Efterfølgende indtjening pr. aktie (EPS)
Hvad er efterfølgende indtjening pr. aktie (EPS)?
Efterfølgende indtjening pr. aktie (EPS) er en virksomheds indtjening genereret over en tidligere periode (ofte et regnskabsår) rapporteret på basis af pr. aktie.
Udtrykket " slæbende " indebærer desuden en værdi beregnet på rullende basis. Det vil sige, at efterfølgende EPS kan beskrive den seneste 12-måneders periode eller fire indtjeningsudgivelser. Perioden, der bruges til en efterfølgende EPS, vil ændre sig, efterhånden som den seneste indtjening føjes til beregningen, og indtjening fra fem kvartaler siden udgår fra beregningen.
Forståelse af efterfølgende indtjening pr. aktie (EPS)
Indtjening pr. aktie (EPS) beregnes som en virksomheds overskud divideret med de udestående aktier i dets almindelige aktier. Det resulterende tal tjener som en indikator for en virksomheds rentabilitet. Jo højere en virksomheds EPS, jo mere rentabel anses den for at være.
Det beskrivende ord "slæbende" antyder "tidligere år", i modsætning til en nuværende eller fremadskuende EPS. De fleste registrerede og citerede EPS-værdier er bagud.
En efterfølgende EPS bruger ofte de foregående fire kvartaler af indtjening i sin beregning og har fordelen ved at bruge faktiske tal i stedet for fremskrivninger. De fleste forhold mellem pris og indtjening (P/E) beregnes ved hjælp af den efterfølgende EPS, fordi den repræsenterer, hvad der faktisk er sket, og ikke hvad der kan ske i fremtiden. Selvom tallet er nøjagtigt, er den efterfølgende EPS "gammel nyhed", og mange investorer vil også se på nuværende og forventede fremtidige EPS-tal. Fremtidige EPS-estimater er baseret på analytikernes forventninger og kaldes indtjeningsprognoser.
Efterfølgende EPS muliggør trendanalyse. Analytikere vil almindeligvis sammenligne forskellige kvartaler på en efterfølgende basis, mens de holder nøje øje med et bestemt kvartal. F.eks. er fjerde kvartal for en forhandler (jule- og feriesæsonen) særligt vigtigt. Analytikere vil sammenligne fjerde kvartal år-til-år ændringer i vigtige fundamentale faktorer, mens de også sammenligner de efterfølgende 12-måneders resultater for disse perioder.
Efterfølgende EPS for offentlige virksomheder rapporteres bredt på finansielle nyhedssider.
Vækst eller fald i efterfølgende EPS
Vækstinvestorer ser efter at investere i virksomheder, der øger indtjeningen kvartal-over-kvartal og især år-over-år. De kan analysere efterfølgende EPS eller årlig EPS for at se, om virksomheden gør det.
Vækstinvestorer ønsker at se den kvartalsvise indtjening stige i forhold til samme kvartal året før. De ønsker også at se indtjeningen for regnskabsåret højere end det foregående regnskabsår. Derudover, hvis regnskabsårets resultater endnu ikke er blevet rapporteret, kan investoren også se på den efterfølgende EPS og sammenligne den med det foregående regnskabsår. Efterfølgende EPS vil ideelt set være højere.
Nogle vækstinvestorer ser også på indtjeningsprognoser og vil gerne se, at den forventede indtjening for fremtidige kvartaler også bevæger sig opad.
Et fald i den procentvise stigning fra kvartal til kvartal eller år til år er faldende vækst og signalerer, at virksomheden stadig vokser, men ikke i samme tempo, som den engang var. For nogle vækstinvestorer er dette et advarselstegn for at begynde at komme ud af lange positioner.
Hvis den kvartalsvise eller årlige EPS, eller efterfølgende EPS, falder i forhold til tidligere tal, så er der ingen vækst, og virksomheden ser en nedgang. Det er ikke den type handling vækst investorer leder efter.
Eksempel på efterfølgende EPS
Lad os for eksempel se på en hypotetisk periode for Apple Inc. (AAPL) indtjening. Antag, at på:
Den 30. april 2021 annoncerede Apple en indtjening på $2,46
Den 29. januar 2021 annoncerede de en indtjening på $4,18.
Den 1. november 2020 erklærede de en indtjening på 2,91 USD.
Den 31. juli 2020 var indtjeningen $2,34.
Hvis disse var de fire seneste kvartaler, ville disse tal blive brugt til at generere den efterfølgende EPS på $11,89.
Når den næste indtjeningsmeddelelse udkommer, udgår den ældste periode fra oven. For eksempel, hvis Apple offentliggør indtjening den 31. juli 2021, så vil indtjeningen fra den 31. juli 2020 blive udeladt fra beregningen og erstattet af det nyere tal.
Højdepunkter
Efterfølgende EPS viser, hvad der skete i fortiden, men forudsiger ikke, hvad der kan ske i fremtiden.
For at forudsige fremtidig indtjening anvender handlende og analytikere modeller til at ekstrapolere tidligere EPS-tal samt se på indtjeningsprognoser.
EPS er et meget brugt mål for en virksomheds rentabilitet.
Efterfølgende EPS refererer typisk til en virksomheds indtjening pr. aktie som en rullende total over de foregående fire kvartaler.
