बॉन्ड रेटिंग

बॉन्ड रेटिंग क्या हैं?

एक बांड एक निवेशक से एक निगम या एक सरकारी संस्था को दिया गया ऋण है। अपने निवेश के बदले में, बांडधारक अपने मूलधन, या मूल निवेश राशि को ब्याज के साथ चुकाने की अपेक्षा करता है, जिसे कूपन के रूप में जाना जाता है। निवेश की अवधि जितनी लंबी होगी या जिस कंपनी को वे पैसा उधार दे रहे हैं, वह जितना अधिक जोखिम भरा होगा, बॉन्डधारक को उतना ही अधिक ब्याज मिलेगा।

लेकिन निवेशक कैसे बता सकते हैं कि बांड कितना जोखिम भरा है? सभी बांड एक पत्र ग्रेड के रूप में एक वित्तीय रेटिंग प्राप्त करते हैं। यह उनकी साख को दर्शाता है, निवेशकों को बताता है कि यह कितनी संभावना है कि एक बांड को उसके जारीकर्ता द्वारा चुकाया जाएगा। इस तरह, निवेशक जानते हैं कि वे अपना निवेश करने से पहले कितना जोखिम उठा रहे हैं।

बॉन्ड रेटिंग एजेंसियां क्या करती हैं?

बॉन्ड की साख को समझने में निवेशकों की मदद करने के लिए, निजी रेटिंग एजेंसियां, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडीज और फिच रेटिंग्स, बॉन्ड जारी करने वाले का मूल्यांकन बॉन्ड जारी करते समय करती हैं। वे जारीकर्ता की क्षमता और सभी भुगतानों को पूर्ण और समय पर करने की इच्छा का मूल्यांकन करते हैं। प्रत्येक एजेंसी की अपनी ग्रेडिंग प्रणाली होती है, लेकिन सभी मानक मीट्रिक का उपयोग करते हैं और उन्हें विश्वसनीय स्रोत माना जाता है।

बॉन्ड रेटिंग क्या हैं?

बॉन्ड रेटिंग एजेंसियां अपनी रेटिंग को समझने में आसान ग्रेडिंग सिस्टम में प्रकाशित करती हैं, जिसमें ग्रेड और जोखिम स्तर शामिल हैं:

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उच्चतम रेटिंग जो एक बांड प्राप्त कर सकता है वह एएए है, और सबसे कम डी है। एएए रेटिंग का मतलब है कि जारीकर्ता अपनी वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने में बेहद सक्षम है, जबकि डी रेटिंग का मतलब है कि जारीकर्ता दिवालिएपन या डिफ़ॉल्ट के बीच में है और जीतने की बहुत संभावना है अपना कर्ज नहीं चुकाते।

यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज एएए रेटिंग लेती हैं और उन्हें सबसे सुरक्षित बॉन्ड माना जाता है क्योंकि उन्हें अमेरिकी सरकार के "पूर्ण विश्वास और क्रेडिट" द्वारा समर्थित किया जाता है, जो कि वास्तव में कभी भी डिफ़ॉल्ट नहीं होने की गारंटी है।

अच्छी तरह से स्थापित ब्लू-चिप कंपनियों द्वारा जारी किए गए कुछ कॉरपोरेट बॉन्ड ही एएए रेटिंग रखते हैं: ऐप्पल, माइक्रोसॉफ्ट और जॉनसन एंड जॉनसन।

कॉर्पोरेट जगत में AAA रेटिंग दुर्लभ है। 1980 के दशक में, एएए-रेटेड बांड के साथ दर्जनों निगम थे, लेकिन लाभ बढ़ाने के लिए, कई ने खरीद और अधिग्रहण के माध्यम से अधिक ऋण ग्रहण किया, और उनकी बांड रेटिंग गिर गई।

कौन सी बॉन्ड रेटिंग निवेश ग्रेड हैं?

बांड को दो श्रेणियों में बांटा गया है:

1. निवेश-श्रेणी के बांडों को बीबीबी या उच्चतर दर्जा दिया गया है, जिसका अर्थ है कि उनमें डिफ़ॉल्ट का कम जोखिम होता है। क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों ने निर्धारित किया है कि वे अपने भुगतान दायित्वों को पूरा करने की संभावना से अधिक होंगे। बांड जारीकर्ताओं की उधार लागत के लिए इसका सकारात्मक अर्थ है क्योंकि इसका मतलब है कि वे अपने ऋण पर कम ब्याज का भुगतान करेंगे। क्योंकि इसमें कम जोखिम शामिल है, निवेश ग्रेड बांड आमतौर पर गैर-निवेश ग्रेड बांड की तुलना में कम प्रतिफल प्रदान करते हैं।

2. सट्टा, या गैर-निवेश ग्रेड बांड, BB+ और उससे कम की रेटिंग रखते हैं। इन्हें उच्च प्रतिफल या जंक बांड के रूप में भी जाना जाता है। ये बांड निवेशकों को उनके द्वारा लिए जा रहे बढ़े हुए जोखिम की भरपाई के लिए उच्च प्रतिफल प्रदान करते हैं। कंपनियां आमतौर पर जंक बॉन्ड जारी करती हैं, जब उन्हें जल्दी से नकदी जुटाने की जरूरत होती है। 1980 के दशक में जंक बॉन्ड यील्ड 14% तक बढ़ गई, जिससे निवेश का भार तेजी से गिरने से पहले - और कई निवेशकों का सफाया हो गया।

बॉन्ड रेटिंग की गणना कैसे की जाती है?

रेटिंग एजेंसियां अपने गुणवत्ता क्रेडिट का आकलन करने के लिए कॉर्पोरेट वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करती हैं। वे जिन मेट्रिक्स का उपयोग करते हैं वे मालिकाना हैं, लेकिन कुछ कारक जिन्हें वे अपने सांख्यिकीय विश्लेषण में ध्यान में रख सकते हैं उनमें शामिल हैं:

• प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों

• बीमा

• निवेश पर संभावित वापसी

• ऋण अनुबंध

क्या बॉन्ड रेटिंग समय के साथ बदलती हैं?

हाँ। जब बांड पहली बार जारी किए जाते हैं और नियमित आधार पर समीक्षा की जाती है, तो रेटिंग दी जाती है। यदि कोई रेटिंग एजेंसी यह निष्कर्ष निकालती है कि जारीकर्ता की साख में सुधार हुआ है, तो वह बांड को अपग्रेड कर सकती है। इसके विपरीत, यदि यह निष्कर्ष निकालता है कि जारीकर्ता की साख खराब हो गई है, तो यह डाउनग्रेड हो सकता है।

उदाहरण के लिए, यूपीएस बांडों को 2000 के दशक की शुरुआत में वापस एएए का दर्जा दिया गया था, लेकिन कंपनी के यूनियन कर्मचारियों के साथ एक दीर्घकालिक समझौते पर पहुंचने के बाद, जिसने मजदूरी और लाभ में वृद्धि की, लेकिन अपने पेंशन दायित्वों को रोक दिया, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों ने कंपनी को एए की स्थिति में डाउनग्रेड कर दिया।

डाउनग्रेड के जवाब में, यूपीएस ने अपने बॉन्ड यील्ड में लगभग 0.5% की वृद्धि की, जो निवेशकों के मन में नहीं था। वास्तव में, इन दिनों, क्योंकि बहुत कम कंपनियां प्रतिष्ठित एएए रेटिंग अर्जित करती हैं, डाउनग्रेड को कॉर्पोरेट प्रतिष्ठा के लिए हानिकारक नहीं माना जाता है क्योंकि वे एक बार थे।

निवेशकों के लिए बॉन्ड रेटिंग क्यों महत्वपूर्ण हैं?

बॉन्ड रेटिंग निवेशकों के लिए बॉन्ड में निवेश करते समय उनके द्वारा उठाए जा रहे जोखिमों को समझने का एक महत्वपूर्ण तरीका है। यह उन्हें बांड की गुणवत्ता के बारे में सचेत करता है- और बांड उच्च उपज की पेशकश क्यों कर सकता है। बॉन्ड रेटिंग निवेशकों को यह पता लगाने का एक आसान तरीका देती है कि निवेश के लिए बॉन्ड कितना भरोसेमंद होगा।

क्या 2022 में बॉन्ड निवेशकों के लिए सुरक्षित ठिकाना हैं?

TheStreet.com के डैन वेइल ने इस साल बांड खरीदने और उन्हें परिपक्वता तक रखने का मामला बनाया है।

##हाइलाइट

• एक बांड रेटिंग एक पत्र-आधारित क्रेडिट स्कोरिंग योजना है जिसका उपयोग बांड की गुणवत्ता और साख का न्याय करने के लिए किया जाता है।

• निवेश ग्रेड बांडों ने "एएए" को "बीबीबी-" रेटिंग्स को स्टैंडर्ड एंड पूअर्स से और एएए से बीएए3 रेटिंग मूडीज को सौंपा। जंक बांड की रेटिंग कम होती है।

• बांड की रेटिंग जितनी अधिक होगी, उस पर ब्याज दर उतनी ही कम होगी, बाकी सब बराबर।