एयरबैग स्वैप

एयरबैग स्वैप क्या है?

एयरबैग स्वैप एक प्रकार का ब्याज दर स्वैप है जिसका काल्पनिक मूल्य ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के जवाब में समायोजित होता है। इन डेरिवेटिव्स का विकास प्रतिपक्षकारों को ब्याज दरों में बदलाव के लिए स्वैप से जुड़े ब्याज भुगतान को जोड़ने के लिए एक विधि प्रदान करना था।

एयरबैग स्वैप कैसे काम करता है

जबकि एक एयरबैग स्वैप का सैद्धांतिक मूल्य ब्याज दरों को बदलने के लिए समायोजित होगा, अन्य डेरिवेटिव जैसे कि वैनिला स्वैप उसी काल्पनिक मूल राशि का उपयोग करेंगे। वैनिला स्वैप में, काल्पनिक मूलधन शुरुआत से ही स्थिर रहता है क्योंकि यह स्वैप के प्रत्येक चरण के लिए ब्याज दरों को निर्धारित करता है। स्वैप तब स्वैप की अवधि के लिए मूल काल्पनिक मूलधन के आधार पर भुगतान करता है।

वेनिला स्वैप में एक फ्लोटिंग लेग होता है, जो आमतौर पर एक सामान्य इंडेक्स रेट से जुड़ा होता है, जैसे लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट । एयरबैग स्वैप का फ्लोटिंग लेग एक निरंतर परिपक्वता स्वैप (सीएमएस) से जुड़ता है जो समय-समय पर एक निश्चित परिपक्वता वाले उपकरण की दर के खिलाफ खुद को रीसेट करता है।

सीएमएस मौजूदा ब्याज दरों में बदलाव का जवाब देता है, और प्रतिपक्ष इस लिंकेज के आधार पर ऋण के काल्पनिक मूल्य की पुनर्गणना करते हैं। नतीजतन, बढ़ती या गिरती ब्याज दरें अंतर्निहित ऋण के काल्पनिक मूल्य को बदल देती हैं। यह उतार-चढ़ाव, बदले में, भुगतान की गई ब्याज की राशि को बदल देता है क्योंकि ब्याज दरों को बड़ी या छोटी राशि के काल्पनिक मूलधन पर पुनर्गणना किया जाता है।

जब प्रतिपक्ष स्वैप के फ्लोटिंग लेग और स्वैप के काल्पनिक मूल्य के बीच संबंध स्थापित करते हैं, तो वे किसी भी दिशा में दर परिवर्तन के पक्ष में ऐसा कर सकते हैं। फ्लोटिंग लेग और सीएमएस के बीच संबंधों के आधार पर, प्रतिपक्षी जिस प्रभाव को प्राप्त करना चाहते हैं, उसके आधार पर काल्पनिक राशि या तो उसी दिशा में दरों या विपरीत दिशा में स्थानांतरित हो सकती है।

किसी भी मामले में, स्वैप के सैद्धांतिक या काल्पनिक मूल्य में वृद्धि से उच्च ब्याज भुगतान होता है, और काल्पनिक राशि में गिरावट से ब्याज भुगतान की संख्या कम हो जाएगी। एयरबैग स्वैप इस प्रकार उन कंपनियों के लिए उपयोगी हैं जो ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के लिए अतिसंवेदनशील निवेशों को हेज करना चाहती हैं। इन उपकरणों की संरचना समान परिस्थितियों में वैनिला स्वैप की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण लाभ उत्पन्न कर सकती है।

एयरबैग स्वैप का उदाहरण

बांड बाजार में बढ़े हुए मोचन के कारण बढ़ती ब्याज दरों के प्रति उच्च संवेदनशीलता वाली कंपनी, दरों में वृद्धि के रूप में स्वैप के काल्पनिक मूल्य को बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किए गए एयरबैग स्वैप के माध्यम से अपने कुछ नुकसानों की भरपाई करने की कोशिश कर सकती है। काल्पनिक मूल्य में वृद्धि कंपनी के लिए लाभ उत्पन्न करेगी क्योंकि उच्च ब्याज दरों पर स्वैप का शुद्ध भुगतान कम ब्याज दरों पर इसकी शुद्ध राशि से अधिक होगा।

##हाइलाइट

एयरबैग स्वैप ब्याज दर स्वैप हैं जिसमें ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के अनुसार काल्पनिक मूल्य समायोजित होता है।
एयरबैग स्वैप से उन कंपनियों को लाभ होता है जो ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील निवेश को हेज करना चाहती हैं, और वे वैनिला स्वैप की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण लाभ उत्पन्न कर सकती हैं।