Bénéfice par action (EPS)

Qu'est-ce que le bénéfice par action (EPS) ?

Le bénéfice par action (EPS) est le bénéfice d'une entreprise généré au cours d'une période précédente (souvent un exercice) rapporté sur une base par action.

Le terme « trailing » implique d'ailleurs une valeur calculée sur une base glissante. Autrement dit, le BPA final peut décrire la période de 12 mois la plus récente ou quatre publications de résultats. La période utilisée pour un BPA glissant changera à mesure que les bénéfices les plus récents sont ajoutés au calcul et que les bénéfices d'il y a cinq trimestres sont supprimés du calcul.

Comprendre le bénéfice par action (EPS) de suivi

bénéfice par action (EPS) est calculé comme le bénéfice d'une société divisé par les actions en circulation de ses actions ordinaires. Le nombre qui en résulte sert d'indicateur de la rentabilité d'une entreprise. Plus le BPA d'une entreprise est élevé, plus elle est considérée comme rentable.

Le mot descriptif "dernier" implique "années précédentes", contrairement à un EPS actuel ou prospectif. La plupart des valeurs EPS enregistrées et citées sont à la traîne.

Un BPA suiveur utilise souvent les quatre trimestres précédents de revenus dans son calcul et a l'avantage d'utiliser des chiffres réels au lieu de projections. La plupart des ratios cours/bénéfice (P/E) sont calculés à l'aide du BPA final, car il représente ce qui s'est réellement passé, et non ce qui pourrait se passer dans le futur. Bien que le chiffre soit exact, le BPA final est une "vieille nouvelle" et de nombreux investisseurs examineront également les chiffres actuels et attendus du BPA futur. Les estimations du BPA futur sont basées sur les attentes des analystes et sont appelées prévisions de bénéfices.

Trailing EPS permet l'analyse des tendances. Les analystes comparent généralement différents trimestres sur une base continue tout en gardant un œil attentif sur un trimestre particulier. Par exemple, le quatrième trimestre pour un détaillant (Noël et période des Fêtes) est particulièrement important. Les analystes compareront les variations du quatrième trimestre d'une année sur l'autre des principaux fondamentaux, tout en comparant les résultats des 12 derniers mois pour ces périodes.

Les BPA glissants des sociétés ouvertes sont largement diffusés sur les sites d'actualités financières.

Croissance ou baisse du BPA final

Les investisseurs axés sur la croissance cherchent à investir dans des entreprises qui augmentent leurs bénéfices d'un trimestre à l' autre et surtout d'une année à l'autre. Ils peuvent analyser le BPA final ou le BPA annuel pour voir si l'entreprise le fait.

Les investisseurs axés sur la croissance veulent voir leurs bénéfices trimestriels augmenter par rapport au même trimestre de l'année précédente. Ils souhaitent également que les bénéfices de l'exercice soient supérieurs à ceux de l'exercice précédent. En outre, si les résultats de l'exercice n'ont pas encore été communiqués, l'investisseur peut également consulter le BPA final et le comparer à l'exercice précédent. L'EPS arrière sera idéalement plus élevé.

Certains investisseurs axés sur la croissance examinent également les prévisions de bénéfices et voudront voir les bénéfices prévus pour les prochains trimestres augmenter également.

Une baisse du pourcentage d'augmentation d'un trimestre à l'autre ou d'une année à l'autre est une baisse de la croissance et signale que l'entreprise continue de croître, mais pas au même rythme qu'auparavant. Pour certains investisseurs axés sur la croissance, il s'agit d'un signal d'avertissement pour commencer à sortir des positions longues.

Si le BPA trimestriel ou annuel, ou le BPA courant, diminue par rapport aux chiffres précédents, il n'y a pas de croissance et l'entreprise connaît une contraction. Ce n'est pas le type d'action que les investisseurs de croissance recherchent.

Exemple d'EPS final

Par exemple, examinons une période hypothétique pour les revenus d'Apple Inc. (AAPL). Supposons que sur :

• Le 30 avril 2021, Apple a annoncé un bénéfice de 2,46 $

• Le 29 janvier 2021, ils ont annoncé un bénéfice de 4,18 $.

• Le 1er novembre 2020, ils ont déclaré des revenus de 2,91 $.

• Au 31 juillet 2020, le bénéfice était de 2,34 $.

S'il s'agissait des quatre trimestres les plus récents, ces chiffres seraient utilisés pour générer le BPA de 11,89 $.

Lorsque la prochaine publication des résultats sera publiée, la période la plus ancienne ci-dessus sera supprimée. Par exemple, si Apple publie ses revenus le 31 juillet 2021, les revenus du 31 juillet 2020 seront supprimés du calcul et remplacés par le chiffre le plus récent.

Points forts

• Trailing EPS montre ce qui s'est passé dans le passé, mais ne prévoit pas ce qui pourrait arriver dans le futur.

• Pour prévoir les bénéfices futurs, les traders et les analystes appliquent des modèles pour extrapoler les chiffres de BPA antérieurs, ainsi que pour examiner les prévisions de bénéfices.

• Le BPA est une mesure largement utilisée de la rentabilité d'une entreprise.

• Trailing EPS fait généralement référence au bénéfice par action d'une entreprise sous forme de total glissant sur les quatre trimestres précédents.