Uma nota
O que é uma Nota A?
Uma nota A é a tranche mais alta de um ativo lastreado em ativos (ABS) ou outro produto financeiro estruturado. Durante a falência, inadimplência ou outros processos de crédito, uma nota A é superior a outras notas, como notas B. Este status sênior permite o pagamento dos ativos subjacentes da dÃvida A-note antes de outros.
As notas A podem ser classificadas ou rotuladas nas categorias AAA, AA ou A, dependendo da qualidade de crédito do ativo subjacente. Eles também podem ser referidos como uma "nota de classe A".
Como funciona uma nota A
As notas A são comumente vistas em tÃtulos garantidos por hipotecas (MBS), embora sejam um aspecto de muitos outros tipos de produtos financeiros estruturados. Esses tÃtulos garantidos por ativos incluem aqueles compostos por empréstimos, apólices de seguro e outras dÃvidas. Eles são estruturados para que os investimentos e investidores sejam divididos em tranches,. cada uma com um conjunto diferente de riscos e recompensas.
Essa estrutura de camadas tornou-se mais comum à medida que os bancos e outras instituições financeiras popularizaram o uso da securitização. Por meio da securitização, vários ativos financeiros, alguns mais arriscados que outros, são combinados em um único produto. Esse produto financeiro embalado é então dividido em camadas, cada uma com um nÃvel distinto de risco.
Dividir o produto combinado dessa maneira permite que os investidores comprem ações do pool de dÃvida subjacente como um tipo de tÃtulo. A divisão em tranches permite ainda aos investidores selecionar o nÃvel de risco e recompensa que melhor se adequa aos seus propósitos. Os investidores em tranches de notas A assumem menos risco, mas normalmente têm uma taxa de retorno potencial mais baixa do que os detentores de ativos de notas B ou C.
Exemplo de uma nota A
Por exemplo, um investidor pode comprar uma nota A em um tÃtulo garantido por hipoteca. Enquanto o empréstimo subjacente estiver funcionando, os investidores em todas as tranches receberão seus pagamentos de juros e principal dentro do prazo. No entanto, se o mutuário entrar em incumprimento ou ocorrer algum outro processo de crédito, o investidor detentor da nota A será reembolsado primeiro, antes dos detentores de tranches inferiores de notas. Notas de nÃvel inferior são chamadas de notas subordinadas. Por esta razão, as notas A têm uma classificação de crédito mais alta do que as notas B ou notas C correspondentes.
De um modo geral, as notas A têm uma taxa de juros mais baixa que as notas B, enquanto as notas B têm uma taxa de juros menor que as notas C, etc. As taxas de juros e os ratings são baseados no risco da dÃvida. Taxas de juros mais altas em dÃvidas com classificação mais baixa existem para atrair os mutuários.
Limitações de uma 'Nota A'
Uma nota A oferece mais proteção de crédito do que suas notas de contraparte subordinadas, pois os investidores em notas A são mais propensos a receber o pagamento, mesmo no caso de inadimplência ou outro procedimento de crédito. No entanto, o aumento da segurança tem um preço. As notas A normalmente dão retornos menores para o investidor do que as notas B ou C. Para compensar os investidores de tÃtulos subordinados, os rendimentos são maiores para corresponder ao risco adicional.
Além disso, os investidores na tranche A-note ainda devem prestar atenção à qualidade de crédito dos investimentos nas classes subordinadas. À medida que os nÃveis de risco dos investimentos de nÃvel inferior aumentam, as chances de inadimplência e risco de reembolso aumentam para todos os investidores.
##Destaques
Uma nota A oferece mais proteção de crédito do que suas notas de contraparte subordinadas, uma vez que os investidores em notas A são mais propensos a receber o pagamento, mesmo no caso de inadimplência ou outro processo de crédito. No entanto, o aumento da segurança tem um preço. As notas A normalmente dão retornos menores para o investidor do que as notas B ou C. Para compensar os investidores de tÃtulos subordinados, os rendimentos são maiores para corresponder ao risco adicional.
Além disso, os investidores na tranche A-note ainda devem prestar atenção à qualidade de crédito dos investimentos nas classes subordinadas. À medida que os nÃveis de risco dos investimentos de nÃvel inferior aumentam, as chances de inadimplência e risco de reembolso aumentam para todos os investidores.
Uma nota A é a tranche mais alta de um ativo lastreado em ativos (ABS) ou outro produto financeiro estruturado. Durante a falência, inadimplência ou outros processos de crédito, uma nota A é superior a outras notas, como notas B.
