Cote de risque Morningstar
Qu'est-ce que la cote de risque Morningstar ?
La cote de risque Morningstar, ou simplement la cote Morningstar, est un classement attribué aux fonds communs de placement et aux fonds négociés en bourse (ETF) cotés en bourse par la société de recherche en investissement Morningstar. Le risque est évalué sur cinq niveaux conçus pour aider les investisseurs à identifier rapidement les fonds à considérer pour leurs portefeuilles.
Les fonds reçoivent des notes allant de 1 à 5, 1 étant attribué aux moins performants et 5 aux meilleurs. Le classement est basé sur les variations des rendements mensuels d'un fonds, en mettant l'accent sur les variations à la baisse, par rapport à des fonds similaires.
Comprendre la cote de risque Morningstar
Les notations Morningstar sont basées sur la performance passée du fonds par rapport à d'autres fonds de sa catégorie Morningstar. La cote de risque est souvent un point de départ pour des recherches supplémentaires et n'est pas une recommandation d'achat ou de vente.
Dans le processus de notation du risque, 10 % des fonds d'une catégorie présentant le risque mesuré le plus faible sont classés comme « à faible risque ». Les 22,5 % suivants sont classés « inférieurs à la moyenne », les 35 % du milieu sont « moyens », les 22,5 % suivants « supérieurs à la moyenne », tandis que les 10 % supérieurs sont classés comme présentant un risque « élevé ». Morningstar mesure le risque jusqu'à trois périodes (trois, cinq et 10 ans). Ces mesures distinctes sont ensuite pondérées et moyennées pour produire une mesure globale pour le fonds. Les fonds ayant moins de trois ans d'historique de performance ne sont pas notés.
Morningstar fournit également des notations de catégories et des notations de groupes de pairs pour aider les investisseurs à comparer davantage les fonds. Par exemple, à la fin de l'année 2018, Morningstar attribue une note de 3,9 étoiles aux fonds d'obligations municipales en tant que groupe, une note de 3,4 étoiles aux fonds d'actions nationales et une note de 3 étoiles aux fonds d'actions internationales.
Morningstar évalue les fonds communs de placement et les FNB individuels et vend les cotes ainsi que d'autres recherches aux investisseurs.
Autres fournisseurs d'évaluation des risques
Morningstar n'est pas la seule entreprise à créer des cotes de risque. Les autres créateurs de notation incluent Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's et TheStreet.
Les publications commerciales et financières telles que Forbes et US News & World Report classent et notent également les fonds, ainsi que d'autres classes d'actifs, pour leurs lecteurs. Dans de nombreux cas, ils fondent une grande partie de leurs analyses sur les notes de Morningstar et des autres.
Critique des notations de risque Morningstar
Bien que les notations Morningstar soient considérées comme essentielles pour guider les investisseurs vers des décisions d'investissement de qualité, elles ne sont pas à l'abri des critiques. Certains analystes financiers ont critiqué ces notations car elles ne comparent que des fonds à d'autres fonds, isolés du marché plus large. Par conséquent, la notation d'un fonds peut refléter davantage son adéquation à un marché particulier que sa viabilité et son potentiel globaux.
Par exemple, alors que les prix augmentent dans un marché haussier,. les fonds avec des actions historiquement sûres de sociétés telles qu'AT&T ont tendance à bien performer. À l'inverse, lorsque les prix chutent dans un marché baissier, les fonds contenant des actions spéculatives d'entreprises telles que Tesla Motors et Charles Schwab ont tendance à mieux faire. Par conséquent, certains investisseurs préfèrent les notations qui tiennent compte des conditions du marché, telles que les notations générées par Forbes.
Exemple de cotes de risque Morningstar
Pour avoir une idée de la façon dont Morningstar attribue ses cotes de risque, examinons ses données sur l'ETF iShares Nasdaq Biotechnology (IBB). Le fonds indiciel coté est classé comme présentant aux investisseurs une cote de risque supérieure à la moyenne de trois étoiles sur une base de trois, cinq et dix ans, sur la base d'une moyenne pondérée des chiffres de performance. Au cours des 10 dernières années, le fonds a dégagé un rendement total annualisé de 15,38 %, contre 11,59 % pour l'indice de référence S&P 500.
Points forts
Un score de 5 est attribué aux meilleurs risques, avec un 1 au pire.
Morningstar fournit également des notations par catégorie et par groupe de pairs.
Les notations Morningstar sont basées sur la performance historique du fonds par rapport à d'autres fonds similaires.
Les critiques soutiennent que les notations Morningstar ne regardent pas la situation dans son ensemble où les fonds sont comparés au marché.
La cote de risque Morningstar est un classement attribué par la firme de recherche Morningstar aux fonds communs de placement cotés en bourse et aux fonds négociés en bourse (ETF).
FAQ
Quelle est la fiabilité des notations Morningstar ?
Bien que les notations par étoiles fournissent une heuristique facile pour mesurer le rendement ajusté du risque dans le passé, elles ont tendance à être des prédicteurs relativement médiocres des performances futures. Une étude de recherche menée par Vanguard a révélé que les notations Morningstar ne prédisaient pas un investissement rentable par rapport à l'indice de référence d'un fonds. De plus, l'étude a révélé que les fonds une étoile affichaient les rendements excédentaires les plus élevés de tous par rapport à leurs indices de référence.
Comment fonctionne la cote de risque étoile de Morningstar ?
La cote étoilée est une mesure quantitative qui indique le rendement historique ajusté en fonction du risque d'un fonds commun de placement. Les fonds peuvent recevoir entre 1 et 5 étoiles, 5 étant la meilleure. Un fonds perd des points pour avoir une plus grande "pénalité de risque", donc si deux fonds retournent le même rendement au cours d'une période donnée, le fonds qui a connu une plus grande volatilité (variance) des rendements serait noté plus bas, comme plus risqué.
Que signifie une cote de risque Morningstar de 5 étoiles ?
Une cote de risque de 5 étoiles indique qu'un fonds a été parmi les plus performants du marché en termes de rendement ajusté au risque au cours des trois, cinq ou dix dernières années.
