Eigenhandel
Was ist Eigenhandel?
Proprietary Trading bezieht sich auf ein Finanzunternehmen oder eine Geschäftsbank, die für einen direkten Marktgewinn investiert, anstatt durch den Handel im Namen von Kunden Provisionsdollar zu verdienen. Auch als „Prop-Trading“ bekannt, tritt diese Art von Handelsaktivität auf, wenn ein Finanzunternehmen sich dafür entscheidet, von Marktaktivitäten zu profitieren, anstatt von Provisionen mit geringer Marge, die durch Handelsaktivitäten von Kunden erzielt werden. Eigenhandel kann den Handel mit Aktien, Anleihen, Rohstoffen, Währungen oder anderen Instrumenten beinhalten.
Finanzunternehmen oder Geschäftsbanken, die im Eigenhandel tätig sind, glauben, dass sie einen Wettbewerbsvorteil haben , der es ihnen ermöglicht, eine jährliche Rendite zu erwirtschaften, die Investitionen in Indizes, die Steigerung der Anleiherenditen oder andere Anlagestile übersteigt .
Wie funktioniert Eigenhandel?
Eigenhandel, auch bekannt als „Eigenhandel“, findet statt, wenn eine Handelsabteilung eines Finanzinstituts, Maklerunternehmens, einer Investmentbank, eines Hedgefonds oder einer anderen Liquiditätsquelle das Kapital und die Bilanz des Unternehmens verwendet, um selbstfördernde Finanztransaktionen durchzuführen. Diese Geschäfte sind in der Regel spekulativer Natur und werden über eine Vielzahl von Derivaten oder anderen komplexen Anlagevehikeln ausgeführt.
Vorteile des Eigenhandels
Es gibt viele Vorteile, die der Eigenhandel einem Finanzinstitut oder einer Geschäftsbank bietet, vor allem höhere Quartals- und Jahresgewinne. Wenn ein Maklerunternehmen oder eine Investmentbank im Auftrag von Kunden handelt, erzielt es Einnahmen in Form von Provisionen und Gebühren. Dieses Einkommen kann einen sehr kleinen Prozentsatz des investierten Gesamtbetrags oder der erzielten Gewinne ausmachen, aber der Prozess ermöglicht es einer Institution auch, 100 % der Gewinne aus einer Investition zu realisieren.
Der zweite Vorteil besteht darin, dass die Institution ein Wertpapierinventar anlegen kann. Dies hilft in zweierlei Hinsicht. Erstens ermöglicht jedes spekulative Inventar dem Institut, den Kunden einen unerwarteten Vorteil zu bieten. Zweitens hilft es diesen Institutionen, sich auf schwache oder illiquide Märkte vorzubereiten, wenn es schwieriger wird, Wertpapiere auf dem offenen Markt zu kaufen oder zu verkaufen.
Der letzte Vorteil ist mit dem zweiten Vorteil verbunden. Proprietary Trading ermöglicht es einem Finanzinstitut, ein einflussreicher Market Maker zu werden, indem es Liquidität für ein bestimmtes Wertpapier oder eine Gruppe von Wertpapieren bereitstellt.
Ein Beispiel für einen proprietären Trading Desk
Damit der Eigenhandel effektiv ist und auch die Kunden des Instituts im Auge behalten, ist der Eigenhandelstisch normalerweise von anderen Handelstischen „abgeschirmt“. Dieser Desk ist für einen Teil der Einnahmen des Finanzinstituts verantwortlich, unabhängig von der Kundenarbeit, während er autonom handelt.
Wie oben beschrieben, können jedoch auch proprietäre Trading Desks als Market Maker fungieren. Diese Situation entsteht, wenn ein Kunde eine große Menge eines einzelnen Wertpapiers oder ein hochgradig illiquides Wertpapier handeln möchte. Da es für diese Art von Handel nicht viele Käufer oder Verkäufer gibt, fungiert ein proprietärer Handelstisch als Käufer oder Verkäufer und initiiert die andere Seite des Kundenhandels.
Höhepunkte
Marktanalysten verstehen, dass große Finanzinstitute absichtlich Details über proprietäre vs. nicht proprietäre Handelsgeschäfte verschleiern, um Aktivitäten zu verschleiern, die die Eigeninteressen von Unternehmen fördern.
Proprietäre Händler können eine Reihe von Marktstrategien ausführen, darunter Index-Arbitrage, statistische Arbitrage, Merger-Arbitrage, Fundamentalanalyse, Volatilitäts-Arbitrage, technische Analyse und/oder globales Makro-Trading.
