Laver le commerce
Qu'est-ce que le Wash Trading ?
Le trading fictif est un processus par lequel un trader achète et vend un titre dans le but exprès de fournir des informations trompeuses au marché. Dans certaines situations, les transactions fictives sont exécutées par un trader et un courtier qui sont de connivence, et d'autres fois, les transactions fictives sont exécutées par des investisseurs agissant à la fois en tant qu'acheteur et vendeur du titre. Le commerce de lavage est illégal en vertu de la loi américaine, et l'IRS interdit aux contribuables de déduire les pertes résultant des transactions de lavage de leur revenu imposable.
Comprendre le Wash Trading
Le commerce de lavage a été interdit pour la première fois par le gouvernement fédéral après l'adoption de la loi sur les échanges de marchandises en 1936, une loi qui a modifié la loi sur les contrats à terme sur céréales et a également exigé que tous les échanges de matières premières aient lieu sur des bourses réglementées. Avant leur interdiction dans les années 1930, le wash trading était un moyen populaire pour les manipulateurs d'actions de signaler à tort un intérêt pour une action dans le but d'en augmenter la valeur, afin que ces manipulateurs puissent gagner de l'argent en vendant à découvert l'action.
Commodity Futures Trade Commission (CFTC) interdisent également aux courtiers de tirer profit des transactions fictives, même s'ils prétendent qu'ils n'étaient pas au courant des intentions des commerçants. Les courtiers doivent donc exercer une diligence raisonnable sur leurs clients pour s'assurer qu'ils achètent des actions d'une société à des fins de propriété effective commune.
L'IRS a également des réglementations strictes contre le commerce de lavage et exige que les contribuables s'abstiennent de déduire les pertes résultant des ventes de lavage. L'IRS définit une vente fictive comme une vente qui se produit dans les 30 jours suivant l'achat du titre et entraîne une perte.
Wash Trading et High Frequency Trading
Le wash trading revient sur le devant de la scène en 2013, alors que le phénomène du trading haute fréquence se généralise. Le trading à haute fréquence consiste à utiliser des ordinateurs ultrarapides et des connexions Internet à haut débit pour effectuer plus de dizaines de milliers de transactions par seconde.
À partir de 2012, Bart Chilton, alors commissaire de la Commodity Futures Trading Commission, a annoncé son intention d'enquêter sur l'industrie du trading à haute fréquence pour les violations des lois sur le commerce fictif, étant donné à quel point il serait facile pour les entreprises dotées de cette technologie d'adopter le commerce fictif sous le radar.
En 2014, la Securities and Exchange Commission (SEC) a accusé Wedbush Securities de ne pas avoir "maintenu un contrôle direct et exclusif sur les paramètres des plateformes de trading utilisées par ses clients", un échec qui a permis à certains de ses traders à haute fréquence de s'engager dans des transactions fictives et autres comportements interdits et manipulateurs.
Il a également été constaté que le commerce de lavage joue un rôle dans le commerce sur les bourses de crypto-monnaie. Selon une étude du Blockchain Transparency Institute, plus de 80 % des 25 meilleures paires de trading de bitcoins sur les bourses de crypto-monnaie en 2018 ont été échangées.
Exemples de Wash Trading
Les métiers de lavage sont essentiellement des métiers qui s'annulent et n'ont aucune valeur commerciale en tant que tels. Mais ils sont utilisés dans une variété de situations commerciales.
Par exemple, les transactions fictives ont été utilisées dans le scandale LIBOR pour payer les courtiers qui ont manipulé les panneaux de soumission LIBOR pour le yen japonais. Selon les accusations portées par les autorités financières britanniques, les traders d'UBS ont effectué neuf transactions fictives avec une société de courtage pour générer 170 000 livres de frais en récompense de la société pour son rôle dans la manipulation des taux LIBOR.
Les opérations de lavage peuvent également être utilisées pour générer de faux volumes pour une action et pomper son prix. Supposons qu'un trader XYZ et une société de courtage s'entendent pour acheter et vendre rapidement des actions ABC. Remarquant l'activité sur le stock, d'autres commerçants peuvent mettre de l'argent dans ABC pour profiter de ses mouvements de prix. XYZ vend ensuite l'action à découvert, profitant ainsi de son mouvement de prix à la baisse.
Points forts
Le commerce fictif est un type de commerce illégal dans lequel un courtier et un commerçant s'entendent pour réaliser des profits en fournissant des informations trompeuses au marché.
Les sociétés de trading à haute fréquence et les bourses de crypto-monnaie utilisent le wash trading pour manipuler les prix.
