एक टिप्पणी
ए-नोट क्या है?
ए-नोट एक परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा (एबीएस) या अन्य संरचित वित्तीय उत्पाद का उच्चतम किश्त है। दिवालियापन, डिफ़ॉल्ट, या अन्य क्रेडिट कार्यवाही के दौरान, ए-नोट अन्य नोटों से वरिष्ठ होता है, जैसे कि बी-नोट्स। यह वरिष्ठ स्थिति दूसरों से पहले ए-नोट ऋण की अंतर्निहित संपत्ति से भुगतान की अनुमति देती है।
ए-नोट्स को अंतर्निहित परिसंपत्ति की क्रेडिट गुणवत्ता के आधार पर एएए, एए या ए श्रेणियों में रेट या लेबल किया जा सकता है। उन्हें "कक्षा ए नोट" के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।
ए-नोट कैसे काम करता है
ए-नोट्स आमतौर पर बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में देखे जाते हैं, हालांकि वे कई अन्य प्रकार के संरचित वित्तीय उत्पादों का एक पहलू हैं। इन परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों में ऋण, बीमा पॉलिसी और अन्य ऋण शामिल हैं। उन्हें संरचित किया जाता है ताकि निवेश और निवेशक किश्तों में विभाजित हो जाएं,. प्रत्येक जोखिम और पुरस्कार के एक अलग सेट के साथ।
यह लेयरिंग संरचना अधिक सामान्य हो गई है क्योंकि बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों ने प्रतिभूतिकरण के उपयोग को लोकप्रिय बना दिया है । प्रतिभूतिकरण के माध्यम से, कई वित्तीय संपत्तियां, जो दूसरों की तुलना में कुछ जोखिम भरी होती हैं, को एक उत्पाद में जोड़ दिया जाता है। उस पैकेज्ड वित्तीय उत्पाद को तब स्तरों में विभाजित किया जाता है, प्रत्येक में जोखिम का एक अलग स्तर होता है।
इस तरह से संयुक्त उत्पाद को विभाजित करने से निवेशक एक प्रकार के बांड के रूप में अंतर्निहित डेट पूल के शेयर खरीद सकते हैं। किश्तों में विभाजन निवेशकों को जोखिम के स्तर का चयन करने और उनके उद्देश्यों के लिए सबसे उपयुक्त पुरस्कार का चयन करने में सक्षम बनाता है। ए-नोट्स किश्तों में निवेशक कम जोखिम लेते हैं, लेकिन आमतौर पर बी-नोट्स या सी-नोट परिसंपत्तियों के धारकों की तुलना में रिटर्न की कम संभावित दर होती है।
ए-नोट का उदाहरण
उदाहरण के लिए, एक निवेशक बंधक-समर्थित सुरक्षा में ए-नोट खरीद सकता है। जब तक अंतर्निहित ऋण प्रदर्शन कर रहा है, सभी किश्तों में निवेशकों को उनके ब्याज और मूलधन का भुगतान समय पर प्राप्त होगा। हालांकि, अगर उधारकर्ता चूक करता है या कोई अन्य क्रेडिट कार्यवाही होती है, तो ए-नोट रखने वाले निवेशक को पहले नोटों की निचली किश्त रखने वालों से पहले वापस भुगतान किया जाएगा। निचले स्तर के नोटों को अधीनस्थ नोट कहा जाता है। इस कारण से, ए-नोट्स की क्रेडिट रेटिंग संबंधित बी-नोट्स या सी-नोट्स की तुलना में अधिक होती है।
आम तौर पर, ए-नोट्स में बी-नोट्स की तुलना में कम ब्याज दर होती है, जबकि बी-नोट्स में सी-नोट्स आदि की तुलना में कम ब्याज दर होती है। ब्याज दरें और रेटिंग कर्ज के जोखिम पर आधारित होती हैं। उधारकर्ताओं को लुभाने के लिए निम्न श्रेणी के ऋण पर उच्च ब्याज दरें हैं।
'ए-नोट' की सीमाएं
ए-नोट उनके अधीनस्थ प्रतिपक्ष नोटों की तुलना में अधिक क्रेडिट सुरक्षा प्रदान करता है, क्योंकि ए-नोट्स में निवेशकों को भुगतान प्राप्त करने की अधिक संभावना होती है, यहां तक कि डिफ़ॉल्ट या अन्य क्रेडिट कार्यवाही के मामले में भी। हालांकि, बढ़ी हुई सुरक्षा एक कीमत पर आती है। ए-नोट्स आमतौर पर बी- या सी-नोट्स की तुलना में निवेशक को कम रिटर्न देते हैं। अधीनस्थ नोटों के निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए अतिरिक्त जोखिम से मेल खाने के लिए प्रतिफल अधिक होता है।
इसके अलावा, ए-नोट किश्त में निवेशकों को अभी भी अधीनस्थ वर्गों में निवेश की साख पर ध्यान देना चाहिए। जैसे-जैसे निचले स्तर के निवेश का जोखिम स्तर बढ़ता है, सभी निवेशकों के लिए डिफ़ॉल्ट और पुनर्भुगतान जोखिम बढ़ने की संभावना बढ़ जाती है।
##हाइलाइट
एक ए-नोट उनके अधीनस्थ प्रतिपक्ष नोटों की तुलना में अधिक क्रेडिट सुरक्षा प्रदान करता है, क्योंकि ए-नोट्स में निवेशकों को भुगतान प्राप्त होने की अधिक संभावना होती है, यहां तक कि डिफ़ॉल्ट या अन्य क्रेडिट कार्यवाही के मामले में भी। हालांकि, बढ़ी हुई सुरक्षा एक कीमत पर आती है। ए-नोट्स आमतौर पर बी- या सी-नोट्स की तुलना में निवेशक को कम रिटर्न देते हैं। अधीनस्थ नोटों के निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए अतिरिक्त जोखिम से मेल खाने के लिए प्रतिफल अधिक होता है।
इसके अलावा, ए-नोट किश्त में निवेशकों को अभी भी अधीनस्थ वर्गों में निवेश की साख पर ध्यान देना चाहिए। जैसे-जैसे निचले स्तर के निवेश का जोखिम स्तर बढ़ता है, सभी निवेशकों के लिए डिफ़ॉल्ट और पुनर्भुगतान जोखिम बढ़ने की संभावना बढ़ जाती है।
ए-नोट एक परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा (एबीएस) या अन्य संरचित वित्तीय उत्पाद का उच्चतम किश्त है। दिवालियापन, डिफ़ॉल्ट, या अन्य क्रेडिट कार्यवाही के दौरान, ए-नोट अन्य नोटों से वरिष्ठ होता है, जैसे कि बी-नोट्स।
