Perdagangan Proprietari
Apakah itu Perdagangan Proprietari?
Perdagangan proprietari merujuk kepada firma kewangan atau bank komersial yang melabur untuk keuntungan pasaran langsung dan bukannya memperoleh komisen dolar dengan berdagang bagi pihak pelanggan. Juga dikenali sebagai "perdagangan prop," jenis aktiviti perdagangan ini berlaku apabila firma kewangan memilih untuk mendapat keuntungan daripada aktiviti pasaran berbanding komisen margin tipis yang diperoleh melalui aktiviti perdagangan pelanggan. Perdagangan proprietari mungkin melibatkan perdagangan saham, bon, komoditi, mata wang atau instrumen lain.
Firma kewangan atau bank perdagangan yang terlibat dalam perdagangan proprietari percaya mereka mempunyai kelebihan kompetitif yang membolehkan mereka memperoleh pulangan tahunan yang melebihi pelaburan indeks, peningkatan hasil bon atau gaya pelaburan lain.
Bagaimana Perdagangan Proprietari Berfungsi?
Perdagangan proprietari, yang juga dikenali sebagai "dagangan prop," berlaku apabila meja dagangan di institusi kewangan, firma pembrokeran, bank pelaburan, dana lindung nilai atau sumber kecairan lain menggunakan modal dan kunci kira-kira firma untuk menjalankan urus niaga kewangan yang menggalakkan diri. Dagangan ini biasanya bersifat spekulatif, dilaksanakan melalui pelbagai derivatif atau kenderaan pelaburan kompleks lain.
Faedah Perdagangan Proprietari
Terdapat banyak faedah yang diberikan oleh perdagangan proprietari kepada institusi kewangan atau bank komersial, terutamanya keuntungan suku tahunan dan tahunan yang lebih tinggi. Apabila firma pembrokeran atau bank pelaburan berdagang bagi pihak pelanggan, ia memperoleh hasil dalam bentuk komisen dan yuran. Pendapatan ini boleh mewakili peratusan yang sangat kecil daripada jumlah keseluruhan yang dilaburkan atau keuntungan yang dijana, tetapi proses itu juga membolehkan institusi merealisasikan 100% keuntungan yang diperoleh daripada pelaburan.
Faedah kedua ialah institusi itu dapat menyimpan stok inventori sekuriti. Ini membantu dalam dua cara. Pertama, sebarang inventori spekulatif membolehkan institusi menawarkan kelebihan yang tidak dijangka kepada pelanggan. Kedua, ia membantu institusi ini bersedia untuk pasaran turun atau tidak cair apabila ia menjadi lebih sukar untuk membeli atau menjual sekuriti di pasaran terbuka.
Faedah terakhir dikaitkan dengan faedah kedua. Perdagangan proprietari membolehkan institusi kewangan menjadi pembuat pasaran yang berpengaruh dengan menyediakan kecairan pada sekuriti atau kumpulan sekuriti tertentu.
Contoh Meja Perdagangan Proprietari
Agar perdagangan proprietari menjadi berkesan dan juga mengingati pelanggan institusi, meja dagangan proprietari biasanya "diikat" daripada meja dagangan lain. Meja ini bertanggungjawab untuk sebahagian daripada hasil institusi kewangan, tidak berkaitan dengan kerja pelanggan semasa bertindak secara autonomi.
Walau bagaimanapun, meja perdagangan proprietari juga boleh berfungsi sebagai pembuat pasaran, seperti yang digariskan di atas. Keadaan ini timbul apabila pelanggan ingin berdagang sejumlah besar sekuriti tunggal atau berdagang sekuriti yang sangat tidak cair. Memandangkan tidak banyak pembeli atau penjual untuk jenis perdagangan ini, meja perdagangan proprietari akan bertindak sebagai pembeli atau penjual, memulakan bahagian lain perdagangan pelanggan.
Sorotan
Penganalisis pasaran memahami bahawa institusi kewangan besar sengaja mengelirukan butiran mengenai operasi perdagangan proprietari vs bukan proprietari untuk mengaburkan aktiviti yang mempromosikan kepentingan diri korporat.
Peniaga proprietari boleh melaksanakan pelbagai strategi pasaran yang termasuk arbitraj indeks, arbitraj statistik, arbitraj penggabungan, analisis asas, arbitraj turun naik, analisis teknikal dan/atau perdagangan makro global.
