Options sur actions

Qu'est-ce qu'une option d'achat d'actions ?

Une option d'achat d'actions donne à un investisseur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre une action à un prix et à une date convenus. Il existe deux types d'options : puts,. qui est un pari qu'une action va baisser, ou call,. qui est un pari qu'une action va monter. Parce qu'il a des actions (ou un indice boursier) comme actif sous-jacent, les options sur actions sont une forme de dérivé sur actions et peuvent être appelées options sur actions.

Les options d'achat d'actions des employés (ESO) sont un type de rémunération en actions accordée par les entreprises à certains employés ou cadres qui équivalent en fait à des options d'achat.

Comprendre les options sur actions

Les options sont un type d' instrument financier connu sous le nom de dérivé - leur valeur est basée sur ou dérivée de la valeur d'un titre ou d'un actif sous-jacent. Dans le cas des options d'achat d'actions, cet actif est constitué d'actions d'une société. Essentiellement, l'option est un contrat, un accord entre deux parties pour vendre/acheter l'action ; le contrat d'option fixe la date de la transaction (généralement quelques mois dans le futur) et le prix.

Lorsqu'un contrat est rédigé, il détermine le prix que l'action sous-jacente doit atteindre pour être « dans la monnaie », appelé prix d'exercice. La valeur d'une option est déterminée par la différence entre le cours de l'action sous-jacente et le prix d' exercice (prix d'exercice).

Les options d'achat d'actions se divisent en deux catégories de base :

Les options d'achat permettent au détenteur d'acheter l'actif à un prix indiqué dans un délai précis.
Les options de vente permettent au détenteur de vendre l'actif à un prix indiqué dans un délai précis.

Modes

Il existe deux styles d'options différents : américain et européen. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment entre la date d'achat et la date d'expiration. Les options européennes, moins courantes, ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration.

Date d'expiration

Les options ne permettent pas seulement à un trader de parier sur la hausse ou la baisse d'une action, mais lui permettent également de choisir une date précise à laquelle il s'attend à ce que l'action monte ou baisse. C'est ce qu'on appelle la date d'expiration. La date d'expiration est importante car elle aide les traders à évaluer la valeur de l'option de vente et de l'achat, connue sous le nom de valeur temporelle,. et est utilisée dans divers modèles d'évaluation des options.

Prix d'exercice

Le prix d'exercice détermine si une option doit être exercée. C'est le prix auquel un trader s'attend à ce que l'action soit supérieure ou inférieure à la date d'expiration. Si un commerçant parie que International Business Machine Corp. (IBM) augmentera à l'avenir, il pourrait acheter un appel pour un mois spécifique et un prix d'exercice particulier. Par exemple, un trader parie que l'action d'IBM dépassera les 150 dollars d'ici la mi-janvier. Ils peuvent alors acheter un appel de 150 $ de janvier.

Taille du contrat

Les contrats représentent un nombre spécifique d'actions sous-jacentes qu'un trader peut chercher à acheter. Un contrat est égal à 100 actions de l'action sous-jacente. En utilisant l'exemple précédent, un trader décide d'acheter cinq contrats d'achat. Maintenant, le commerçant posséderait cinq appels de 150 $ de janvier.

Si l'action dépasse 150 $ à la date d'expiration, le commerçant aurait la possibilité d'exercer ou d'acheter 500 actions d'IBM à 150 $, quel que soit le cours actuel de l'action. Si l'action vaut moins de 150 $, les options expireront sans valeur et le commerçant perdrait la totalité du montant dépensé pour acheter les options, également appelée prime.

Prime

La prime est le prix payé pour une option. Elle est déterminée en prenant le prix de l'appel et en le multipliant par le nombre de contrats achetés, puis en le multipliant par 100. Dans l'exemple, si un trader achète cinq appels IBM à 150 $ de janvier pour 1 $ par contrat, le commerçant dépenserait 500 $. Cependant, si un trader voulait parier que l'action chuterait, il achèterait les options de vente.

Négociation d'options sur actions

Les options peuvent également être vendues en fonction de la stratégie utilisée par un trader. En continuant avec l'exemple ci-dessus, si un trader pense que les actions IBM sont sur le point d'augmenter, il peut acheter le call, ou il peut également choisir de vendre ou d'écrire le put. Dans ce cas, le vendeur de l'option de vente ne paierait pas de prime mais recevrait la prime. Un vendeur de cinq options de vente IBM de janvier à 150 $ recevrait 500 $.

Si l'action se négociait au-dessus de 150 $, l'option expirerait sans valeur, permettant au vendeur de l'option de vente de conserver la totalité de la prime. Cependant, si l'action clôturait en dessous du prix d'exercice, le vendeur devrait acheter l'action sous-jacente au prix d'exercice de 150 $. Si cela se produisait, cela créerait une perte de prime et de capital supplémentaire, puisque le trader détient désormais l'action à 150 $ par action, bien qu'elle se négocie à des niveaux inférieurs.

Exemple d'options sur actions

Dans l'exemple ci-dessous, un trader pense que l'action de Nvidia Corp (NVDA) va augmenter à l'avenir pour atteindre plus de 170 $. Ils décident d'acheter le 10 janvier des appels à 170 $ qui se négocient au prix de 16,10 $ par contrat. Il en résulterait que le commerçant dépenserait 16 100 $ pour acheter les appels. Cependant, pour que le trader réalise un profit, l'action devrait dépasser le prix d'exercice et le coût des appels, soit 186,10 $. Si l'action ne dépassait pas 170 $, les options expireraient sans valeur et le commerçant perdrait la totalité de la prime.

De plus, si le commerçant veut parier que Nvidia tombera à l'avenir, il pourrait acheter des puts de 120 $ le 10 janvier pour 11,70 $ par contrat. Cela coûterait au commerçant un total de 11 700 $. Pour que le trader réalise un profit, l'action devrait tomber en dessous de 108,30 $. Si l'action clôturait au-dessus de 120 $, les options expireraient sans valeur, entraînant la perte de la prime.

Points forts

Les options d'achat d'actions des employés sont lorsqu'une entreprise accorde effectivement des options d'achat à certains employés.
Il existe deux principaux types de contrats d'options : les options d'achat et les options de vente.
Les options d'achat d'actions donnent à un commerçant le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre des actions d'une certaine action à un prix et à une date convenus.
Un contrat d'options sur actions représente généralement 100 actions de l'action sous-jacente.
Les options sur actions sont une forme courante de dérivés sur actions.

FAQ

Quels sont les 2 principaux types d'options sur actions ?

Lorsque les investisseurs négocient des options sur actions, ils peuvent choisir entre une option d'achat ou une option de vente. Dans une option d'achat, l'investisseur spécule sur la hausse du prix de l'action sous-jacente. Une option de vente prend une position baissière, où l'investisseur parie que le prix de l'action sous-jacente va baisser. Les options sont achetées sous forme de contrats, qui sont égaux à 100 actions de l'action sous-jacente.

Pourquoi achèteriez-vous une option ?

Essentiellement, une option d'achat d'actions permet à un investisseur de parier sur la hausse ou la baisse d'une action donnée à une date précise dans le futur. Souvent, les grandes entreprises achètent des options d'achat d'actions pour couvrir l'exposition au risque d'un titre donné. D'autre part, les options permettent également aux investisseurs de spéculer sur le prix d'une action, ce qui augmente généralement leur risque.

Comment fonctionnent les options sur actions ?

Considérez un investisseur qui spécule que le prix de l'action A augmentera dans trois mois. Actuellement, l'action A est évaluée à 10 $. L'investisseur achète alors une option d'achat avec un prix d'exercice de 50 $, qui est le prix que l'action doit dépasser pour que l'investisseur réalise un profit. Avance rapide jusqu'à la date d'expiration, où maintenant, le stock A est passé à 70 $. Cette option d'achat vaudrait 20 $ car le prix de l'action A est supérieur de 20 $ au prix d'exercice de 50 $. En revanche, un investisseur profiterait d'une option de vente si l'action sous-jacente tombait en dessous de son prix d'exercice à la date d'expiration.

Qu'est-ce que l'exercice d'une option d'achat d'actions ?

L'exercice d'une stock-option consiste à acheter (dans le cas d'un call) ou à vendre (dans le cas d'un put) le sous-jacent à son prix d'exercice. Cela se fait le plus souvent avant l'expiration lorsqu'une option est profondément dans la monnaie avec un delta proche de 100, ou à l'expiration si elle est dans la monnaie à n'importe quel montant. Lorsqu'elle est exercée, l'option disparaît et l'actif sous-jacent est livré (long ou short, respectivement) au prix d'exercice. Le trader peut alors choisir de clôturer la position dans le sous-jacent aux prix du marché en vigueur, avec un profit.