Jäljellä oleva osakekohtainen tulos (EPS)

Mikä on osakekohtainen tulos (EPS)?

Osakekohtainen tulos (EPS) on yhtiön osakekohtainen tulos , joka on kertynyt edelliseltä ajanjaksolta (usein tilikaudelta).

Termi " jälki " tarkoittaa lisäksi arvoa, joka lasketaan rullaavasti. Toisin sanoen perässä oleva EPS voi kuvata viimeisintä 12 kuukauden ajanjaksoa tai neljää tulosjulkaisua. Jäljellä olevaan osakekohtaiseen tulokseen käytetty kausi muuttuu, kun laskelmaan lisätään viimeisimmät ansiotulot ja viiden vuosineljänneksen takaiset tulot jätetään pois laskelmasta.

Osakekohtaisen tuloksen ymmärtäminen (EPS)

Osakekohtainen tulos (EPS) lasketaan jaettuna yhtiön tuloksena sen kantaosakkeiden ulkona olevilla osakkeilla. Saatu luku toimii yrityksen kannattavuuden indikaattorina. Mitä korkeampi yrityksen EPS, sitä kannattavammaksi sen katsotaan olevan.

Kuvaava sana "perään" tarkoittaa "edellisiä vuosia" toisin kuin nykyinen tai tulevaisuuteen suuntautuva EPS. Useimmat tallennetut ja noteeratut EPS-arvot ovat perässä.

Jäljessä oleva EPS käyttää usein laskennassaan neljää edellistä vuosineljännestä, ja sen etuna on, että ennusteiden sijaan käytetään todellisia lukuja. Suurin osa hinnan ja tulon suhdetta (P/E) lasketaan käyttämällä perässä olevaa EPS:ää, koska se edustaa sitä, mitä todella on tapahtunut, eikä sitä, mitä saattaa tapahtua tulevaisuudessa. Vaikka luku on tarkka, perässä oleva EPS on "vanha uutinen", ja monet sijoittajat tarkastelevat myös nykyisiä ja odotettavissa olevia EPS-lukuja. Tulevat EPS-arviot perustuvat analyytikoiden odotuksiin ja niitä kutsutaan tulosennusteiksi.

Trailing EPS mahdollistaa trendianalyysin. Analyytikot vertaavat yleensä eri vuosineljänneksiä jälkikäteen pitäen samalla tarkasti silmällä tiettyä neljännestä. Esimerkiksi vähittäiskauppiaalle neljäs vuosineljännes (joulu- ja lomakausi) on erityisen tärkeä. Analyytikot vertailevat neljännen vuosineljänneksen vuosittaisia muutoksia keskeisissä perustekijöissä ja vertailevat samalla näiden ajanjaksojen viimeisiä 12 kuukauden tuloksia.

Talousuutissivustoilla kerrotaan laajasti julkisten yhtiöiden EPS-tuloksista.

EPS:n kasvu tai lasku

Kasvusijoittajat haluavat sijoittaa yrityksiin, jotka kasvattavat tulostaan vuosineljänneksittäin ja erityisesti vuositasolla. He voivat analysoida perässä olevan EPS:n tai vuosittaisen EPS:n nähdäkseen, tekeekö yritys niin.

Kasvusijoittajat haluavat neljännesvuosittaisen tuloksen kasvavan verrattuna edellisen vuoden samaan neljännekseen. He haluavat myös, että tilikauden tulos on korkeampi kuin edellisenä tilikautena. Lisäksi, jos tilikauden tuloksia ei ole vielä raportoitu, sijoittaja voi myös katsoa loppuosaa ja verrata sitä edelliseen tilikauteen. Perässä oleva EPS on mieluiten korkeampi.

Jotkut kasvusijoittajat tarkastelevat myös tulosennusteita ja haluavat myös tulevien vuosineljännesten tulosennusteiden nousevan.

Prosentuaalisen kasvun pudotus neljännesvuosittain tai vuositasolla on hidastuva kasvu ja merkki siitä, että yritys kasvaa edelleen, mutta ei samaa vauhtia kuin ennen. Joillekin kasvusijoittajille tämä on varoitusmerkki alkaa päästä ulos pitkistä positioista.

Jos neljännesvuosittainen tai vuotuinen EPS tai perässä oleva EPS laskee verrattuna aikaisempiin lukuihin, kasvua ei ole ja yhtiö näkee supistumisen. Tämä ei ole sellaista toimintaa, jota kasvusijoittajat etsivät.

Esimerkki perässä olevasta EPS:stä

Tarkastellaan esimerkiksi Apple Inc:n (AAPL) tulojen hypoteettista ajanjaksoa. Oletetaan, että:

• 30. huhtikuuta 2021 Apple ilmoitti 2,46 dollarin tuloista
• 29. tammikuuta 2021 he ilmoittivat 4,18 dollarin tuloista.

• He ilmoittivat 1. marraskuuta 2020 tuloiksi 2,91 dollaria.

• 31. heinäkuuta 2020 tulos oli 2,34 dollaria.

Jos nämä olisivat neljä viimeisintä vuosineljännestä, näitä lukuja käytettäisiin 11,89 dollarin EPS:n luomiseen.

Kun seuraava tulosjulkaisu ilmestyy, vanhin jakso ylhäältä poistetaan. Jos Apple esimerkiksi julkaisee tulot 31. heinäkuuta 2021, 31. heinäkuuta 2020 saadut tulot jätetään pois laskelmasta ja korvataan uudemmalla luvulla.

Kohokohdat

• Perässä oleva EPS näyttää mitä tapahtui menneisyydessä, mutta ei ennusta, mitä voi tapahtua tulevaisuudessa.

• Tulevien tulosten ennustamiseksi kauppiaat ja analyytikot soveltavat malleja aiempien EPS-lukujen ekstrapoloimiseen sekä tulosennusteiden katseluun.

• EPS on laajalti käytetty yrityksen kannattavuuden mittari.

• Jäljellä oleva EPS viittaa tyypillisesti yrityksen osakekohtaiseen tulokseen liukuvana kokonaissummana edelliseltä neljältä vuosineljännekseltä.