Phénomène S&P

Qu'est-ce que le phénomène S&P ?

Le phénomène S&P est la tendance des actions à augmenter temporairement après l'annonce de leur ajout à l' indice S&P 500. Ceci est attribué aux fonds communs de placement et aux fonds négociés en bourse qui imitent l'indice S&P 500 en achetant les actions pour leurs portefeuilles. L'inclusion dans l'indice peut également donner un coup de pouce temporaire à l'achat au détail.

Comprendre le phénomène S&P

Le phénomène S&P se produit lorsque les fonds indiciels et autres véhicules d'investissement qui suivent l'indice S&P 500 achètent une action dès l'annonce de son inclusion dans l'indice. La poussée des achats exerce une pression à la hausse sur le titre. L'augmentation des prix est principalement temporaire et s'est stabilisée après la fin des achats liés au S&P.

Le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse en termes de valeur marchande. C'est l'indice de référence le plus populaire pour les fonds indiciels, car il est considéré comme le baromètre le plus important de l'état des actions américaines à grande capitalisation . La popularité écrasante du S&P 500 est la raison pour laquelle les ajouts à l'indice ont un impact mesurable sur les prix. S&P Global estime que 11,2 billions de dollars d'actifs sont indexés ou référencés sur l'indice S&P 500 .

L'indice est géré par le S&P Index Committee, qui comprend des économistes et des analystes d'indices de Standard & Poor's . Cette équipe se réunit régulièrement pour surveiller l'indice et pour envisager et mettre en œuvre des changements .

Critères d'ajout et de suppression du S&P 500

Chaque année, plusieurs entreprises américaines gagnent ou perdent une place dans l'indice S&P 500. Pour qu'une entreprise soit éligible à l'inclusion, elle doit être une entreprise basée aux États-Unis, cotée en bourse aux États-Unis et avoir une liquidité élevée, des bénéfices positifs et un bon crédit. Les entreprises doivent maintenir une capitalisation boursière élevée. En décembre 2020, le seuil était de 9,8 milliards de dollars .

Le S&P 500 a été lancé le 4 mars 1957 .

Le retrait de l'indice résulte généralement de fusions et acquisitions ou de modifications apportées à une société indexée qui viole un ou plusieurs critères d'éligibilité. Les ajouts résultent généralement d'un besoin de combler un vide suite à la suppression d'une entreprise.

Exemple concret du phénomène S&P

En juin 2018, Time Warner a été retiré de l'indice suite à son acquisition par AT&T (T), qui était déjà une société du S&P 500. Pour combler le vide, FLEETCOR Technologies (FLT) a été ajouté .

Juste au bon moment, le phénomène S&P a pris effet. Immédiatement après l'annonce que FLEETCOR rejoindrait le S&P 500, la société a vu le prix de son action bondir de 6,45 %. Une semaine plus tard, le phénomène S&P s'était dissipé. Le prix de l'action s'est stabilisé à la baisse, mais est resté légèrement supérieur à son prix de pré-annonce .

Points forts

• Cela se produit parce que l'indice est largement suivi par les investisseurs institutionnels. Lorsqu'une action est ajoutée, les fonds qui suivent l'indice achètent l'action.

• Le phénomène S&P est une hausse temporaire du prix d'une action lors de l'annonce de son inclusion dans l'indice S&P 500.

• Le S&P 500 est considéré comme l'un des indices les plus précis pour suivre les actions américaines à grande capitalisation.