Rachat d'actions

Qu'est-ce qu'un rachat d'actions ?

Un rachat d'actions est une opération par laquelle une entreprise rachète ses propres actions sur le marché. Une entreprise peut racheter ses actions parce que la direction les considère comme sous- évaluées. La société achète des actions directement sur le marché ou offre à ses actionnaires la possibilité d'apporter leurs actions directement à la société à un prix fixe.

Également connue sous le nom de rachat d'actions,. cette action réduit le nombre d'actions en circulation. Parce que cette action diminue l'offre d'actions, les investisseurs considèrent souvent que les rachats entraîneront une augmentation du cours de l'action. Cela suppose que la demande pour les actions ne sera pas diminuée par l'action.

Comprendre un rachat d'actions

Parce qu'un rachat d'actions réduit le nombre d'actions en circulation, il augmente le bénéfice par action (EPS). Un BPA plus élevé élève la valeur marchande des actions restantes. Après rachat, les actions sont annulées ou détenues en tant qu'actions propres, de sorte qu'elles ne sont plus détenues publiquement et ne sont pas en circulation.

Un rachat d'actions affecte les états financiers d'une entreprise de diverses manières. Un rachat d'actions réduit les liquidités disponibles d'une entreprise, qui sont ensuite reflétées dans le bilan comme une réduction du montant que l'entreprise a dépensé pour le rachat.

Dans le même temps, le rachat d'actions réduit les capitaux propres du même montant au passif du bilan. Les investisseurs qui souhaitent savoir combien une entreprise a dépensé en rachats d'actions peuvent trouver ces informations dans leurs rapports trimestriels sur les résultats.

Raisons d'un rachat d'actions

Un rachat d'actions réduit le total des actifs de l'entreprise de sorte que son rendement sur les actifs, le rendement des capitaux propres et d'autres mesures s'améliorent par rapport au non-rachat d'actions. La réduction du nombre d'actions signifie que le bénéfice par action (EPS) peut augmenter plus rapidement à mesure que les revenus et les flux de trésorerie augmentent.

Si l'entreprise verse chaque année le même montant total aux actionnaires sous forme de dividendes et que le nombre total d'actions diminue, chaque actionnaire reçoit un dividende annuel plus important. Si la société augmente ses bénéfices et son dividende total, la diminution du nombre total d'actions augmente encore la croissance du dividende. Les actionnaires s'attendent à ce qu'une société qui verse des dividendes réguliers continue de le faire.

Les rachats peuvent augmenter le cours de l'action et donner l'impression que les états financiers sont plus solides.

Dans certains cas, un rachat peut cacher un revenu net légèrement en baisse. Si le rachat d'actions réduit les actions en circulation dans une plus large mesure que la baisse du résultat net, le BPA augmentera quelle que soit la situation financière de l'entreprise.

Les rachats d'actions comblent l'écart entre le capital excédentaire et les dividendes afin que l'entreprise rapporte davantage aux actionnaires sans s'enfermer dans un schéma. Par exemple, supposons que la société souhaite remettre 75 % de ses bénéfices aux actionnaires et maintenir son ratio de distribution à 50 %. La société restitue les 25 % restants sous la forme de rachats d'actions pour compléter le dividende.

Avantages et inconvénients d'un rachat d'actions

Avantages

Un rachat d'actions montre que la société estime que ses actions sont sous-évaluées et constitue une méthode efficace pour remettre de l'argent dans les poches des actionnaires. Le rachat d'actions réduit le nombre d'actions existantes, faisant de chacune un pourcentage plus élevé de la société. Le BPA de l'action augmente, ce qui signifie que le ratio cours/bénéfice (P/E) diminuera, en supposant que le cours de l'action reste le même. Mathématiquement, la valeur des actions n'a pas changé, mais la baisse du ratio P/E pourrait donner l'impression que le cours de l'action représente une meilleure valeur, rendant ainsi l'action plus attrayante pour les investisseurs potentiels.

Désavantages

Une critique des rachats est qu'ils sont souvent inopportuns. Une entreprise rachètera des actions lorsqu'elle aura beaucoup de liquidités ou pendant une période de santé financière pour l'entreprise et le marché boursier. Le cours des actions d'une entreprise est susceptible d'être élevé à ces moments-là, et le prix peut chuter après un rachat. Une baisse du cours de l'action peut signifier que l'entreprise n'est pas si saine après tout.

De plus, un rachat d'actions peut donner aux investisseurs l'impression que la société n'a pas d'autres opportunités de croissance rentables, ce qui est un problème pour les investisseurs en croissance à la recherche d'augmentations de revenus et de bénéfices. Une société n'est pas tenue de racheter des actions en raison de changements sur le marché ou dans l'économie. Le rachat d'actions place une entreprise dans une situation précaire si l'économie connaît un ralentissement ou si la société fait face à des obligations financières qu'elle ne peut respecter.

Points forts

Les entreprises ont tendance à racheter des actions lorsqu'elles disposent de liquidités et que le marché boursier est en hausse.
Une entreprise peut racheter ses actions pour augmenter la valeur des actions et améliorer les états financiers.
Il existe un risque que le cours de l'action baisse après un rachat d'actions.
Un rachat d'actions, ou rachat, est une décision d'une entreprise de racheter ses propres actions sur le marché.