Analyse de plage remise à l'échelle
Qu'est-ce que l'analyse de plage remise à l'échelle ?
L'analyse de plage rééchelonnée est une technique statistique utilisée pour analyser les tendances d'une série chronologique. Il a été développé par l'hydrologue britannique Harold Edwin Hurst pour prévoir les inondations du Nil. Les investisseurs l'ont utilisé pour rechercher des cycles, des modèles et des tendances des cours des actions et des obligations qui pourraient se répéter ou s'inverser à l'avenir.
Comprendre l'analyse de plage remise à l'échelle
L'analyse de plage rééchelonnée peut être utilisée pour détecter et évaluer le degré de persistance, de caractère aléatoire ou de retour à la moyenne dans les données de séries chronologiques des marchés financiers. Les taux de change et les cours des actions ne suivent pas une marche aléatoire ou un chemin imprévisible, comme ils le feraient si les variations de prix étaient indépendantes les unes des autres. En d'autres termes, les marchés ne sont pas parfaitement efficients, ce qui signifie qu'il existe des opportunités sur lesquelles les investisseurs peuvent capitaliser.
Si une forte tendance existe dans les données, elle sera capturée par l'exposant de Hurst (exposant H), qui peut également être utilisé pour évaluer les fonds communs de placement. L'exposant H, également connu sous le nom d'indice de dépendance à long terme, peut extrapoler une valeur future ou une moyenne pour les données.
L'exposant de Hurst est compris entre zéro et un, et il mesure la persistance, le caractère aléatoire ou le retour à la moyenne. Les séries chronologiques qui affichent un processus stochastique aléatoire ont des exposants H proches de 0,5. Lorsque H est supérieur à 0,5, les données présentent une forte tendance à long terme, et lorsque H est inférieur à 0,5, il est probable que la tendance s'inverse sur la période considérée.
Les exposants H inférieurs à 0,5 sont également connus sous le nom d' effet Joseph,. en référence à l'histoire biblique de sept années d'abondance suivies de sept années de famine. Les valeurs faibles sont susceptibles d'être suivies de valeurs élevées, ou vice versa.
Plage redimensionnée et exposant Hurst
L'analyse de plage rééchelonnée évalue la façon dont la variabilité des données de séries temporelles change avec la durée de la période considérée. La plage remise à l'échelle est calculée en divisant la plage (valeur maximale moins valeur minimale) des points de données ajustés moyens cumulés (somme de chaque point de données moins la moyenne de la série de données) par l' écart type des valeurs sur la même partie de la des séries chronologiques.
À mesure que le nombre d'observations dans une série chronologique augmente, la plage rééchelonnée augmente. En traçant ces augmentations comme le logarithme de R/S par rapport au logarithme de n, on peut déterminer la pente de cette droite, qui est l'exposant de Hurst, H.
Exemples d'utilisation de l'analyse de plage remise à l'échelle
L'exposant Hurst peut être utilisé dans les stratégies d'investissement de tendance . Un investisseur rechercherait des actions qui affichent une forte persistance. Ces stocks auraient un H supérieur à 0,5. Un H inférieur à 0,5 pourrait être associé à des indicateurs techniques pour repérer les renversements de prix. Par exemple, afin de chronométrer son investissement, un investisseur axé sur la valeur pourrait rechercher des actions avec H inférieur à 0,5 dont les prix baissent depuis un certain temps.
Le trading de réversion moyenne cherche à capitaliser sur les changements extrêmes du prix d'un titre, en partant du principe qu'il reviendra à son état antérieur. L'exposant H est utilisé par les traders algorithmiques pour spéculer sur des stratégies de séries chronologiques à retour à la moyenne comme le trading de paires, où l'écart entre deux actifs est à retour à la moyenne.
Le graphique suivant montre une moyenne mobile (MA) sur 15 périodes de l'exposant Hurst basée sur le graphique des prix SPDR S&P 500 (SPY). La MA peut être ajustée, une MA plus longue lissant les fluctuations.
Pour les commerçants souhaitant acheter pendant une tendance à la hausse du prix, ils pourraient rechercher des opportunités où le H est supérieur à 0,5 et le prix augmente. Utilisé de cette manière, l'indicateur ne fournirait pas nécessairement des signaux commerciaux, mais il pourrait aider à fournir une confirmation pour d'autres signaux commerciaux basés sur la tendance.
L'indicateur ne fournira pas toujours de bons signaux. Il est également important de noter que des valeurs H élevées lorsque le prix est en baisse indiquent de nouvelles baisses de prix, ce qui peut rendre l'indicateur un peu déroutant lors de sa première utilisation.
La différence entre l'analyse de gamme remise à l'échelle et l'analyse de régression
L'analyse de plage remise à l'échelle examine une série de données et détermine la persistance ou les tendances de retour à la moyenne au sein de ces données. La régression linéaire examine deux variables, telles que le prix et le temps, et trouve le point médian ou la ligne de meilleur ajustement pour la série de données. Ensuite, des canaux d'écart type peuvent être ajoutés pour indiquer quand le titre est potentiellement suracheté ou survendu en fonction de la série de données. La régression linéaire fait partie du domaine plus vaste de l'analyse de régression.
Limites de l'analyse de gamme remise à l'échelle
À des fins commerciales, une plage rééchelonnée est la plage ajustée divisée par l'écart type. Ces calculs sont basés sur des données passées et ne sont pas intrinsèquement prédictifs. Il appartient au trader d'interpréter les informations fournies par la plage rééchelonnée ou l'exposant de Hurst.
À des fins commerciales, l'indicateur Hurst, qui est dérivé de la plage redimensionnée, peut fonctionner parfois, mais il ne fonctionne pas tout le temps. Une forte tendance des prix pourrait être fortement inversée, ce que l'indicateur n'avait pas prévu. Les inversions signalées par l'indicateur peuvent également ne pas se développer.
Points forts
L'exposant de Hurst oscille entre zéro et un.
La plage remise à l'échelle peut être utilisée pour calculer l'exposant de Hurst, qui peut extrapoler une valeur future ou une moyenne pour les données.
Lorsque l'exposant de Hurst est supérieur à 0,5, les données présentent une forte tendance à long terme, et lorsque H est inférieur à 0,5, un renversement de tendance est plus probable.
L'analyse de plage remise à l'échelle examine une série de données et détermine la persistance ou les tendances de retour à la moyenne au sein de ces données.
