzioni finanziarie offuscano di proposito i dettagli sulle operazioni di trading proprietarie e non, al fine di oscurare le attività che promuovono l'interesse aziendale.
I trader proprietari possono eseguire un assortimento di strategie di mercato che includono arbitraggio di indici, arbitraggio statistico, arbitraggio di fusione, analisi fondamentale, arbitraggio di volatilità , analisi tecnica e/o trading macro globale.
